5. Инструменты денежно-кредитного регулирования.

Под инструментами понимаются переменные, находящиеся в сфере прямого воздействия центрального банка, величина которых может быть быстро скорректирована и с которыми тесно связаны целевые ориентиры.

В мировой экономической практике центральные банки используют следующие основные элементы ден.-кредитной политики:

1. Изменение норматива обязательных резервов или так называемых резервных требований

В настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков используется как наиболее простой инструмент денежно-кредитной политики. Механизм:

• Если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Соответственно это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения, поскольку при изменении норматива обязательных резервов меняется величина депозитного мультипликатора

• При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение объема предложения денег

Изменение норматива обязательных резервов влияет на денежное предложение посредством мультипликатора. Все остальные инструменты непосредственно воздействуют на размер денежной базы.

2. Процентную политику центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке

Процентная политика проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у центрального банка и депозитная политика центрального банка, которая еще может быть названа политикой учетной ставки или ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования – процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам.

Учетная ставка – процент, по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Уменьшение учетной ставки делает займы более дешевыми для коммерческих банков. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются их резервы, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. В краткосрочном периоде снижение ставки процента является «расширительной» мерой, а в долгосрочном – сдерживающей.

3. Операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке

Если центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспондентские счета, тем самым увеличивая кредитные возможности банков. Они начинают выдавать кредиты, которые в форме безналичных реальных или наличных денег входят в сферу денежного обращения. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования.

5. Основные виды финансовых ресурсов домохозяйств

коммерческой организации:

• прибыль от реализации товаров (работ или услуг), от реализации имущества,

• сальдо доходов и расходов от внереализационных мероприятий,

• амортизационные отчисления,

• резервные и аналогичные им фонды, образованные за счет прибыли прошлых лет.

некоммерческих организаций:

бюджетные средства, безвозмездные перечисления юридических и физических лиц, включая гранты, прибыль, амортизационные отчисления (кроме бюджетных учреждений), резервные и аналогичные им фонды (кроме бюджетных учреждений) и т.п.

индивидуальных предпринимателей: собственная прибыль, накопления в виде личных сбережений самих руководителей предприятий (или) их учредителей.

Основные источники формирования финансовых ресурсов:

коммерческой организации:

• выручка от реализации продукции, работ и услуг;

• выручка от прочей реализации (например, выбывших основных фондов, производственных запасов и т.п.);

• внереализационные доходы (полученные штрафы, дивиденды и проценты по ценным бумагам и др.);

• бюджетные средства; средства, поступившие в порядке перераспределения финансовых ресурсов внутри вертикально интефированных структур и отраслей.

некоммерческих организаций:

• взносы учредителей и членские взносы;

• доходы от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности;

• бюджетные средства;

• безвозмездные перечисления физических и юридических лиц; прочие источники.

индивидуальных предпринимателей: личные сбережения и доходы, полученные ими в результате осуществления хозяйственной деятельности. Кроме того, предприниматели могут привлекать для осуществления своей деятельности заемные средства.

Направления использования

коммерческой организации:

платежи в бюджеты разного уровня и внебюджетные фонды, уплата процентов за пользование кредитом, погашение ссуд, страховые платежи, финансирование капитальных вложений, увеличение оборотных средств, финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, вьшолнение обязательств перед собственниками коммерческой организации (например, вьшлата дивидендов), материальное поощрение работников предприятия, финансирование их социальных нужд, благотворительные цели, спонсорство и т.п.

некоммерческой организации: расходы, связанные с оплатой труда служащих, эксплуатацией помещения, приобретением оборудования, платежи в бюджеты и государственные внебюджетные фонды, капитальные вложения, капитальный ремонт зданий и сооружений и т.п.

индивидуальных предпринимателей: расширение дела, платежи в бюджет и государственные внебюджетные фонды, расходы по оплате труда наемных работников, благотворительные взносы и пожертвования и т.п. Если предпринимательская деятельность прекращается, все полученные доходы направляются на личное потребление предпринимателя.