3. Инвестиции в основные фонды предприятия.

Понятие основного капитала, его структура

Важнейшим объектом управления финансовой деятельность предприятия является капитал. Капитал предприятия представляет собой общий объем авансируемых в его деятельность ресурсов, необходимых для обеспечения эффективного функционирования субъекта /ФП Заяц/.

Критерии классификации капитала предприятия могут быть различны. Одним из таких критериев является деление капитала на основной и оборотный.

Основной капитал предприятия представляет собой денежные средства, вложенные в долгосрочные активы с целью их использования в течение длительного времени для получения прибыли. Экономическое содержание основного капитала раскрывается через следующие признаки:

• вложения имеют долгосрочный характер;

• средства вкладываются в постоянную немобильную, низколиквидную часть активов, тем самым изымаются из хозяйственного оборота;

• вложение средств осуществляется с целью получения прибыли /ФП Заяц/.

К основному капиталу относятся основные средства, нематериальные активы и прочие внеоборотные активы.

Основные средства как элемент активов предприятия по своему экономическому содержанию представляют многократно используемые в хозяйственной деятельности средства труда, не изменяющие свою первоначальную натурально-вещественную форму, функционирующие в течение длительного срока и по частям переносящие свою стоимость на готовую продукцию в виде амортизационных отчислений.

В зависимости от целевого назначения, роли и выполняемых функций в производственном процессе основные фонды классифицируются по определенным группам (табл.) /ФП практикум/

Таблица

Классификация основных фондов по отдельным признакам

Классификационные признаки	Группы основных средств
1. По праву собственности	1.1. Собственные: принадлежащие на праве собственности; находящиеся в оперативном управлении или хозяйственном ведении 1.2. Арендованные
2. В зависимости от использования	2.1. Установленные 2.2.Неустановленные (требующие монтажа)
3. По степени использования	3.1. Действующие (в эксплуатации) 3.2. Неиспользуемые: в запасе, в стадии достройки, частично ликвидированные, на консервации.
4. По назначению	4.1. Производственные 4.2. Непроизводственные
5. По роли в процессе производства	5.1. Активные 5.2. Пассивные

В качестве вещественного содержания (объектов) основных средств выступают здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий и продуктивный скот, находящиеся в собственности участки земли, объекты природопользования и др.

К нематериальным активам в составе основного капитала согласно международным стандартам финансовой отчетности относят не имеющие физической формы неденежные активы, предназначенные для использования в производстве или поставке товаров и услуг, для административных целей или сдачи в аренду.

Для измерения эффективности использования основного капитала предприятия применяется система показателей: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность, рентабельность основного капитала и др.

Сущность капитальных вложений, источники их финансирования

Вложения в основной капитал предприятия называются капитальными вложениями, а затраты – инвестиционными.

Под капитальными вложениями понимается часть ВВП, а также иностранные инвестиции, направляемые на создание и обновление основных фондов и на прирост оборотных средств. Капитальные вложения в основные средства представляют собой затраты на создание новых, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения. К капитальным вложениям относятся также затраты на проектно-изыскательские работы, НИОКР, улучшение экологической обстановки и др.

Финансирование основного капитала – это процесс финансового (денежного) воспроизводства основного капитала предприятия /ФП Заяц/. Финансирование основного капитала является составной частью инвестиционной деятельности предприятия, представляя собой процесс использования совокупных материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение основного капитала и создание новых объектов основных средств.

Материальной основой финансирования капитальных вложений на уровне государства является ВВП (часть национального дохода, которая не используется на текущее потребление). Национальный доход представляет собой главный источник финансирования расширенного воспроизводства основного капитала.

Большую роль в восстановлении основного капитала занимают амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления – это денежное выражение той части объектов основных средств, которая в процессе производства изнашивается физически и морально и постепенно переносит свою стоимость на готовую продукцию. В результате понижается реальная балансовая стоимость объектов основных средств. Накапливаясь, амортизационные отчисления формируют амортизационный фонд. Он создается на предприятии для возмещения стоимости объектов основных средств, выбывших вследствие физического и морального износа.

Кроме того, источником расширенного воспроизводства могут быть зарубежные займы и инвестиции.

В наиболее общем виде источники финансирования основного капитала предприятия можно классифицировать на основе разных критериев (табл.) /ФП практикум/.

Таблица

Источники финансирования капитальных вложений

Источники финансирования кап. вложений	Форма привлечения средств	Факторы, влияющие на объем источников
Собственные средства	прибыль амортизация акционерный капитал	результаты деятельности предприятия; степень и скорость износа основных фондов; амортизационная политика предприятия; формы организации предприятия; развитость рынка ценных бумаг и др.
Государственные средства	бюджетные ассигнования целевые бюджетные фонды прочие государственные средства	намеченные государственные программы; наличие бюджетных средств (дефицит, профицит); масштаб и специфика проектов; стратегическая позиция предприятия; производство новых видов продукции
Заемные средства	банковские кредиты эмиссия долговых ценных бумаг коммерческие кредиты зарубежные кредиты прочие средства на возвратной основе	стоимость источников финансирования; гарантии возврата средств; развитость рынка ценных бумаг; налоговые льготы; инвестиционная привлекательность страны-реципиента; межправительственные соглашения
Альтернативные источники	лизинг факторинг форфейтинг венчурный капитал	развитость финансового сектора; спектр банковских услуг; стоимость источников финансирования; привлекательность проектов; налоговые льготы

В Республике Беларусь в 2011 году использовано 90,8 трлн. рублей инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 113,3% к уровню 2010 года. Снижение темпов роста инвестиций в основной капитал по сравнению с прошлогодними (115,8%) темпами в определенной мере обусловлено осуществлением политики сжатия внутреннего спроса, оптимизацией финансирования государственных программ и сокращением расходов бюджета на эти цели. Удельный вес инвестиций в основной капитал составил 33,1 процента от ВВП, т.е. практически каждый третий рубль является инвестиционным.