1. Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка.

Рынок ценных бумаг является важной составной частью финансового рынка.

Структура финансового рынка представлена на рис.

Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

- создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

- выпуск и обращение новых видов ценных бумаг;

- совершенствование рыночного механизма, системы управления и ценообразования;

- обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;

- усовершенствование саморегулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка;

- вырабатывание портфельных стратегий;

- уменьшение инвестиционного риска;

- проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется прогнозирование перспективных направлений развития рынка.

2. Деятельность по управлению ценными бумагами.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление компанией от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги. Инвестиционные компании и банки, осуществляющие деятельность по управлению ценными бумагами, именуются управляющими.

Характерными чертами доверительного управления являются следующие:

активы, которыми оперирует доверительный управляющий, ему не принадлежат;

активы переданы ему в доверительное управление на определенный срок;

доверительное управление осуществляется на основе договора;

доверительный управляющий проводит операции с активами за вознаграждение в интересах указанных в договоре лиц;

Субъектами договора о доверительном управлении являются:

учредитель траста – лицо, передающее ценные бумаги или денежные средства в доверительное управление;

управляющий – лицо, которое осуществляет управление переданными ему во временное пользование активами;

выгодоприобретатель (бенефициар) – лицо, в интересах которого осуществляется управление. Выгодоприобретателем может выступать непосредственно учредитель траста, но он может указать в договоре других лиц, которые будут получать доход, полученный в результате доверительного управления.

Для передачи ценных бумаг в управление оформляется договор доверительного управления, по которому учредитель управления передает доверительному управляющему на определенный срок ценные бумаги или денежные средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг.

В договоре доверительного управления должны быть определены:

состав передаваемого в управление имущества

имя (наименование) лица, в интересах которого осуществляется управление

размер и форма вознаграждения управляющего

срок действия договора, который не может превышать 5 лет

инвестиционная декларация.

В качестве объекта доверительного управления могут выступать:

ценные бумаги, передаваемые в управление

денежные средства, передаваемые в управление для покупки ценных бумаг

ценные бумаги, приобретенные в процессе доверительного управления

денежные средства, полученные от продажи ценных бумаг.