12. Эффект финансового рычага. Экономическая сущность, методика расчета.

Эффект финансового рычага. Экономическая сущность, методика расчета. Эффект финансового рычага -это есть эффкт от реал-ии заемных средств Для оценки эффекта рычага можно применять показ-ли ФХД : Чистприб = ЭРент * СобствСр * (1-СтавкаНалогаприб) + ЗаемСр*(ЭР-Ставка%)*(1-СНпр) РентСобствСр = ЭкРент*(1-СНпр) + ЗС/СС * (ЭР-СП)*(1-СНпр) Вторые слагаемые в формуле 1 и 2 хар-ют эффект фин рычага, получаемые от исп-ия ЗС. ЭкРент= НеттоРез-тЭксплИнвест/Актив*100% = НРЭИ/Пассив*100% = НРЭИ/ (СС + ЗС) * 100% = НРЭИ /Совокупн капитал предприятия * 100% ПР = ЭР * (СС+ЗС) /100% Ст% = ФинИзд / ЗС * 100 % Эффект ФР рассчит-ся по след формулам: ЭФРпр = ЗС(ЭР-СП)(1-СНпр) (3) ЭФРэр = ЗС/СС * (ЭР-СП) * (1-СНпр) (4) Сила фин рычага = (ЭР-СП)/ЭР = 1-СП/ЭР (показ на ск-ко % возрастет чист приб или эконом рент-ть при увелич на 1 % ден ср-в в рез-те займов.) не может быть > 1 Сфр пр = 1 , беспроц кредит Напр-ия исп-ия инф по ФР: Опред изм-ия рент-ти СС, связанного с исп-ием ЗС если СП<ЭР то у компании, исп-ей ЗС рент-ть СС возраст на вел-ну ЭФР (ЭФР>0, положит значение) Если ставка больше ЭР то рент-ть СС будет ниже на вел-ну ЭФР (ЭФР < 0, отриц вел) Опред-ие доп-х усл кедит-я: - Если у пр-ия отриц ЭФР — она некредитоспособной. Опред-ие гарниц изменения фин стр-ры капитала: знать с какого мом-та исп заемного кап повышает рент-ть собств-го , а с какого снижает. Анализ изм-ия границ фин стр-ры капитала основан на расчете 2х показ-лей : точка безразличия (ТБ) — хар-ет такую прибыль при которой рент-ть СК не изм-ся при исп-ии заемного. Это возможно когда ЭФР =0 или Эк. Рент-ть = СПсреднерсчетно Финансовая критическая точка (ФКТ) - ЭФРэр = ЗС/СС * (ЭР-СП) * (1-СНпр) (4) ЭР-СП = 0 ЭР=СП Для расчета точки безуб-ти необх-мо опред-ть прибыль до уплаты %ов и налога на прибыль.

13. Классификация затрат предприятия. Графическое изображение. Понятие «релевантный период».

Существует деление затрат на переменные и постоянные. Переменные затраты возрастают и уменьшаются пропорционально V произ-ва.(-затраты на закупку сырья и мат-ов; -торгово-комиссионные; транспортные расходы). Постоянные не следуют за динамикой Vов произ-ва (-арендная плата; -оклады управ-их работников;-административные расходы;-зарплата;-налоги;-страховые платежи)

Перемен издержки на заданный V произ-ва

Каждый из графиков имеет свой угол наклона в горизонтальной оси зависящей от величины переменных издержек на единицу продукции. Чем меньше этот угол наклона, тем выгоднее бизнесу.

Постоянные издержки:

Сложив переменные и постоянные издержки получают суммарные (полные) издержки на весь объем произ-ва.

Постоянные издержки не изменяются при определенной ширине диапозона объема.

Существует деление затрат на переменные и постоянные. Переменные затраты возрастают и уменьшаются пропорционально V произ-ва.(-затраты на закупку сырья и мат-ов; -торгово-комиссионные; транспортные расходы). Постоянные не следуют за динамикой Vов произ-ва (-арендная плата; -оклады управ-их работников;-административные расходы;-зарплата;-налоги;-страховые платежи)

Перемен издержки на заданный V произ-ва

тыс руб 2- 1- 1| 2 | 3| 4Vпр

2- 1- 1| 2 | 3| 4Vпр

4- -1 1| 2 | 3| 4Vпр

Каждый из графиков имеет свой угол наклона в горизонтальной оси зависящей от величины переменных издержек на единицу продукции. Чем меньше этот угол наклона, тем выгоднее бизнесу.

Постоянные издержки:

Сложив переменные и постоянные издержки получают суммарные (полные) издержки на весь объем произ-ва.

Постоянные издержки не изменяются при определенной ширине диапазона объема.

Релевантный период(диапазон)- период, в течение которого структура издержек суммарных, постоянные и переменные на единицу продукции неизменны.