5. Напрями оптимізації платоспроможності та ліквідності підприємства

Недостатній рівень платоспроможності та ліквідності підприємств – це одна з найпоширеніших проблем фінансового стану. Оптимізація цього напрямку повинна бути спрямована на досягнення необхідного рівня порівнянності активів та джерел їх формування.

Рекомендації, які найчастіше зустрічаються, відносно оптимізації платоспроможності та ліквідності підприємства виглядають наступним чином:

• збільшити надходження грошових коштів за рахунок отримання дебіторської заборгованості;

• контролювати та своєчасно погашати кредиторську заборгованість;

• позбутися неліквідних запасів (тобто запасів товарів або готової продукції які не користуються попитом).

Розглянемо детально кожен з запропонованих шляхів оптимізації платоспроможності та ліквідності підприємства:

1. Отримання дебіторської заборгованості від покупців приводить до зміни співвідношення в складі оборотних активів: збільшуються абсолютно ліквідні активи (група А1), зменшуються активи, які швидко реалізуються (група А2); в цілому оборотні активи (групи А1, А2 та А3) залишаються без зміни. Цілком логічно, що в цьому випадку буде спостерігатися збільшення коефіцієнта абсолютної ліквідності на фоні зменшення коефіцієнта швидкої ліквідності: оптимізація платоспроможності не відбувається.

2. Погашення кредиторської заборгованості здійснюється за рахунок грошових коштів, тобто в цьому випадку спостерігається рівнозначне зменшення чисельника і знаменника коефіцієнтів ліквідності, які характеризують платоспроможність підприємства. Знов таки, оптимізація платоспроможності не відбувається.

3. Позбавлення неліквідних запасів може здійснюватись двома шляхами: або їх ліквідація (в цьому випадку зменшується сума оборотних активів, але підприємство не повинно здійснювати додаткові витрати на збереження цих активів), або їх реалізація за будь якою можливою ціною (в цьому випадку відбувається або збільшення дебіторської заборгованості покупців, або зростання грошових коштів). І в першому і в другому випадках не спостерігається зростання платоспроможності, бо сама величина оборотних активів не збільшилась – відбулися зміни лише в її структурі.

Усі процедури розглянуті вище, дійсно можуть покращити ліквідність балансу підприємства, але позитивного впливу на платоспроможність вони не мають.

В основі низького рівня платоспроможності знаходиться недостатня ефективність функціонування підприємства. Ця ж проблема виступає первопричиною низького рівня рентабельності та фінансової стійкості підприємства.

Низький рівень ефективності функціонування може бути двох видів: недостатній рівень прибутковості діяльності або нераціональне використання отриманого прибутку. Дійсно, формування додаткової вартості у обсязі, який лише покриває витрати підприємства, не дає змогу отримувати прибуток: з одного боку оборотні активи збільшуються (за рахунок запасів, дебіторської заборгованості або грошових коштів), але з іншого – зростає заборгованість перед банками, постачальниками, працівниками; в той же час власний капітал не зростає, тобто структура джерел фінансування позитивно не змінюється.

Саме тому, ще раз підкреслюємо, в основі оптимізації платоспроможності та ліквідності підприємства лежить ефективність (прибутковість) діяльності підприємства.

Управління ефективністю повинно мати два напрямки дії:

• підвищення рентабельності (прибутковості) діяльності;

• більш раціональне використання отриманого прибутку.

Останній шлях в достатній мірі ефективний, але вичерпний: підприємство не в змозі скоротити витрати менше за мінімально необхідний рівень; неможливо прискорити технологічний процес виробництва; основні виробничі засоби все одно потребують оновлення та модернізації у силу фізичного та морального зносу.

Саме тому, єдиним можливим напрямком оптимізації платоспроможності та ліквідності підприємства є підвищення рентабельності (прибутковості) діяльності. У попередній темі були розглянуті основні заходи щодо підвищення прибутковості підприємств: зростання прибутку можливо при збільшені доходів або (та) зменшені витрат підприємства.

Таким чином, комплекс заходів, спрямованих на збільшення прибутковості, раціоналізацію використання отриманого прибутку, оптимізацію структури та співвідношення майна та джерел його формування дає реальні змоги щодо оптимізації платоспроможності та ліквідності підприємства.