34.Поняття iнфраструктури та визначення професiйноi дiяльностi на фiнансовому ринку.

Інфраструктуру фінансового ринку можна визначити як сукупність інститутів та організацій, науково-методичних і кадрових елементів, що забезпечує безперервну, прозору й надійну основу функціонування фінансового ринку в його динамічному розвиткові, переміщення й розподіл потоків капіталів між секторами, суб'єктами й об'єктами ринку.

Ефективне функціонування ринку цінних паперів пов’язане з наявністю цілісної інфраструктури та професійних учасників фон­дового ринку. Професійні учасники здійснюють професійну діяль­ність на ринку цінних паперів на підставі відповідної ліцензії. В українському законодавстві професійна діяльність на ринку цінних паперів визначається як підприємницька діяльність з перерозподілу фінансових ресурсів за допомогою цінних паперів та організаційного, інформаційного, технічного та іншого обслуговування випуску та обігу цінних паперів, що є, як правило, єдиним або переважним видом діяльності. До видів професійної діяль­ності на ринку цінних паперів належать:

-торгівля цінними паперами (брокерська, дилерська діяльність);

-депозитарна діяльність;

-розрахунково-клірингова діяльність;

-діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів;

-діяльність з управління цінними паперами;

-діяльність з управління активами;

-діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів.

Професійними торговими агентами в інвестиційному процесі виступають фондові брокери та дилери. У класичному розумінні посередник в особі брокера або дилера виконує роль фахівця, який здійснює консультації і виконує доручення свого клієнта відповідно до його мети. Фондові брокери та дилери добре орієнтуються в певних сегментах фондового ринку і забезпечують зв’язок між споживачами капіталу й інвесторами, які мають кошти і бажають отримати за ними дохід.

Діяльність з управління цінними паперами — діяльність, що здійснюється від свого імені за винагороду впродовж визначеного терміну на підставі відповідного договору щодо управління переданими у володіння цінними паперами, які належать на правах власності іншій особі, в інтересах цієї особи або визначених цією особою третіх осіб.

Діяльність з управління активами — діяльність, здійснювана за винагороду компанією з управління активами на підставі відповідного договору про управління активами, які належать інвесторам на правах власності.

В Україні діяльність компаній з управління активами регулюється Законом «Про інститути спільного інвестування» від 15 березня 2001 р., який визначає порядок ліцензування, винагороду, відповідальність компанії, встановлює обмеження на діяльність компанії з управління активами.

35,36. Порядок випуску та розмiщення акцiй пат, Прат

Рішення про випуск акцій приймається органом керування емітента, що має на те повноваження відповідно до чинного законодавства і статуту. Цим же рішенням емітента повинен бути затверджений проспект (або інформація) про випуск акцій, визначено порядок і терміни їх випуску.

Первинна емісія акцій, тобто продаж акцій емітентами їх першим власникам (інвесторам), підлягає державній реєстрації. Первинна емісія акцій здійснюється:

а) при установі акціонерного товариства і розміщення акцій серед його засновників;

б) при збільшенні розміру статутного капіталу (фонду) акціонерного товариства шляхом випуску акцій;

в) при залученні капіталу позикового юридичними особами, державними органами або державою шляхом випуску облігацій та інших боргових зобовязань.

Первинна емісія акцій здійснюється у формі:

а) закритого (приватного) розміщення серед заздалегідь відомого обмеженого кола інвесторів (до 500 включно) або на суму не більше 50 тис. мінімальних розмірів оплати праці. У цьому випадку здійснюється реєстрація акцій без публічного оголошення, публікації та реєстрації проспектів емісії;

б) відкритого (публічного) розміщення акцій серед потенційного необмеженого кола інвесторів - з публічним оголошенням, проведенням рекламної кампанії і реєстрацією проспекту емісії.

Рішення про розміщення акцій, що оформлено протоколом, який повинен бути пронумерований, прошнурований та засвідчений підписом і печаткою (у разі її наявності) засновника (засновників) або підписами голови і секретаря зборів засновників та має містити відомості про:

кількість засновників на дату проведення зборів;

найменування товариства та його місцезнаходження, що визначено засновниками;

запланований розмір статутного капіталу;

заплановані мету та предмет його діяльності;

загальну номінальну вартість акцій, що планується розмістити;

тип та кількість акцій, що планується розмістити;

номінальну вартість акцій;

форму існування акцій (документарна або бездокументарна);

дату початку та дату закінчення розміщення акцій;

строк та порядок оплати акцій (зазначення джерел та форми оплати акцій);

строк повернення коштів при відмові від випуску акцій;

права власників привілейованих акцій.

Відмінності між публічними Ат (ПАТ) і приватними Ат (ПрАТ)

Критерій відмінностей	ПАТ	ПрАТ
Кількість учасників	не обмежена	1-100 осіб
Процедура лістингу	обов'язкова	-
Розміщення акцій	публічне та приватне	приватне
Порядок руху учасників	вільний	обмежений
Види акцій, що випускаються цими товариствами	іменні акції та акції на пред'явника	тільки іменні
Річна фінансова звітність	обов'язкова перевірка незалежним аудитором	-
Повідомлення про виплату дивідендів	фондову біржу, де перебуває в біржовому реєстрі	лише осіб, які мають право на отримання дивідендів
Повідомлення про загальні збори акціонерів	акціонерівта фондову біржу, де пройдено лістинг	лише акціонерів персонально
Порядок голосування на загальних зборах	тільки з використанням бюлетенів	не встановлено; якщо кількість учасників не більше 25 осіб, допускається прийняття рішення методом опитування
Власна веб-сторінка в мережі Інтернет	обов'язкова	-
Обрання членів наглядової ради	кумулятивно	кумулятивно або пропорційним представництвом за кількістю акцій (згідно зі статутом)
Розкриття інформації про діяльність	наоснові міжнародних стандартів бухобліку	-