Тема 12 Финансовое планирование

После изучения темы студент должен:

1. знать:

• формат плановых финансовых документов на предприятии;

• основные отличия Бюджета доходов и расходов и Бюджета движения денежных средств;

• алгоритм планирования Бюджета движения денежных средств;

2. уметь:

• определять оптимальную структуру и формировать Бюджет движения денежных средств.

12.1 Цели и задачи финансового планирования

Финансовое планирование охватывает широкий спектр финансовых отношений, который включает отношения между предприятием и другими хозяйствующими субъектами (потребителями и поставщиками), государственным бюджетом, внебюджетными организациями, банковскими структурами, страховыми организациями и т.д.

Принципами финансовой системы в рыночных условиях являются самоокупаемость и самофинансирование, материальная ответственность и заинтересованность, формирование финансовых резервов.

Финансовое планирование направлено на рациональное вложение капитала, обеспечение производственно-хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами, а также на обеспечение контроля за аккумулированием и использованием денежных средств.

Финансовое планирование – это завершающий этап тактического планирования на предприятии. Финансовый план является сводным документом, обобщающим в концентрированном виде информацию по всем остальным разделам тактического плана. В структуру годового Финансового плана в обязательном порядке входят:

1. плановый Бюджет доходов и расходов;

2. плановый Бюджет движения денежных средств;

3. плановый Бюджет по балансовому листу;

4. Кредитный план и другие необходимые документы.

В структуру квартальных и месячных финансовых планов входят более подробные плановые документы, которые сложно составлять на период более одного квартала. К таким финансовым документам относят Кассовый план и платежный календарь, детализирующие поступление и выплаты денежных средств в небольших временных интервалах.

Кассовый план – это план оборота наличных денег через кассу предприятия, который обеспечивает своевременное получение наличных денег в банке и контроль за их поступлением и использованием. Кассовый план обычно составляется на квартал с помесячной разбивкой.

Платежный календарь – это план по расходованию и поступлению всех средств с учетом конкретной последовательности и сроков осуществления всех расчетов. Подробный Платежный календарь составляется обычно на месяц с разбивкой по неделям и по дням.

Алгоритм составления Финансового плана включает следующие этапы:

• анализ финансового состояния предприятия за предшествующие периоды;

• планирование Бюджета доходов и расходов и Бюджета движения денежных средств в целом по предприятию и видам деятельности (первая итерация планирования);

• планирование Бюджета по балансовому листу;

• оценка сбалансированности доходов и расходов, денежных поступлений и выплат в Бюджете доходов и расходов, Бюджете движения денежных средств. Проведение корректировки в случае необходимости (вторая итерация планирования);

• составление окончательного варианта Финансового плана;

• утверждение сводного плана по предприятию установленной формы в установленные сроки.

После утверждения сводного Плана по предприятию контрольные цифры доводятся до всех ответственных исполнителей (структурных подразделений, служб, отделов и т.д.).

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия являются формы бухгалтерской отчетности (Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках, Приложение к балансу предприятия, Отчет о движении денежных средств и др.). Финансовое положение предприятия характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, ликвидность, оборачиваемость активов, финансовая устойчивость, эффективность использования средств и т.д. В процессе анализа выявляют положительные и негативные факторы, повлиявшие на изменение финансовых результатов.

На стадии составления Финансового плана определяется в конечном итоге плановая величина собственного капитала, а также величина привлеченных денежных средств, необходимых для осуществления текущей и инвестиционной деятельности предприятия.

Задача тактического планирования на предприятия заключается в достижении сбалансированности сводных финансовых бюджетов (БДР и БДДС). Необходимо стремиться к достижению положительных финансовых результатов (прибыли) в Бюджете доходов и расходов и, в то же время, к бездефицитности в Бюджете движения денежных средств.

В зависимости от направленности «кассовых разрывов» на предприятии могут возникнуть два варианта несовпадения финансовых результатов в Бюджете доходов и расходов и Бюджете движения денежных средств:

1) при наличии прибыли в Бюджете доходов и расходов предприятие может иметь дефицит денежных средств в Бюджете движения денежных средств. Этому может быть несколько объяснений, в частности, высокая дебиторская задолженность, невыгодные условия закупочных договоров (на условиях предоплаты, больших авансовых платежей) и т.д.;

2) при наличии отрицательных финансовых результатов в Бюджете доходов и расходов предприятие может иметь бездефицитный Бюджет движения денежных средств. В отдельном периоде такая ситуация может временно иметь место, но при длительном превышении расходов над доходами, дефицит денежных средств неизбежен.

Таблица 12.1

Основные причины дисбаланса БДР и БДДС

Возможные ситуации с дисбалансом БДР и БДДС	Причины дисбаланса БДР и БДДС
При наличии прибыли в БДР предприятие может иметь дефицит денежных средств в БДДС	Неоправданные расходы на создание излишних складских запасов исходных материалов Высокая дебиторская задолженность Невыгодные условия закупочных договоров (на условиях 100%-ной предоплаты, больших авансовых платежей) Неоправданно высокий размер дивидендов, расходов на приобретение основных фондов и т.п.
При наличии отрицательных финансовых результатов в БДР предприятие может иметь бездефицитный БДДС	Заключение закупочных договоров на выгодных для предприятия условиях (на условиях предпоставки) Отсутствие дебиторской задолженности Заключение договоров с потребителями на условиях предоплаты) Наличие большого остатка денежных средств на начало периода и т.п.

Планирование Бюджета доходов и расходов и Бюджета движения денежных средств осуществляется отдельно по каждой составляющей доходной и расходной части. Подробно вопросы планирования продаж и ресурсного обеспечения рассматривались в предыдущих лекциях.

Процедура планирования может насчитывать несколько итераций. Если в ходе первой итерации плановые доходы не покрывают расходы, необходима вторая итерация по корректировке доходной и расходной части.

Планирование сводных финансовых документов является сложной и трудоемкой процедурой в условиях многономенклатурного производства. Планирование – это процесс многопараметической оптимизации. Чисто с технической точки зрения сложность объясняется тем, что необходимо учитывать большое количество параметров. И только небольшая часть из них более или менее стабильна. Остальные параметры могут меняться часто, а иногда, и непрерывно. Затруднен и сам выбор критериев оптимальности, а также проведение расчетов и оценка решений по выбранным критериям с учетом неопределенности и факторов риска.

Упрощает процесс планирования использование методов математического моделирования, линейного и нелинейного программирования.

В качестве примера многопараметрической оптимизации можно привести многовариантные расчеты в следующей ситуации. Маркетологи могут представить данные для формирования плана продаж по видам продукции в некотором диапазоне - в зависимости от уровня цен. Более низкие цены могут стимулировать увеличение рыночного спроса и, соответственно, увеличение объема продаж предприятия. Когда диапазон цен и объемов продаж определяется по монопродукции, расчеты доходов, расходов и финансовых результатов не представляют особой сложности. Но задача многократно усложняется, если такие диапазоны определяются для большого количества продукции. Изменение объемов производства неизбежно приводит к изменению себестоимости продукции, прежде всего, вследствие перераспределения косвенных затрат между видами продукции.