13.Государственный и муниципальный кредит. Управление государственным долгом рф

В условиях роста доли ВВП, перераспределяемой через государ­ственный бюджет, одной из актуальных задач экономической политики различных государств мира является решение проблемы сбалансирован­ности бюджетов различных уровней и поиск способов финансирования их дефицита. Это достигается с помощью государственного кредита.

Государственный кредит в современных условиях - это совокупность финансовых отношений между государством с одной стороны и физическими и юридическими лицами - с другой. В сфере этих отношений государство в большинстве случаев выступает в качестве заемщика средств, а население, предприятия, банки, фонды - как кредиторы.

Государство может выступать и как кредитор, предоставляя кредиты иностранным государствам, юриди­ческим или физическим лицам. Оно может направлять кредиты на льгот­ных условиях в те отрасли хозяйства, которые либо не имеют достаточной инвестиционной привлекательности для частного капитала, либо имеют высокую социальную значимость.

Механизмы функционирования государственного кредита на практике реализуются посредством размещения государственных займов, которые приводят к появлению государственного долга.

Под государственным долгом понимаются совокупные долговые обязательства страны.

Различают внешний гос. долг – совокупные долговые обязательства государства перед кредиторами, находящимися под юрисдикцией другой страны; внутренний гос. долг – совокупные долговые обязательства перед гражданами и предприятиями своей страны.

Государственные займы могут быть классифицированы по ряду следующих признаков.

1. По месту размещения займы могут быть подразделены на внешние и внутренние.

2. По способу обращения займы могут быть подразделены на рыночные и нерыночные.

3. По сроку заимствования средств займы могут быть подразделены на краткосрочные (со сроком обращения бумаг продолжительностью до одного года), среднесрочные (со сроком обращения бумаг от одного года до пяти лет) и долгосрочные (со сроком обращения бумаг свыше пяти лет).

4. По способу обеспечения возвратности кредитных ресурсов займы могут быть подразделены на закладные и беззакладные.

5. По уровню эмитента государственные займы могут быть федеральными, региональными и местными.

6. По направлениям использования заемных средств займы могут быть подразделены на целевые и нецелевые.

Существование государственного долга автоматически подразумевает обязанность государства по его управлению. Под управлением государ­ственным долгом понимается совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

В основу управления государственным долгом положены следующие принципы:

• безусловности - обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выстав­ления дополнительных условий;

• единства учета - учет в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами власти субъектов РФ и органами местного самоуправления;

• единства долговой политики - обеспечение единого подхода в поли­тике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам РФ и муниципальным образованиям;

• согласованности - обеспечение максимально возможной гармони­зации интересов кредиторов и государства-заемщика;

•снижения рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющие снизить как риски кредитора, так и риски инвестора;

• оптимальности - создание такой структуры государственных зай­мов, при которой выполнение обязательств по ним было бы сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало бы наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

• гласности - предоставление достоверной, своевременной и полной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользо­вателям.

Управление государственным долгом осуществляется посредством применения следующих методов: рефинансирования - погашения части государственного долга за счет вновь привлеченных средств; конверсии - изменения доходности займа; консолидации - превращения части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения; новации - соглашения между государством-заемщиком и креди­торами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора; унификации - решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов; отсрочки - консолидации при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам в ранее установленные сроки; дефолта - отказа государства от уплаты государственного долга.