- •1.Оборотный капитал и его структура. Чистый об к. Политика предпя в области управления
- •2.Виды стратегии финансирования текущих активов.
- •4. Расчёт операционного и финансового цикла. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала.
- •3.Денежные средства и денежные эквиваленты. Мотивы, модель Баумоля и Миллера-Орра.
- •5.Понятие дебиторской задолженности. Классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской задолженности.
- •6.Классификация денежных потоков. Процесс управления денежными потоками на основе бддс
- •13. Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы определяющие дивидендную политику.
- •15.Методики дивидендных выплат.
- •18.Оптимальная структура капитала (ее влияние на показатели «прибыль на акцию», «рыночная цена акции», «рыночная цена фирмы»). Факторы, влияющие на структуру капитала.
- •19. Издержки привлечения капитала: базовая концепция. Отличие издержек от требуемой нормы доходности.
- •20. Издержки привлечения заемного капитала.
- •21.Издержки привлечения собственного капитала (обыкновенные акции, привилегированные акции, нераспределенная прибыль).
- •22. Средневзвешенная цена капитала. Проблемы определения
- •32.Анализ деловой активности предприятия. «Золотое правило экономики». Эффективности использования оборотных активов.
- •33.Анализ оборачиваемости текущих активов и текущих пассивов.
- •34.Анализ финансовых взаимоотношений организаций с поставщиками и покупателями. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
- •35.Финансовая устойчивость предприятия и пути ее повышения. Анализ показателей самофинансирования.
- •36.Порядок формирования финансовых результатов и их отражение в отчете о прибылях и убытках.
- •37.Система показателей рентабельности, порядок их расчета, экономическое содержание.
- •38.Анализ денежных потоков( прямой и косвенный метод)
- •39.Анализ положения компании на финансовом рынке.
- •40.Анализ рентабельности по методу Дюпона (двух и трехфакторная модель оценки рентабельности). Резервы роста финансовых результатов организации.
- •41 Анализ вероятности банкротства
13. Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы определяющие дивидендную политику.
Под дивидендом понимают часть имущества АО, изымаемую его акционерами пропорционально их долям у УК в размере, не превышающем совокупного объема не изъятой ранее чистой прибыли. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества (имеются ввиду как прибыль отчетного периода, так и прибыль прошлых лет, т.е. кредитовое сальдо счет 84 «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»). Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специальных фондов общества. Теория иррелевантности дивидендов разработана Модильяни и Миллером. Величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства акционеров, которое определяется способностью фирмы генерировать прибыль и в большей степени зависит от инвестиционной политики, нежели от того, в какой пропорции прибыль подразделяется на выплаченную в виде дивидендов и реинвестированную. Оптимальной дивидендной политики как фактора повышения стоимости Фимы не существует в принципе. В развитие своей теории предложили начислять дивиденды по остаточному принципу (начислять дивид. после того, как проанализированы все приемлемые инвестиционные проекты). Теория существенности дивид. политики. Гордон и Линтон. В формуле общей доходности дивидендная доходность имеет приоритетное значение; увеличивая долю прибыли, направляемую на выплату дивид., можно способствовать повышению рыночной стоимости фирмы, т.е. повышению благосостояния ее акционеров. Теория налоговой дифференциации. Литценбергер и Рамасвари. С позиции акционеров, приоритетное значение имеет не дивидендная, а капитализированная доходность; это имеет место в случае, если доход от капитализации облагается налогом по меньшей ставке, чем полученные дивиденды. В соответствии в этой теорией, если две компании различаются в способах распределения прибыли, то акционеры фирмы, имеющей более высокий уровень дивид., должны требовать повышенный доход на акцию, чтобы компенсировать потери в связи с повышенным налогообложением. Компании невыгодно платить высокие дивиденды, а ее рыночная стоимость максимизируется при относительно низкой доле дивидендов в прибыли.
Определяя оптимальный размер дивидендов, директорат компании и акционеры должны оценивать, как величина дивиденда может повлиять на стоимость компании в целом 6. Ограничения рекламно-информационного характера. Информация о дивид. политике компаний тщательно отслеживается аналитиками, менеджерами, брокерами. Сбои могут привести к понижению рыночной цены акции.
14 .Порядок выплаты дивидендов. Виды дивид выплат и их источники. У нас в стране выплаты дивидендов производятся: 1.Экс дивид. Дата( решения кто будет получать) 2. Регистрация акционеров 3. Объявление дивидендов 4.Выплаты дивидендов(19%)
Срок и порядок выплаты дивидендов определяется уставом АО или решением общего собрания акционеров; срок выплаты не должен превышать 60 дней со дня решения о выплате дивид. Дивид не начисляются по акциям, право собственности на которые перешло к обществу. В большинстве стран, в т.ч. России, размер дивид. объявляется без учета налогов. Дивиденд устанавливается в % к номин. ст-ти акции или в рублях на одну акцию, для привил. акций устанавл. при выпуске. Могут выплачиваться деньгами, а в случаях предусмотренных уставом общества, - иным имуществом (акциями, облигациями и товарами). дивид. могут выплачиваться чеком, платежными поручениями или почтовым переводом. По невыплаченным и неполученным дивид. % не начисляются.
Источником является чистая прибыль (имеется в виду как прибыль отчетного периода, так и прибыль прошлых лет, т.е. кредитовое сальдо счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»). Дивид. по привилег. акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специальных фондов общества, которые формируются за счет чистой прибыли общества.