- •1. Оборотный капитал и его структура. Чистый оборотный капитал. Политика предприятия в области управления оборотным капиталом.
- •2. Виды стратегии финансирования текущих активов.
- •3.Денежные средства и денежные эквиваленты. Мотивы, побуждающие иметь денежные средства на расчетном счете. Модели управления запасами денежных средств: модель Баумоля и Миллера-Орра.
- •4. Расчёт операционного и финансового цикла. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала.
- •5.Понятие дебиторской задолженности. Классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской задолженности.
- •6. Классификация денежных потоков. Процесс управления денежными потоками на основе бддс, платежного баланса.
- •10.Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы определяющие дивидендную политику.
- •11 .Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники.
- •12. Методики дивидендных выплат
- •13. Регулирование курсовой стоимости акций путем дробления, консолидации и выкупа акций.
- •14.Управление дебиторской задолженностью. Основные этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью предприятия.
- •15. Бюджет. Бюджетирование и его функции. Операционные и финансовые бюджеты. Их назначение
- •16.Определение, цель и задачи финансового анализа. Основные этапы проведения финансового анализа.
- •17. Информационное обеспечение финансового анализа.
- •18.Основные методы и формы финансового анализа
- •19. Методика анализа состава, структуры и динамики активов баланса.
- •20. Методика анализа состава, структуры и динамики источников финансирования организации.
- •22. Основные показатели, используемые для оценки платежеспособности организации, порядок их расчета, критерий оценки.
- •23.Порядок расчета чистых активов организации и область их применения.
- •25. Анализ оборачиваемости текущих активов и текущих пассивов.
- •26. Анализ финансовых взаимоотношений организаций с поставщиками и покупателями. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
- •27. Финансовая устойчивость предприятия и пути ее повышения. Анализ показателей самофинансирования.
- •28. Порядок формирования финансовых результатов и их отражение в отчете о прибылях и убытках.
- •29. Система показателей рентабельности, порядок их расчета, экономическое содержание.
- •30. Анализ денежных потоков (прямой и косвенный).
- •31. Анализ положения компании на финансовом рынке.
- •32. Анализ рентабельности по методу Дюпону (двух и трех факторная модель оценки рентабельности). Резервы роста финансовых результатов организации.
- •33. Анализ вероятности банкротства.
32. Анализ рентабельности по методу Дюпону (двух и трех факторная модель оценки рентабельности). Резервы роста финансовых результатов организации.
Назначение модели — идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости
RОA = Рентабельность продаж * Ресурсоотдача
ЧП/А = ЧП/В * В/А
RОЕ = RОA * Коэффициент финансовой зависимости = Рентабельность продаж * Ресурсоотдача * Коэффициент финансовой зависимости
Три ключевые особенности показателя RОЕ:
-Временной аспект деятельности компании;
-Проблема риска;
-Проблема оценки.
33. Анализ вероятности банкротства.
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов (по российскому законодательству в течении трёх месяцев со дня наступления срока их исполнения ).
1. Индекс кредитоспособности Альтмана Z
Z = 3,3*K1 + 1,0*K2 + 0,6*К3 + 1,4*K4 + 1,2*K5
К1 = Прибыль до выплаты процентов и налогов / Всего активов;
К2 = Выручка от реализации / Всего активов;
К3 = Собственный капитал(рыночная оценка) / Привлечённый капитал;
К4 = Реинвестированная прибыль / Всего активов;
К5 = Собственные оборотные средства / Всего активов.
-При Z < 1,88 в обозримом будущем (2 - 3 года) возможно банкротство
1,88 ≤ Z ≤ 2,89 составляет зону неопределенности.
-При Z > 2,99 предприятие имеет достаточно устойчивое финансовое положение
Индекс кредитоспособности Альтмана Z (модифицированный)акции компании не торгуются на бирже
Z = 3,1*x1 + 0,995*x2 + 0,42*x3 +0,847*x4 + 0,717*x5
При расчете Кз собственный капитал используется в балансовой оценке.
-Если Z<1,23, предприятию грозит банкротство;
-при 1,23 ≤ Z ≤ 2,89, предприятие находится в зоне неопределенности;
-если Z ≥ 2,9, банкротство маловероятно.
2. Анализ вероятности банкротства предприятия
-Коэффициент текущей ликвидности;
-Коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
Кт.л. менее 2; Коб.соб.ср. менее 0,1..
-Коэффициент восстановления платежеспособности
Кв.п. = (Кт.л.1 + 6/ Т * (Кт.л.1 - Кт.л.0 ))/ Кт.л. норм
где Кт.л.1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;
Кт.л.0 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кт.л. Норм - нормативное значение
коэффициента текущей ликвидности, равное 2;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т – продолжительность отчетного периода в месяцах.
В случае если фактический уровень Ктл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам: Куп= (Ктл1+3/Т * (Ктл1-Ктл0))/Ктл норм