55. Количественная теория денег. Различные трактовки уравнения количественной теории денег. Эффект Фишера.

Количественная теория денег.

Количественная теория денег устанавливает связь между количеством денегв экономике (предложением денег) иуровнем цен.

Уравнение количественной теории денег:

где

M– количество денег в обращении (предложение денег),

V – скорость обращения денег (среднее количество раз, которое одноименная денежная единица переходит из рук в руки при совершении сделок в течение года),

P– уровень цен (измеряемый индексом цен),

Y– выпуск (доход) в реальном выражении, включающий в себя конечные товары и услуги, то есть реальный ВВП.

Уравнение количественной теории денег трактуется по-разному в различных экономических теориях.

1. Трактовка количественной теории денег экономистами классической школы, разработавших количественную теорию денег: M*V = P*Y

Представители классической школы считали:

• Скорость обращения (V) -const;

• Объем реального ВВП (Y) - определяется производственной мощностью экономики (AS), которая функционирует в условиях полной занятости и находится на потенциальном уровне (Y* илиQf);

• Значит тождество M*V = P*Yпревращается в уравнение;

• Т.к. V(скорость обращения денег) иY(предложение товаров и услуг)const, по крайней мере, в краткосрочном плане, то

2. Трактовка количественной теории денег представителями монетаризма (M*V = P*Y)

• Монетаристы - наиболее последовательные сторонники количественной теории денег (экономическая теория и практическая концепция экономического управления государством).

• Монетаристы считают, что определяющая роль в экономических процессах, в хозяйствовании играют:

  • количество денег в обращении;

  • связь между денежной массой и товарной массой;

• Уравнение M*V = P*Yназывают такжемонетаристским уравнением обмена.

Монетаристы считают:

1. скорость обращения денег (V)является скорее не постоянной, астабильной(меняется очень медленно и предсказуемо);

2. экономика функционирует в условиях полной занятостии находится на потенциальном уровне (Y* илиQf). Y = Y* (илиQ=Qf);

3. при условиях (a, b) общий уровень цен определяется предложением денег:

• любое увеличение предложения денег приводит к незамедлительному росту совокупного спроса.

• если предложение денег (М)и совокупный спрос (AD)увеличиваются за некоторый периодбыстрее, чемпроизводственная мощность экономики (Qf), то результатом станетрост уровня цен (инфляция).

Монетаристырассматриваютв качестве главных способов воздействия на экономику:

• регулирование эмиссии;

• регулирование валютного курса национальной денежной единицы;

• регулирование кредитного процента

• регулирование налоговой ставки

регулирование таможенных тарифов.

3. Трактовка количественной теории денег (M*V = P*Y)современными последователямиклассической школы.

Представители современной классической школы считают:

• номинальные переменные (количество денег в обращении, уровень цен, номинальные ставки заработной платы, номинальная ставка процента

и т.п.) находятся под влиянием изменений исключительно в денежно-кредитной сфере;

• реальные экономические переменные (уровень производства, занятость, реальная процентная ставка и т.п.) независят от изменений в денежно-кредитной сфере.Это утверждение получило название «нейтральность денег».

Нейтральность денег явилась основанием для определения эффекта Фишера.

В уравнении Ирвинга Фишера, номинальная процентная ставка выражается как сумма реальной процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции:

i = r + π^e,

где i – номинальная процентная ставка, r– реальная процентная ставка,π^e– ожидаемый темп инфляции.

Эффект Фишера означает, что динамика номинальных процентных ставок обусловлена динамикой уровня цен (темпом инфляции).

4. Трактовка количественной теории денег (M*V = P*Y) представителями кейнсианства.

Кейнсианцысчитают:

• Скорость обращения денег (V) является нестабильной, изменяется быстро и может нейтрализовать изменения предложения денег;

• Изменение предложения денег ведет к изменению процентных ставок (i);

• Изменение процентных ставок ведет к изменению объема инвестиционного спроса;

• Изменение объема инвестиций ведет к изменению совокупного спроса;

• Изменение совокупного спроса ведет к изменению реального ВВП и уровня безработицы.

Поэтому рост предложения денег не обязательно вызывает инфляцию:

увеличение совокупного спроса, обусловленное ростом предложения денег, может способствовать стабилизации экономики(увеличению реального ВВП и сокращению безработицы).