Волны в экономике
Расширение производства в ходе экономической истории не проходило ровно и гладко. Время от времени наблюдались сбои, что поначалу рассматривалось как незначительные помехи и трения на пути поступательного движения общественного прогресса. Однако постепенно такие сбои стали носить более или менее регулярный характер и на протяжении почти уже 200 лет экономики развитых стран то испытывают спад деловой активности, то снова восстанавливают свой рост. В прошлом веке такие колебания длились 9-11 лет, а в последние десятилетия период несколько сократился. Таким образом, на протяжении длительного времени хозяйственное развитие носило волнообразный характер, и период от спада до спада стал называться экономическим (промышленным) циклом.
1.Подъем
2.Спад
Темпы роста
3%
Время
3.Депрессия
Рисунок 9‑45. Фазы цикла
подъем (экспансия, бум, расширение);
спад (сжатие)
рецессия - отрицательный рост более двух кварталов;
депрессия - продолжительная рецессия;
стагнация – длительный период низких (не обязательно отрицательных) темпов роста.
Следует подчеркнуть, что когда говорят о фазах цикла, то спад обычно ассоциируется с обязательным абсолютным уменьшением объемов производства в экономике и финансовой катастрофой. На самом деле спад, как правило, означает просто замедление темпов роста на протяжении нескольких лет. Экономика либо вообще не растет, либо скорость ее расширения крайне незначительна (быть может до 1% в год). Правда критерий “незначительности” очень расплывчатый и зачастую у быстро растущих стран трудности означают замедление темпов роста до 5-6%, что для развитых стран означало бы хозяйственную лихорадку и перегрев экономического мотора. Только во времена уж очень крупных экономических потрясений темпы роста становятся отрицательными, что случается довольно редко. В макроэкономической статистике считается, что экономика находится в рецессии, если в течение двух кварталов подряд наблюдались отрицательные темпы роста.
Колебание темпов роста по годам позволяет выделить так называемый долгосрочный тренд - скорость расширения экономики на протяжении длительного периода. Например, хотя темпы проста американской экономики и неустойчивы, но в среднем она растет со скоростью около 3% в год. Выделение долгосрочного тренда - одна из важнейших составляющих при проведении стабилизационной макроэкономической политики центральными органами (государством и центральным банком). По отклонению от тренда зачастую судят о недогреве или перегреве хозяйственной системы.
Цикл порожден особенностями функционирования экономики как единой сложной системы. Рыночное хозяйство, естественно, предполагает принятие производственных решений на частном уровне, самостоятельно каждым отдельным предпринимателем, но последствия этих решений поневоле носят и общественный характер, они касаются всех. Как мы уже говорили ранее, когда автомобильный концерн решает нарастить мощности по выпуску своей продукции, это его решение, в конце концов, затронет многих действующих лиц, как в производственной сфере, так и в финансовой.
Относительная длительность подобных колебаний накладывает отпечаток на восприятие экономическими субъектами хозяйственной ситуации в стране и сказывается на принятии ими производственных решений. Люди, наблюдая подъем несколько лет, чисто психологически предполагают, будто так будет продолжаться всегда. В стране царит оптимизм, и предприниматели, пользуясь благоприятной конъюнктурой, расширяют производственные мощности, осуществляют новые инвестиции. Подъем означает рост национального дохода, а, следовательно, и расходов в экономике. Ясно, что в действие вступает мультипликатор расходов и первоначальный толчок со стороны даже нескольких крупных отраслей с хорошей “корневой системой” будет распространяться по межотраслевым связям.
Естественно, что производственные возможности экономики не беспредельны (ограничено предложение квалифицированной рабочей силы, производственные мощности предприятий, пропускная способность транспортных систем и т.д.), поэтому в скором времени можно будет наблюдать рост полных общественных затрат (ПОЗ = ПЗ + КЗ), а, стало быть, и цен, которые будут распространяться по МОБ. В стране в этом случае начинает развертываться инфляция, что свидетельствует о первых признаках нездоровья хозяйственного организма.
Одновременный рост многих отраслей и массовые инвестиции требуют денег. Стало быть, спрос на финансовом рынке расширяется, и обостряется борьба за ограниченные финансовые ресурсы. Ставки процента, естественно, растут. Их толкают вверх и цены, поскольку в номинальные ставки процента входит и надбавка на инфляцию, т.е.
r = + + ,
где r - ставка процента; - реальная ставка процента; - темп инфляции; - надбавка за риск.
Инфляция и высокая цена кредита приводят к увеличению финансовых издержек производства на предприятиях и в торговле. Затраты за счет этого растут, а платежеспособный спрос отнюдь не беспределен. Так что в скором времени возникают проблемы со сбытом. Вот тут-то и становится ясно, что начато слишком много проектов, выпускается слишком много товаров. Первые не могут быть закончены, а вторые - реализованы. Наступает кризис перепроизводства, который означает, что в обществе произошло перенакопление капитала в некоторых отраслях и образовались диспропорции, которые необходимо исправить. Если одна нога длиннее другой, то очень сложно не то что быстро бежать от конкурентов, но и просто брести за ними.
Обратите внимание, что спад - есть результат перенакопления капитала, перенакопление способности создавать экономические блага, хотя на поверхности явлений это выглядит как перепроизводство товаров, т.е. товаров выпускается слишком много по сравнению со спросом на них. Не рассчитав спрос и его емкость, производственные мощности ряда отраслей оказываются гипертрофированными. Потребителям нужны совсем другие блага, но получить их непросто, поскольку оборудование (часто уже морально устаревшее) “заморожено” в данных отраслях. С рыночной точки зрения дело будет обстоять следующим образом. Доходы владельцев таких больных фирм упадут, следовательно, снизится (рыночная) стоимость (дисконтированная стоимость - PV) установленного оборудования, его значимость как капитала, как актива, способного приносить доход. В конце концов активы компаний упадут в цене. Курс акций таких предприятий также упадет. В результате производственные мощности нужно будет сократить или переориентировать на выпуск других товаров.
Таким образом, периоды депрессий позволяют восстановить пропорциональность в хозяйственной системе. Те, кто вырвался слишком далеко вперед, останавливаются, а те, кто отстал, продолжают расти и нагонять остальных. Заметим, что во времена даже самых глубоких кризисов всегда можно найти отрасли, которые интенсивно развиваются.
С другой стороны, во времена подъемов, на гребне благоприятной конъюнктуры на плаву искусственно поддерживаются неэффективные предприятия. В любой отрасли действуют компании, существенно различающиеся по производительности. Среди них имеются новые и динамичные фирмы, а есть и старые неповоротливые структуры. Во время спада экономика страны “садится на диету”. Неэффективные предприятия разоряются, поскольку при их высоких издержках они не могут сбыть продукцию с прибылью; идет интенсивная “прополка” экономики.
В результате во времена спадов часть фирм сворачивает свою деятельность. От выживших же требуется резко повысить эффективность производства, что заставит начать модернизацию и закупку нового более производительного оборудования, т.е. менее материало-, энерго-, трудоемкого. Инвестиционный спрос будет возрастать и для уцелевших все опять повторится сначала.
Во время спадов совокупный спрос (использованный национальный доход), направленный на созданный конечный продукт со стороны семей, корпораций и государства (ВВП = C + I + G) существенно сокращается. В первую очередь это затрагивает отрасли, выпускающие инвестиционные товары и потребительские товары длительного пользования, спрос на которые весьма эластичен по цене. В периоды кризисов в стране растет безработица и неуверенность в завтрашнем дне. Оценки будущего пессимистичны. В результате люди или не могут купить новые поколения телевизоров, машин, холодильников, или откладывают такого рода покупки на потом. Сжатие спроса включает механизм мультипликатора.
Падение инвестиционного спроса означает, что сформированные в стране сбережения не превращаются во внутренние инвестиции, перетекая в другие страны. Поскольку
C + S + T + Im = C + I + G + Ex
и
S I,
то
Im Ex,
если, конечно, остальные составляющие равенства не меняются. Превышение же экспорта над импортом (положительный торговый баланс) означает, что страна вывезла товаров, скажем, на 150 млрд. долл., а ввезла только на 100 млрд., оставив 50 млрд. долл. за границей, т.е. инвестировав в экономику своих соседей.
Теперь вспомним, что падение спроса на продукцию отрасли приводит к снижению ее доходов и, стало быть, расходов. Мультипликатор расходов начинает работать в обратную сторону, и совокупный спрос может быть сжат очень существенно. Экономика в таком случае оказывается недогретой (есть свободные производственные мощности и незанятая рабочая сила), а ставки процента держатся весьма умеренными. Процент ведь и показывает степень напряженности на рынке финансовых ресурсов. Правда эта картина может быть искажена, поскольку финансовый рынок относительно независим от производства. На него могут оказать влияние государство со своими неумеренными заимствованиями, краткосрочные финансовые и валютные спекуляции, положение на финансовых рынках других стран и т.д.
В любом случае, периодические кризисы в экономике выполняют важнейшую функцию, которую за них никто выполнить не может. Во время спада усиливается естественный отбор и обостряется борьба за существование. На рынке выживает сильнейший, больные и слабые - вымирают. Высвободившиеся ограниченные ресурсы поступают в распоряжение избранных, экономика в целом оздоравливается.
Оказывается, и кризисы и депрессии позволяют разряжать накопившиеся напряжения в экономике. Путем периодических сравнительно небольших “землетрясений” они гасятся. Если же такого механизма нет, то в хозяйственной системе годами и десятилетиями будут, во-первых, накапливаться совершенно неэффективные предприятия и технологии, а, во-вторых, нарастать разбалансировка, усиливаться диспропорции. В конце концов неизбежно в чувство будет приводиться и такая экономика, только в форме экономических катастроф, что и демонстрируют бывшие социалистические страны и Россия в том числе.
В настоящее время несколько изменился механизм проявления кризисов. Перепроизводство товаров, или перенакопление капитала в современном обществе потребления долгое время маскируется искусственно создаваемым спросом, который формируется за счет кредитов, выдаваемых, и даже навязываемых потребителям банками. В результате кризисы стали проявляться в первую очередь в финансовой сфере, принимая вид финансовых кризисов.