7. Эмисия акций. Проспект эмисии

Значение: инстр-т инф-ции инвест-в об эмиссии тех или иных бумаг. Он выпуск.на эмиссию акций и облигаций, ЗАО иОАО.Он появл.до выхода эмиссии на первич.рынок и явл. инструмом,кот.заинтер.ивестос-в в приобретении дан.эмиссии.Проспект присутст-ет и на первич.и втор.рынке. Процедура эмиссии по ОАО и ЗАО отлич.по объёмам раскрытия инф-ции, по срокам и тд. ПРОЦЕДУРА: 1)данные об эм-тах,2)отчёт о фин.положении компании: бух.инф-ия,счета прибыли и убытков,размер эмиссии,виды бумаг, 3)о размещённых ц.б.4)доп.сведения (наличие возможн.огранич,факторы риска) . АО следят за к.ц.своих акций=>осущ: консолидацию (увелич.номинала)или сплит (уменьш.номинала).

8. Права акционеров. Проблемы корпоративного управления в россии.

1 акция – 1 голос, получ-е копий док-тов общества, 2% - право внести 2 предлож-я на повестку дня, выдвинуть кандидата в руковод. Должность, 10%- право требовать для ознаком-я список акционеров, требовать провед-я внеоч собрания акцион-в, 25%-+1 акция (блокирую-щий пакет) –право вето при решении вопросов требующих квалифицир.больш-ва в 75% голосов. 50%+1 акц (контр.пакет)-реш-е всех вопросов, отнес.к компетенции общего собр-я акционеров, требующих пр.больш-ва гол-в, формир-е Совета директоров при простом голосовании,75%+1 акц-внесение изменений и дополнений в устав общ-ва, принятие реш.о реорган-ции общ-ва и ликвидации, опред-ие предельн.размера объявлен.акций, соверш-е кр.сделок. Защита миноритариев: 1)право на выкуп (если реорган-я общ-ва,изменения устава, кр.сделка,то АО обязано купить их акции),2)предлож-е на покупку по средневзвеш. Цене (если акционер приобрёл 30 и >акций, он обязан предложить миноритариям купить их акции по ср.взвеш.цене за посл.полгода). 3)кумулятивное голосование.

9. Котировка акций и рыночная цена, дивидент

Д.-часть прибыли,приход.на 1 акцию за опр. промежуток времени. Выплата Д опр.в законодат.пор-ке. Док-т «Полож-е о порядке выплаты див-ов по акциям и 5 по облиг-ям». По закон-вуРФ выплачив.1 раз в год в теч.2 мес после принятия решений о выплате на общем собр.акц-ов.В РФ Д выплачив.не фикс.суммой, а долей от прибыли – механизм защиты от инфляции. Источник выплаты: прибыль АО,из кот.сначала выплачив.обязат.выплаты (налоги и др), затем на разв-е, % по обл-ям и остаётся чистая прибыль на Д по привил.акциям и обык. Чистая прибыль: 1)масса див-ов,2)ставка Д = Д на 1 акц / номинал акц*100%. При опред-ии ставки учитыв.:а)есть ли возможность выплат,б) нуждается ли АО в разв-и,в)АО форм резервный фонд для обязат.выплат по прив.акц (по 5% в год до 25% от УК).3) див.пол-ка (устан. ист-ка выплат-либо из чистой прибыли,либо выпуск нов.эмиссии, устан.див-да,форма выплат ). Рын.цена акц – курс.цена (котировка). Как люб.цена,зависит от спроса и предл-я, кот. сами зависят от: оценки кач-ва акции инвест-м, от оценки альтерн.вложений, от кол-ва своб. капитала,вложен.в акции. Цена акц: Р=Д/r+r⁰*100% При опр-и цены важно учитывать: размер прибыли АО в дан.году, див.пол-ку.

11. Назначение и условия эмиссии облигаций. Типы облигаций

Облига́ция — эмис-ая долговая ценная бумага, закрепл право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотр в ней срок её номинальную стоимость или иного имущ-ого эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксир-ого в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущ-ые права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигации служат дополн источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер — для финансир конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Экономич суть облигаций очень похожа на креди-ние, но не требует оформл залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

Особенностью облигаций является фиксир период выплат стабильных процентов. Обычно срок погашения от одного года до 30 лет. Это позволяет достаточно точно прогнозир сумму прибыли от таких инвестиций. Это ценные бумаги с фиксир доходом. Фактически, на рынке облигаций осущ средне– и долгосрочные заимствования. Но для инвестора всегда есть альтернатива в виде инвестиций с плавающей доходностью — акции и банковские депозиты. Сопоставл доходн приводит к изм цен на рынке облигаций, колебания которых зависят не только от сроков выплат процентов, но и от размера текущей доходн по инструментам с плавающей доходностью. Облигации классифицируются:

1. По субъекту прав: именные и на предъявителя.

2. По характеру обеспечения: обеспеченные и необеспеченные

Обеспеченные облигации имеют реальное обеспечение активами.

Необеспеченные облигации не обеспечиваются какими-либо материальными активами, они подкрепляются добросовестностью компании-эмитента, иначе говоря - ее обещанием. 3. В зависимости от эмитента, выделяют государственные, муниципальные (местных органов управления), корпоративные (предприятий и акционерных обществ) и иностранные (зарубежных заемщиков) облигации.

4. По физической форме выпуска облигации делятся на документарные (т.е. отпечатанные типографским способом, в виде бланков, сертификатов и т.д.) и бездокументарные (существующие в электронной форме, в виде записей компьютерных файлов на магнитных носителях).

5. По сроку обращения различают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет) и бессрочные облигации.

6. По форме выплаты дохода облигации делятся на купонные (с фиксированной или плавающей ставкой) и дисконтные (без периодических выплат доходов).

7. По характеру погашения: облигации с единовременным погашением и возможностью погашения сериями

8. По возможности досрочного погашения: без такой возможности и с такой возможностью, но с согласия владельца