Федеральное агентство по образованию Санкт-Петербургский государственный университет ВЫСШАЯ ШКОЛА МЕНЕДЖМЕНТА

Финансовый анализ

Тема 1. Введение в финансовый анализ1

Экономический анализ:

• Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы и конечные финансовые результаты деятельности предприятия

• Экономический анализ предполагает:

  • расчет значений показателей, характеризующих хозяйственные процессы;

  • оценку взаимосвязи между показателями;

  • оценку влияния основных факторов, влияющих на финансовые результаты.

• Может осуществляться как на макро-, так и на микроуровне.

• Содержание экономического анализа на макроуровне:

  • Рассмотрение совокупности хозяйственных субъектов

• Cодержание экономического анализа на микроуровне:

  • Анализ обоснования и выполнения бизнес-планов

  • Анализ возможностей производства и сбыта

  • Анализ поставщиков сырья и комплектующих изделий

  • Анализ портфеля заказов предприятия

  • Анализ коммерческого риска предприятия

  • Анализ влияния различных факторов на производство и сбыт продукции

• Может проводиться по различным данным, (в зависимости от используемой учетной подсистемы).

Виды бухгалтерского учета²

Управленческий учёт (учёт затрат и калькулирование себестоимости, составление бюджетов, анализ безубыточности производства и окупаемости инвестиций) – это учёт, необходимый для управления объектами внутри хозяйствующего субъекта. Основная цель – обеспечить необходимой и в полном объёме информацией менеджеров, ответственных за достижение конкретных производственных результатов. Управленческий учет также осуществляется на основе общепринятых правил, методик, но не унифицирован так жестко, как финансовый и налоговый учёт.

Финансовый учёт – регламентируется общепринятыми принципами, стандартами, положениями и правилами (национальные, международные) и обеспечивает составление финансовой отчетности, которая открыта для публикации, т.е. доступна внешним пользователям. Однако довольно часто в РФ организации в учётной политике для цлей финансового учёта используют правила налогового учёта, например при учёте основных средств.

Налоговый учёт – это проведение расчётных корректировок к данным финансового учёта с целью соблюдения требований налоговой отчётности.

В РФ все организации независимо от формы собственности и вида деятельности обязаны вести финансовый и налоговый учёт.

Организации и ИП, применяющие упрощенную систему налогообложения, освобождены от ведения финансового учёта и составления финансовой отчетности.

Бухгалтерский учет = Налоговый

Бухгалтерский учет = Налоговый + Финансовый

Бухгалтерский учет = Налоговый + Финансовый + Управленческий

Экономический анализ

Т ипы принимаемых решений

Основные методы финансового анализа

1. Горизонтальный (временной) анализ

• А бсолютное изменение показателя:

• Относительное отклонение (З₁, З₀ >0!):

  • Т емп роста (во сколько):

  • Т емп прироста (на сколько процентов):

2. Вертикальный (структурный анализ)

И нтергральный показатель – это показатель, составленный из ряда элементов, имеющих собственные показатели

• Оценка структуры показателя:

• Оценка динамики структуры показателя:

  • А бсолютное изменение

  • О тносительное изменение (темп прироста каждой составляющей показателя)

3. Трендовый анализ

По сравнению с временным – более длительный временной промежуток

4. Анализ относительных показателей

• Анализ между различными статьями отчёта

• Анализ между различными отчётами

Цель: установить взаимосвязь.

5. Сравнительный (пространственный) анализ

Анализ между конкурентами, отраслями.

6. Факторный анализ

Анализ временных различий факторов на результирующий показатель. Содержательно предполагает построение различных факторных моделей.

Система показателей

1. Абсолютные и относительные

Абсолютные показатели характеризуют суммарное свойство объекта или суммарное число единиц.

• Натуральные (измеряются в физических единицах);

• Стоимостные (дают стоимостную оценку натуральным показателям).

Относительные показатели – частное от деления двух абсолютных показателей:

• Показатели структуры (характеризуют отношение части к целому или между частями);

• Показатели динамики (анализ интенсивности изменения во времени: темп роста, темп прироста);

• Показатели взаимосвязи (характеризуют взаимоотношение между изменениями одними признаками других);

• Показатели интенсивности (характеризуют отношение между различными признаками одного и того же объекта (коэффициент рентабельности));

• Показатели контроля (характеризуют отношение между различными признаками наблюдаемых значений признаков и их нормативных (плановых) значений);

• Показатели сравнения (возникают в результате сравнения разных объектов по одним и тем же признакам).

Принципы построения относительных показателей:

• Числитель должен соответствовать знаменателю

• Показатели могут отличаться только одним атрибутом:

  • Объект (компания)

  • Вид признака (показатель)

  • Характер показателя (плановый, бюджетированный, фактический, средний за период и т.д.)

• Необходимо знать границы существования показателей

ROE - рентабельность капитала

Нельзя в такой ситуации рассчитывать этот показатель