4.Понятие, природа, ф-ции, формы и роль ссудн %. Форм-ние уровня ссудн %.

Ссудн % – своеобразная цена ссужаемой во временное пользование ст-ти (ссудного кап-ла). Сущ-ние ссудн % обусловлено наличием тов-ден отнош, к-рые опред-ся отношениями собств-ти. Ссудн % возникает там, где один собственник передает другому опред ст-ть во временное пользование, как прав, с целью ее производительного потр-ния.Для кредитора, отказывающегося от текущего потр-ния матер благ, цель сделки сост в получении дохода на ссуженную ст-ть; предпр-тель привлекает заемн ср-ва также с целью рационализации пр-ва, в т.ч. увеличение прибыли, из к-рой он д/уплатить %. Если исходить из пр-па равного дохода на вложенные средства, то на 1 рубль заемных ср-в приходится величина прибыли, соотв-щая дох-сти собств вложений. Столкновение интересов собственника ср-в и предпр-теля, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные ср-ва м/д заемщиком и кредитором.Развитие рын отнош в Рос определило трансформацию ф-ций ссудн %, присущих ему в с-ме администрат-планового хоз-ва: стимулирующей ф-ции и ф-ции распределения прибыли в более широко трактуемую регулирующую ф-цию.

В переходной эк-ке еще не созданы предпосылки, к-рые позволили бы % реализовать данную ф-цию в полном объеме. Если уровень ссудн % склад-ся на основе соотнош спроса и предложения кредита, что харак-но для рын хоз-ва, он д/четко отражать измен эк конъюктуры. Стимулы к доп инв-циям с привлечением кредита б/сохр-ся до тех пор, пока ожидаемая рентаб-ть превышает текущую норму % или равна ей. Несмотря на рын форм-ние уровня ссудн %, ряд причин (инфляция, исп-мые формы госуд регул-ния, неразвитость ден рынка) не позволяет % в полной мере реализовать регул-щую ф-цию.Вместе с тем в условиях совр эк-ки Рос действуют отд эл-ты эк регул-ния, связанные с ссудным %. Это проявл-ся той роли, к-рую играет % в эк сфере.- поср-вом нормы % уравновешивается соотнош спроса и предложение кредита. Он содействует рациональному сочетанию собстве и заемн ср-в.- устанавливаемая Банком Рос ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязат резервов и условиями выпуска и обращения госуд ц.б. постеп станов-ся эффективным ср-вом управления коммерч банками.- поср-вом % осущ-ся регул-ние объема привлекаемых банком депозитов. Рост потр-тей хоз-ва в кредитах д/быть покрыт соотв-щим приростом банк. депозитов как источников кредит-ния. Это ведет к повышению ставок депозитного % до размера, уравновешивающего предложение депозитов и спрос на них со стороны кред учреждения. Напротив, при сокращении потр-тей хоз-ва в кредитах б/снижаться доходы банка от предоставляемых ссуд.- %ная политика коммерч банка сегодня направлена на соотв-щее управление ликвидностью его баланса. Дифференциация уровня ссудного % по активным операциям в зав-сти от ликвидности вложений приводит к соответствию спроса на рисковый кредит со стороны заемщиков требованиям ликвидности баланса банков.Форм-ние уровня ссудного %: Сущ-щие теории ссудного % исходят из наличия не­разрывной взаимосвязи между спросом и предложением ср-в, объе­мом сбережений и инвестиций, % и доходом как эл-тами единой с-мы. Причем ее макроэк анализ возможен толь­ко с учетом одновременного рассм-ния всех выделенных составля­ющих.Этот подход может быть выражен через с-му ф-ций:M=L(y,i); (1)S(y,i)=I(y,i), (2)где М - предложение ден ср-в;L – ф-ция спроса ден ср-в;S – ф-ция сбережений;I – ф-ция объема инв-ций;i - норма %;у - уровень дохода.Ур-ие (1) определяет взаимосвязь между спросом и предлож ср-в, а ур-ие (2) - между объемом сбережений и инв-ций. С учетом заданного кол-ва денег единовременное решение с-мы ур-ий позволяет опред-ть норму ссудного % и уровень дохода на инв-ции.Т.е, при сложившемся уровне дохода на инв-ции норма % на ден рынке форм-ся соотношением спро­са и предложения ден ср-в. Одновременно при неизменной норме % уровень дохода в «реальном» секторе опред-ся объемом сбережений и инв-ций. Ден сфера и реальный (про­изводственный) сектор тесно взаимосвязаны. Изменения в соотноше­нии спроса и предложения ден ср-в ведут к колебанию %, к-рый, в свою оч, действует на форм-ние спроса на инв-ции и в конечном счете - на уровень дохода.Увеличение или уменьшение дох-сти осущ-мых вложений, напротив, оп­ределяет размер ден спроса и, следовательно, уровень ссудного %.Классич, реальная, теория предполагает, что единственными переменными, к-рые воздействуют на норму % даже в крат­коср аспекте, являются инв-ции и сбережения.Классич теория % абстрагируется от влияния ряда ф-ров. Прежде всего, теория не учит-ет воздействие др рынков на спрос и предложение облигаций, предполаг-ся, что облигации - единств вид активов, к-рыми располагает потре­битель, делается ряд прочих допущений.В теории, разработанной Дж. М. Кейнсом, норма % опред-ся в кач-ве вознаграждения за расставание с ликвидностью. Дж.М. Кейнс отмечал, что % - это «цена, к-рая уравновеши­вает желание держать богатство в форме наличн денег с имеющимся кол-вом наличн денег», т.е. кол-во денег в обращении - еще один ф-р, к-рый наряду с предпочтением ликвидности при дан­ных обстоят-вах определяет действительную норму %.Т.обр, уровень % с учетом заданного дохода изме­н-ся в прямом отнош к степени предпочтения ликвидности и в обратном - к кол-ву денег в обращении:М' = L' (у, i),где М' – кол-во денег;L' – ф-ция предпочтения ликвидности.особ-ть кейнсианской теории сост в пред­положении, что норма % склад-ся в рез-те взаимодей­ствия спроса и предложения ден ср-в. Причем % рас­см-ся как «в высшей степени психологич феномен».Большое значение для участников кред отнош имеет так­же сочетание двух начал форм-ния %ных ставок: рыночных сил и госуд рег-ния, к-рое проводится с целью:• поддержания развития отд отраслей эк-ки;• создания единообразных условий функц-ния для эл-­тов нац кред с-мы;• проведения антиинфляц политики.В условиях развития рын начал в эк-ке Рос в сфере кред отнош уровень ссудного % стремится к средней норме прибыли в хоз-ве. При условии свободного перелива кап-ла последний будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения ср-в, к-рая обеспечит получение наиб прибыли.При форм-нии рын уровня ссудного % на отклоне­ние его величины от средней нормы прибыли влияют как общие ф-ры, действующие на макроур, так и частные, лежащие в основе про­ведения %ной политики отд кредиторов.К числу общих ф-ров относ-ся:• соотнош спроса и предложения заемн ср-в;• регулирующая направл-сть политики ЦБ РФ;• степень инфляц обесценения денег.