Анализ заемного капитала
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:
средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения – на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.
Структура заемных средств – это соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные отчетной формы №5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пкз) рассчитывается следующим образом:
Пкз
=
Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям.
При анализе долгосрочного заемного капитала интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность ФСП.
Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
|
Начало года |
Конец года |
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. |
|
|
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. |
|
|
Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни |
|
|
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни |
|
|
Приходится дебиторской задолженности на рубль кредиторской задолженности, руб. |
|
|
Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности |
|
|
Анализ структуры и динамики оборотных активов
Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.
Устойчивость финансового состояния зависит от оптимального размещения оборотных средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.
По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).
По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности предприятия.
В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:
с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);
с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).
Анализ начинают с изучения изменения в наличии и структуре оборотных активов.
Таблица 8