1. Коэффициент годности:

или , ( 16)

где

F_ост - остаточная стоимость, имеющихся в наличии основных средств;

F - первоначальная (восстановительная) стоимость наличного остатка основных средств;

K_и - коэффициент износа.

Коэффициент годности устанавливает неизношенную долю основных средств.

2. Коэффициент износа:

или . ( 17)

где

А - сумма износа (амортизации) основных средств определяется как разность между первоначальной (восстановительной) и остаточной стоимостью объектов, т. е. разность между остатком основных средств, отражённых в разделе 3 приложения к балансу (форма № 5), и остатком соответствующих средств в балансе (форма № 1).

Коэффициент износа показывает долю основных средств, перенесённую на продукт или процесс товарного обращения (амортизированную).

Значения коэффициентов, отражающих состояние и движение основных средств, сравнивают в динамике и статике. На основе горизонтальной и вертикальной оценки их величин делают выводы и принимают управленческие решения.

3. Анализ эффективности использования основного капитала. Факторный анализ

Анализ эффективности использования производственных объектов с учётом воздействия факторов

Анализ эффективности использования основного капитала отражает качество использования производственного потенциала, характеризует технический уровень производства с точки зрения основной задачи привлечения капитала для производства и реализации товаров с целью получения прибыли.

Для характеристики использования основного капитала применяют систему показателей, которая включает обобщающие и частные технико-экономические показатели.

Обобщающие показатели отражают использование всех основных производственных средств, а частные - использование отдельных их видов.

Наиболее распространённым общим показателем использования капитала является фондоотдача, рассчитываемая по формуле:

( 18)

где

N^р - объём реализации (в промышленности - произведённой продукции, включая незавершённое производство);

- средняя за период стоимость основных средств.

Этот показатель отражает количество реализованных товаров (выпущенной продукции) на единицу стоимости основного капитала или какой объём товарооборота (выпущенной продукции) предприятие имеет от использования единицы стоимости основных средств. При его расчёте из общей стоимости основных средств желательно исключить стоимость переданных в аренду объектов по данным раздела 3 формы № 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”. Такое исключение связано с тем, что переданные в аренду основные средства не участвуют в реализации товаров.

Увеличение фондоотдачи означает рост эффективности использования объектов и наоборот.

Фондоотдача всех основных средств зависит от отдачи активной их части и её удельного веса в общей стоимости основного капитала. В анализе можно определить влияние на фондоотдачу названных факторов с помощью следующей модели:

, ( 19)

где

- средняя за период величина активной части основных фондов.

Значение удельного веса активной части основных фондов рассчитывают отношением:

; ( 20)

следовательно

. ( 21)

Рассмотрим на примере расчёт влияния факторов на фондоотдачу основных производственных средств по данным табл. 3. Согласно условию задачи в качестве средней за год стоимости основных средств в настоящем примере условимся брать среднюю за год стоимость производственных основных средств. В качестве базисных данных используем данные на начало года.

Таблица 3

Анализ использования основного капитала

(тыс. руб.)

№	Показатель	На	На	Изменение (+, – )
строки		начало года	конец года	абсолютное	темп прироста, % (гр.3 / гр.1)
А	В	1	2	3	4
1	Товарооборот	143058	149910
2	Средняя стоимость основных производственных средств	7816	7609
2а	в т. ч. активной части	4230	4950
3	Отдача основных производственных средств (H) (стр. 1 / стр. 2)
4	Отдача активной части основных производственных средств (стр. 1 / стр. 2а)		48
5	Удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных средств, % (стр. 2а / стр. 2)		45

Из табл. 3 следует, что отдача основных средств на конец года увеличилась.

По методу разниц на основе выражения (18) влияние снижения отдачи активной части основных средств (она снизилась на тыс. руб. на каждую 1 тыс. руб. фондов) составит:

 H_{H а} = (H_а1 H_а0)d_а1 / 100 =  H_{а } d_а1/100, ( 22)

 H_{H а} = ()  45 / 100= тыс. руб.

Влияние структуры основных средств (удельный вес активной части производственных средств повысился на 0,2%) составит:

 H_{d а}=(d_а1 - d_а0)H_а0 /100= d_а H_{а 0} /100; ( 23)

 H_{d а} = /100= тыс. руб.

Сумма влияний двух факторов должна равняться изменению общей фондоотдачи:

 H =  H_{H а} +  H_{d а} = =  1,4 тыс. руб.,

что подтверждает верность расчётов.

Далее в анализе можно определить, какое влияние оказали отдача основных средств, их структура и изменение стоимости на товарооборот (объём продукции). Из отношения (18) следует, что

. ( 24)

Подставив вместо H выражение (21) в эту формулу, получим взаимосвязь товарооборота (объёма продукции), фондоотдачи, структуры основных средств и их остатка:

.

Отсюда находим влияние факторов:

• снижение отдачи активной части на тыс. руб. на 1 тыс. руб. фондов:

=  7609 = тыс. руб.;

• повышение на % удельного веса активной части в стоимости производственных основных средств:

=  7609 = тыс. руб.;

уменьшение объёма основных производственных средств на 207 тыс. руб.:

;

=   () / 100 = тыс. руб.

Сумма влияния всех факторов составит:

+ = .

Результат близок (с отклонением, вызванным округлениями в расчётах) абсолютному изменению товарооборота (табл. 3), что подтверждает верность решений.

Фондоотдача является прямой величиной уровня использования капитала. Фондоёмкость - обратный фондоотдаче показатель:

( 25)

Этот показатель отражает величину основного капитала, приходящегося на единицу продаж (объёма выпущенной продукции в промышленности), т. е. производственную мощность за соответствующий период. Его ещё называют коэффициентом закрепления основных средств.

Как и при определении фондоотдачи, в расчёте фондоёмкости стоимость основных средств желательно уменьшить на величину переданных в аренду объектов. При расчёте фондоёмкости на конец и на начало одного периода допускается вместо средних данных использовать моментные показатели.

В нашем примере значение коэффициента закрепления составит:

• на начало года % (7816 / 143058 100),

• на конец года % (7609 / 149910 100).

С помощью выражения (3) методом разниц можно определять плановую потребность в основных фондах исходя из предполагаемых изменений товарооборота и коэффициента закрепления основных средств (фодоёмкости). Преобразовав отношение (25), можно определить влияние изменения объёма реализации (выпущенной продукции) на потребность в основных средствах следующим образом:

 F_N^р = h₀   N^р / 100.

По данным табл. 3 рост объёма продаж на тыс. руб. увеличивает потребность в основных средствах более, чем на тыс. руб. при условии сохранения фондоёмкости, соответствующей началу года:

 F_N^р =  5,46352 / 100 = тыс. руб.

Влияние изменения фондоёмкости основных средств находят с помощью выражения:

.

Снижение коэффициента закрепления основных средств (фондоёмкости) уменьшило потребность в основных средствах на % (5,0757-5,4635) или:

(5,07571 - 5,46352)  149910 / 100= тыс. руб.

Сумма влияния факторов отражает изменение общей потребности в стоимости основных производственных фондов, которая равна:

= тыс. руб.,

что соответствует данным табл. 3 и, следовательно, подтверждает верность решения.

В анализе можно также определить относительную экономию основных фондов. Для этого следует рассчитать стоимость основных средств, скорректированную к базисному объёму продаж. Скорректированную стоимость находим умножением базисной стоимости основных средств (без стоимости средств, переданных в аренду) на темп роста товарооборота, где темп роста определим прибавлением к темпу прироста 100% (табл. 3):

7816  (100+4,97) / 100 = тыс. руб.

Относительная экономия стоимости основных фондов определяется вычитанием скорректированной стоимости основных средств из отчётной их стоимости:

7609 - 8204,46 = тыс. руб.

То есть результат по объёму продаж в конце года был достигнут с меньшей стоимостью основных средств на 595,46 тыс. руб., чем их потребовалось бы для такого же объёма товарооборота при базисной фондоотдаче.

Влияние объёма продаж рассчитывают вычитанием базисной величины из скорректированной суммы основных фондов:

8204,46 - 7816 = тыс. руб.

Сумма относительной экономии и влияния товарооборота должны дать общее абсолютное изменение стоимости основных средств:

= тыс. руб.,

что подтверждает верность расчётов.

При оценке относительной экономии следует использовать стоимость введённых в эксплуатацию основных средств, так как капитальные вложения в ещё не действующие средства не могут приносить отдачи и, следовательно, их включение в расчёт не даёт соответствующей оценки вложений, доход от которых ожидается в будущем.

Для определения фондоёмкости по приведённой методике используется первоначальная стоимость основного капитала без учёта срока действия объекта и периода существования предприятия. Чтобы определить величину затрат, связанных с потреблением основного капитала за данный период, используют другой показатель фондоёмкости - амортизациёмкость, которая рассчитывается отношением:

а = А_Т / N^р, ( 26)

где

А_Т - сумма амортизации (износа), начисленная за анализируемый период T.

Амортизациёмкость показывает величину начисленного износа основных средств, приходящуюся на единицу продаж (выпущенной продукции).

Важным показателем эффективности является оборачиваемость основных фондов. Он отражает длительность оборота основного капитала и исчисляется по формуле:

,

где

T - число дней периода.

Материально-техническую базу предприятия также оценивают показателями фондовооружённости и фондооснащённости.

Фондовооружённость находят отношением среднегодовой стоимости активной части основных средств на среднюю численность оперативного персонала торговых предприятий (продавцы, кассиры-контролеры, заведующие секциями, администраторы торгового зала) или работников основного производства.

Фондооснащённость определяется делением среднегодовой стоимости всех основных фондов на общую среднесписочную численность работников.

Фондовооружённость и фондооснащённость показывают, какой величиной стоимости основных средств располагает в процессе товарообращения (производства) один работник соответствующей группы персонала в среднем.

Эффективность использования основных фондов определяют также отношением одного из показателей прибыли предприятия (прибыль от реализации, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности, валовая прибыль, чистая прибыль к средней за год стоимости основных фондов. Этот показатель называют рентабельностью основного капитала. Он отражает величину прибыли, получаемую от использования единицы стоимости основного капитала.

Если рентабельность определяют по показателю прибыли от реализации, то из стоимости основных средств желательно исключить стоимость переданных в аренду объектов, отражённых в разделе 3 формы № 5 “Приложение к балансу”.

Кроме приведённых выше обобщающих показателей использования основных средств (фондоотдача, фондоёмкость, амортизациёмкость, фондовооружённость, фондооснащённость, оборачиваемость, рентабельность) применяют частные технико-экономические показатели использования оборудования и площадей предприятия.

Для характеристики использования оборудования применяют показатель экстенсивной нагрузки (использование по времени) - коэффициент экстенсивного использования оборудования:

К_экст = Т_ф / Т_max, ( 27)

где

Т_ф - время фактической работы оборудования;

Т_max - максимально возможное время работы оборудования.

Интенсивность нагрузки (использование по мощности) определяют посредством коэффициента интенсивности использования оборудования:

К_инт = М_ф / М_т, ( 28)

где

М_ф - фактический выпуск продукции в единицу времени работы оборудования (фактически достигнутая производительность);

М_т - теоретическая (паспортная) производительность оборудования.

Оценку использования оборудования по объёму работы осуществляют с помощью коэффициента интегральной нагрузки (обобщающий показатель):

К_интегр = N^в_ф / N^в_max = К_экст  К_инт, ( 29)

где

N^в_ф - фактический выпуск продукции за время фактической работы оборудования.

N^в_max - максимально возможный выпуск продукции, исходя из паспортной производительности и максимально возможного времени работы.

Для оценки уровня использования оборудования на предприятиях рассчитывают ещё коэффициент сменности работы оборудования. Для определения коэффициента сменности за один рабочий день всё работающее оборудование распределяется по сменам и находится средняя арифметическая взвешенная. В числителе коэффициента сменности - сумма произведений числа смен и числа единиц оборудования (машино-смены), а в знаменателе общее число работавших в течение дня единиц оборудования (машино-дни).

Пример. В течение дня на предприятии работало 15 единиц оборудования, из них в одну смену - 4; в две смены - 8; в три смены - 3. Коэффициент сменности равен:

.

Это означает, что каждая единица оборудования в среднем работала в 1,8 смены.

На практике в хозяйственном процессе может использоваться лишь часть оборудования. Поэтому при наличии неработающих единиц в составе установленного оборудования определяют коэффициент сменности установленного оборудования. Для этого знаменатель коэффициента сменности работающего оборудования (К_см) заменяется величиной установленного оборудования.

Допустим, что в нашем примере на предприятии установлено 17 единиц оборудования, тогда

Коэффициент сменности установленного оборудования также можно рассчитать умножением коэффициента сменности работавшего оборудования (К_см) на долю работавшего оборудования в составе установленного. В приведённом примере доля работающих машин составит (15 / 17). Отсюда коэффициент сменности установленного оборудования равен:

.

Значения коэффициентов эффективности использования основного капитала сравнивают в динамике и статике для обоснования выводов и принятия управленческих решений.

Факторный анализ эффективности использования площадей предприятия

Во многих организациях кроме собственных основных фондов используют арендованные, что особенно характерно для предприятий сферы обращения, гостиничного и туристического бизнеса и малых фирм, не имеющих достаточного количества собственного имущества. В отличие от собственных основных средств взятые в аренду объекты учитываются за балансом, и основными затратами по их использованию является арендная плата, а не стоимость, списываемая в результате износа. Поэтому в анализе арендованных основных средств обычно применяют только часть показателей, связанную с величинами площади предприятия и складской ёмкости. Анализ собственных основных фондов позволяет производить расчёты по всем показателям, приведённым в данной работе.

Существуют категории площадей предприятия, применяемые для характеристики их использования. В промышленности площади имеют следующую классификацию:

• располагаемая площадь (П_р) - это площадь, которую имеет предприятие;

• производственная площадь (П_пр) - это площадь, на которой непосредственно осуществляется производственный процесс;

• площадь, занятая оборудованием (П_зо) - часть производственной площади, непосредственно занятой оборудованием.

На основе этой классификации определяют структурные показатели использования площадей.

Коэффициент занятости производственной площади:

К_зпр = П_зо / П_пр. ( 30)

Он показывает долю площади, занятой оборудованием в производственной площади.

Коэффициент занятости располагаемой площади:

К_зр = П_пр / П_р. ( 31)

Обобщающим показателем занятости выступает доля располагаемой площади, занятой оборудованием. Она равна произведению коэффициентов занятости производственной и располагаемой площадей.

Коэффициент занятости располагаемой площади оборудованием:

. ( 32)

Далее можно определить величину реализации (выпуска) продукции, приходящуюся на 1 м² одной из категорий классификации площадей предприятия. Для этого объём реализованной (выпущенной) продукции делят на соответствующую категорию площадей (занятую оборудованием, производственную, располагаемую), т. е. определяют съём продукции с 1 м² анализируемой площади.

Эти показатели связаны с показателями занятости площадей:

. ( 33)

Приведённая взаимосвязь позволяет применить факторный анализ по методу цепных подстановок, где каждое из отношений в приведённой формуле отражает фактор, влияющий на отдачу располагаемой площади (N^р/П_р):

• первое отношение в сомножителях выражения (27) N^р/П_зо - отдача площади, непосредственно занятой оборудованием;

• второе отношение П_зо / П_пр = К_зпр;

• третий сомножитель П_пр / П_р = К_зр.

Методом цепных подстановок последовательно заменяют по очереди сомножители выражения (27) отчётными значениями в каждом последующем расчёте. Затем, вычитая из каждого последующего результата расчётов предыдущий, определяют соответствующее влияние приведённых в формуле факторов на отдачу располагаемой площади.

Пример использования метода цепных подстановок будет приведён далее.

На предприятиях торговли площадь обычно подразделяют на общую, торговую, площадь торгового зала.

Общая площадь магазина включает торговую, рабочую и вспомогательную площадь. Её определяют как сумму площадей всех этажей, измеренных в пределах внутренней поверхности наружных стен, площадей, антресолей и переходов в другие здания.

Торговая площадь магазина выражает сумму площадей торгового зала, залов отдела заказов и кафетерия, помещений для оказания услуг покупателям, включая площадь демонстрационного зала.

При анализе находят соотношения указанных площадей по правилу нахождения удельного веса, описанному для расчёта соотношений располагаемой, производственной и занятой оборудованием площади. Рост площади предприятия свидетельствует о расширении материально-технической базы. Однако здесь нужно учитывать правила соотношения торговой и общей площади. Опережение в росте общей площади в сравнении с торговой считается нерациональным.

О степени рационального использования торговой площади можно судить по показателю розничного товарооборота, приходящегося на единицу площади. Величину товарооборота на единицу площади определяют отдельно по общей, торговой и площади торгового зала как отношение объёма продаж к величине соответствующей из перечисленных площадей. В оптовой торговле этот показатель исчисляется на единицу складской или холодильной ёмкости делением товарооборота на одну из величин ёмкостей (руб./м³). Можно также определять товарооборот на одно рабочее место делением объёма реализации на количество рабочих мест.

Для оценки рациональности использования площади, кроме того, исчисляют показатель товарных запасов на 1 м² общей или складской площади. Рост этого показателя свидетельствует о более эффективном использовании площади для хранения, но отрицательно влияет на эффективность использования товарных запасов (товарооборачиваемости). Поэтому на предприятиях или их подразделениях, специализирующихся на хранении товаров (оптовые склады, сезонные хранилища овощей или другой сельскохозяйственной продукции и др.) увеличение товарных запасов на единицу площади положительно характеризует использование складских площадей. В розничной торговле операции по хранению, по возможности, должны сводиться к нулю. Магазину следует добиваться роста объёма продаж, освобождаясь, насколько это возможно, от функций хранения, увеличивающих издержки обращения. Поэтому рост товарных запасов на единицу площади может отрицательно влиять на финансовый результат розничного торгового предприятия.

В процессе анализа эффективности использования основных фондов в сфере товарного обращения можно рассчитать влияние изменения состава площади предприятия и эффективности их использования на изменение объёма товарооборота.

Например, для определения влияния состава площади магазина и эффективности их использования на объём товарооборота методом цепной подстановки показатель товарооборота представляют в виде произведения:

, ( 34)

где

- общая площадь магазина;

- объём товарооборота на 1 м² площади.

Затем разделяют площадь на элементы:

. ( 35)

где - торговая площадь;

- площадь торгового зала.

Используя полученную формулу, на основе данных табл. 4 осуществляют подстановки:

I. ;

II.

III.

IV.

V. .

Товарооборот в отчётном периоде изменился под влиянием следующих факторов:

• в результате уменьшения общей площади на 5 м² - снизился на тыс. руб. ( - 4570);

• в результате увеличения удельного веса торгового зала в торговой площади на 0,05 доли - увеличился на тыс. руб. (; - );

• в результате снижения удельного веса торговой площади в общей площади на 0,02 доли - снизился на тыс. руб. ( - ;);

• в результате снижения эффективности использования торгового зала на 8, 38 тыс. руб. на 1 м² снизился на тыс. руб. (3900 - ).

Сумма влияния факторов равна общему абсолютному изменению товарооборота (табл. 4):

-106,28 +270,53-164,25- 670= ,

что подтверждает верность расчётов.

Таблица 4

Данные о товарообороте и составе площади магазина

Показатели	Прошлый год	Отчётный год	Абсолютное изменение	Темп изменения, %
Товарооборот, тыс. руб.	4570	3900
Общая площадь магазина, м2 (Пл)	215	210
Товарооборот на 1 м2 общей площади, тыс. руб. на 1 м2
Торговая площадь магазина, м2 (Плт)	105	99
Площадь торгового зала, м2 (Плз)	80	80
Товарооборот на 1 м2 площади торгового зала, тыс. руб. на 1 м2
Удельный вес площади торгового зала в торговой площади, в долях единицы
Удельный вес торговой площади в общей площади магазина, в долях единицы

В факторном анализе использования состава площади магазина рассчитывают также влияние названных факторов на эффективность использования общей площади. Эффективность, как было сказано, характеризуется здесь размером товарооборота в расчёте на один квадратный метр рассматриваемой площади. В решении данной задачи применим индексный метод c использованием выражения:

( 36)

где I - индекс (отношение) соответствующих показателей отчётного периода к прошлому.

В развёрнутом виде формула выглядит следующим образом:

. ( 37)

Отношения, используемые в выражении (31), представлены в табл. 4. В исходном расчёте цепных подстановок (I) все показатели отношений берут по данным прошлого периода:

I. .

В расчёте II в числитель первого сомножителя подставляют отчётное значение удельного веса площади торгового зала в торговой площади, т. е. берут темп изменения в долях по данному показателю. Темп изменения в долях равен отношению темпа изменения в процентах (табл. 4) на 100

В расчёте III кроме первого сомножителя заменяется второй (значением темпа изменения удельного веса торговой площади в долях в общей площади магазина)

В расчёте IV наряду с первым и вторым сомножителями заменяется третий сомножитель (значением темпа изменения товарооборота в расчёте на один квадратный метр площади торгового зала)

То есть товарооборот на один квадратный метр общей площади магазина снизился в отчётном периоде почти на 13% (87,347-100), или на 0,13 доли единицы (13/100) в сравнении с прошлым годом под влиянием следующих факторов:

• увеличения на 0,05 доли площади торгового зала в торговой площади - возрос на 0,066 доли единицы, или 6,6%;

• уменьшения на доли торговой площади в общей площади магазина - снизился на доли единицы, или 4,4%;

• уменьшения на % (85,332-100) или 8,38 тыс. руб. на 1 м³ эффективности использования площади торгового зала - снизился на доли единицы, или 15,2%.

Сумма влияния факторов равна общему темпу изменения товарооборота на один квадратный метр общей площади:

0,066 = долей единицы, или %,

что подтверждает верность расчётов.

56. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

В отличие от понятий «платежеспособность» , «кредитоспособность» , понятие «финансовая устойчивость»  — более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кроме рассмотренных в методике ФСФО (К₁₀  — К₁₃ ), используются следующие коэффициенты.

• Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)  К₁₃ и заемного капитала .

Коэффициент концентрации заемного капитала:

,

где ЗК — заемный капитал.

Сумма этих коэффициентов К₁₃ + К_кз = 1.

• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) :

Коэффициент К_с показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации.

• Коэффициент маневренности собственных средств :

,

где СОС — собственные оборотные средства.

Коэффициент К_м показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности организации и структуры ее активов, в том числе оборотных активов.

СОС = СК + ДП - ВА = (III + IV - I)

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений, поэтому их приравнивают к собственному капиталу.

• Коэффициент структуры долгосрочных вложений :

, где:

ДП — долгосрочные пассивы;

ВА — внеоборотные активы.

Коэффициент К_св показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

• Коэффициент устойчивого финансирования  К_уф :

, где:

(СК + ДП) — перманентный капитал;

(ВА + ТА) — сумма внеоборотных и текущих активов или валюта баланса ВБ.

Это отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, К_уф отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных заемных источников покрытия.

• Коэффициент реальной стоимости имущества  К_р :

,

где Р_и  — суммарная стоимость основных средств, сырья и незавершенного производства.

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья, материалов и незавершенного производства на общую стоимость имущества организации (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, — это, по существу, средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал организации . Следовательно, К_р отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность организации. Понятно, что этот коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь в организациях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации служит излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Обеспеченность запасов источниками формирования и есть сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность — лишь ее внешнее проявление.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

• Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается редко), когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР):

При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (К_а ) должно выполняться следующее условие:

• Нормальная устойчивость , при которой гарантируется оплатность, если:

при

• Неустойчивое финансовое состояние , при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (И_вр ) в оборот организации (резервного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п. — источники, ослабляющие финансовую напряженность:

при

• Кризисное финансовое состояние , при котором степень платежеспособности (К₉ ) больше трех, что означает, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных заемных средств, т.е.:

при

Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена:

• ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

• обоснованным уменьшением запасов (до норматива);

• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Проиллюстрируем вышеизложенное на структуре баланса и сделаем некоторые выводы (рис. 4.1 ).

Для обеспечения финансовой устойчивости должны выполняться следующие условия:

1) коэффициент автономии ≥ 0,5, т.е. все обязательства организации могут перекрываться ее собственными средствами;

2) собственный капитал в обороте (собственные оборотные средства) должен составлять не менее 10% суммы всех оборотных средств ≥ 0,1;

3) исходя из рекомендуемого значения коэффициента автономии, размер обязательств не должен превышать половины стоимости оборотных активов;

4) если текущие обязательства составляют три среднемесячные выручки (условие платежеспособности) ≤ 3;

5) рекомендуемое соотношение оборотных средств в «производстве» и в «расчетах» 60 : 40%.

57. Анализ платежеспособности предприятия.

Экономический кризис, связанный с несовершенством и несостоятельностью банковской системы явился предшественником серьезных проблем платежеспособности промышленных предприятий. Ряду предприятий удалось избежать банкротства лишь благодаря их реорганизации путем слияний и поглощений. До сих пор неплатежеспособность значительного числа предприятий реального сектора порождает волну банкротств. В текущих условиях все более актуальной становится разработка аналитического инструментария диагностики стадий банкротства. Такой мониторинг способствует выявлению негативных тенденций и позволит принять экстренные меры для повышения платежеспособности и профилактики банкротства. Благодаря анализу финансовых показателей организации можно не только предотвратить банкротство, но и уменьшить риск, связанный с возможной потерей платежеспособности предприятия-партнера.

С экономической точки зрения банкротство – это неспособность должника рассчитаться по своим обязательствам, ввиду отсутствия у него денежных средств. В правовом понимании неспособность своевременно выполнить свои денежные обязательства относится к понятию несостоятельности. После того как арбитражный суд примет решение о ликвидации несостоятельного предприятия должника, он приобретает новое качество и становится банкротом.

Анализ и оценка финансового и управленческого положения организации позволяет выявить признаки, способные привести к потере платежеспособности организации и как следствие, к процедуре банкротства. Таким образом, основной целью анализа финансового состояния предприятия является выявление и предупреждение негативных явлений его деятельности.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 определяет следующие формальные признаки банкротства:

• гражданин признается неспособным удовлетворить требования своих кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены гражданином в течение 3 месяцев и общая сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества;

• юридическое лицо признается неспособным удовлетворить требования своих кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства и не исполнены организацией в течение 3 месяцев;

Кроме того, законом о банкротстве могут быть установлены иные признаки банкротства.

Для того чтобы оценить риск возможного банкротства «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденные Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе РФ № 31от 12.08.1994 устанавливают структуру баланса неудовлетворительной, а организацию неплатежеспособной, когда коэффициент текущей ликвидности <2 либо коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1. Состояние данных показателей рассматривается на конец отчетного периода.