2. Понятие эффекта, эффективности. Виды экономической эффективности инвестиционного проекта.

Эффект - (от лат. - effectus) результат, следствие каких-либо

действий, причин и .т.п.

- достигаемый результат в его материальном, денежном,

социальном выражении

(Современный экономический словарь. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.)

Эффективность – это соотношение между получаемыми результатами

и вызвавшими эти результаты затратами

Макроэкономическая эффективность определяется темпами роста общественного производства, численно оценивается с помощью макроэкономических показателей системы национальных счетов.

Микроэкономическая эффективность характеризуется общей и сравнительной эффективностью. Общая эффективность отражает меру рациональности использования общей суммы производственных ресурсов, сравнительная эффективность – экономические преимущества одного варианта управленческого решения перед другим. При этом показатели сравнительной эффективности оценивают меру рациональности использования дополнительных ресурсов (разность между вариантами решения поставленной задачи).

Эффективность может быть общественной и коммерческой.

Показатели общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта в целом. В этом виде эффективности учитываются непосредственные затраты и результаты, сопутствующие и сопряженные затраты.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего проект, предполагающего, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Реализация инвестиционного проекта нередко затрагивает интересы структур более высокого уровня по отношению к непосредственным участникам проекта. В связи с этим рекомендуется оценивать:

– региональную эффективность с точки зрения субъектов Российской Федерации, административно-территориальных структур;

– отраслевую эффективность с точки зрения отраслей экономики, объединений, предприятий, холдинговых структур и финансово-промышленных групп.

Расчет ведется по сумме денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. В денежных потоках не учитываются взаиморасчеты внутри структур, но учитывается влияние реализации проекта на деятельность самой структуры и входящих в нее других предприятий, не участвующих в проекте.

Показатели региональной эффективности отражают результаты и затраты проекта с позиции определенного района с учетом влияния на предприятия региона, социальную и экологическую обстановку в регионе, доходы и расходы регионального бюджета.

Если в качестве региона рассматривается страна в целом, эти показатели характеризуют народнохозяйственную эффективность. Расчет ведется аналогично расчету общественной эффективности, но при этом:

– дополнительный эффект в смежных отраслях, а также социальные и экологические эффекты учитываются только в рамках данного региона;

– учитываются изменения доходов и расходов других предприятий и населения региона;

– в денежных потоках учитываются поступления из внешней среды и платежи во внешнюю среду, возникающие в связи с реализацией проекта.

При расчете отраслевой эффективности проекта рекомендуется учитывать то обстоятельство, что предприятия–участники могут входить в состав более высокого уровня структур, например, отрасли или подотрасли; в совокупность предприятий, образующих единые технологические цепочки; финансово-промышленные группы, холдинги и т.д.

При расчете показателей отраслевой эффективности:

– учитывается влияние реализации проекта на деятельность других предприятий данной отрасли;

– не учитываются взаиморасчеты между входящими в отрасль предприятиями–участниками;

– не учитываются проценты за кредит, предоставляемый отраслевыми фондами предприятий;

– в составе затрат предприятий-участников не учитываются отчисления и дивиденды, выплачиваемые ими в отраслевые фонды.

Показатели отраслевой эффективности рассчитываются аналогично показателям эффективности участия предприятия в проекте.

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на поступления и расходы соответствующего федерального, регионального или местного бюджетов.

Основным показателем бюджетной эффективности является ч и с т ы й д и с к о н т и р о в а н н ы й д о х о д (ЧДД) бюджета. При наличии бюджетных оттоков возможно определение в н у т р е н н е й н о р м ы д о х о д н о с т и (ВНД) и и н д е к с а д о х о д н о с т и (ИД).