1. Относительные показатели запаса (stock measures):

• Коэффициенты обеспеченности собственными средствами:

  • О бщий коэффициент обеспеченности собственными средствами (в какой степени финансируется доля текущих активов (ТА) за счет собственных средств)

  • К оэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (в какой степени запасы покрыты СК, имеет большую степени применимости, нежели первый коэффициент, но тоже используется редко)

• К оэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и приравненными к ним средствами (часто используется)

Если К ^{ОЗСС(трад)} >1, то запасы полностью покрыты СК и ДК (возможно – нехватка запасов, если очень большое значение);

Если К ^{ОЗСС(трад)} <1:

Если К ^{ОЗСС(трад)} <0,2, то запасов очень много.

Оптимальное значение: К ^{ОЗСС(трад)}= 0,6

• Коэффициенты структуры капитала:

  • К оэффициент автономии, или коэффициент собственного капитала (equity ratio)

Чем больше К^А, тем больше доля СК, тем больше платежеспособность. Оптимально: 0,5≤ К^А≤ 0,6

• Коэффициент заемного капитала (debt ratio)

О птимально: 0,4≤ К^ЗК≤ 0,5

Отметим, что К^А + К^ЗК =1

• К оэффициент соотношения заемных и собственных средств (debt-to-equity ratio) , или коэффициент финансовой зависимости

Оптимально: К^З/С≤ 1

• Прочие коэффициенты финансовой устойчивости:

  • «Мусорная корзина» (показывает соотношение мобильных и иммобилизованных активов)

М – мобильные активы

И – иммобилизованные

• К оэффициент долгосрочное привлечение долгосрочных средств (показывает долю ДК в величине собственных т привлеченных к ним средств)

• К оэффициент маневренности СК (показывает долю мобильных активов в СК: чем больше – тем лучше)

Тема 6. Анализ ликвидности13

(Краткосрочная платежеспособность компании)

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса – сравнение средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам погашения и расположены в порядке возрастания сроков.

Р ациональные балансовые пропорции

Коэффициенты ликвидности

1 . Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio) (К^А,К^АЛ)

(Д – наиболее ликвидные активы)

Показывает какую часть текущих пассивов компания может погасить мгновенно.

Минимальное значение: К^А=0,1

Норма: 0,2≤ К^А ≤ 0,4

2 . Коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия (quick, or acid test ratio) (К^К, К^ПЛ)

Норма: К^К ≈ 1

3 . Коэффициент текущей ликвидности, коэффициент покрытия (current ratio) (К^Т, К^ТЛ)

Норма: К^Т ≈ 1

Динамика изменения коэффициентов ликвидности

Расчет восстановления (утраты) платежеспособности с помощью коэффициента восстановления (утраты)

Использование коэффициента восстановления платежеспособности

ЗАДАЧА 1

Е сли Кн=1.5; Кк=1.8, когда организация восстановит платежеспособность до норматива (Кнорм = 2)?

ЗАДАЧА 2

Е сли Кн=1.5; Кк=1.8, заданный уровень ликвидности Кз = 1.9?

ЗАДАЧА 3

Е сли Кн=2.15; Кк=2.00, заданный уровень ликвидности Кз = 1.9, утратит ли компания платежеспособность?

Расчет восстановления (утраты) платежеспособности по методу построения прогнозной отчетности:

• Сокращение текущих пассивов

• Опережающий рост текущих активов

Сокращение текущих пассивов

П ути повышения ликвидности

Показатель	Отчет	Вар. 1	Вар. 2	Вар. 3	Вар. 4	Вар. 5	Вар. 6
Иммобилиз. активы	100	100	100	78	100	100
Текущие активы	100	122	122	122	78	100
БАЛАНС	200	222	222	200	178	200
СК	130	152	152	130	130	130
Долгосрочные пассивы	9	9	9	9	9	20
Текущие пассивы	61	61	61	61	39	50
БАЛАНС	200	222	222	222	178	200
Коэффициент текущей ликвидности	1.64	2.00	2.00	2.00	2.00	2.00
		IPO (эмиссия собственных акций)	Увеличение прибыли	Продажа ОС	Погашение ТП	Реструктуризация долга КЗ→ДЗ