6 Анализ рентабельности обычных видов деятельности

Аналитические возможности Отчета о прибылях и убытках позво­ляют оценить рентабельность обычных видов деятельности организации.

Для расчета показателей рентабельности, как правило, используется прибыль от продаж. Однако в отдельных случаях, например, при оценке рентабельности отдельных операционных сегментов (видов деятельности), целесообразно использовать валовую прибыль.

Для оценки рентабельности обычных видов деятельности рассчи­тывают и анализируют в динамике следующие показатели:

1. рентабельность продаж (р_n) - отражает величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки от продаж товаров, продукции работ, услуг:

где, Р_п - прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг (стр. 050);

2. рентабельность расходов по обычным видам деятельности (p_S) - позволяет оценить, сколько прибыли получено организацией с каждого рубля затрат на производство и продажу продукции, работ, услуг:

где, S - общая сумма расходов по обычным видам деятельности (полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг) (сум­ма стр. 020, 030 и 040);

3. рентабельность производственных расходов (p_Sn) - характери­зует величину прибыли с каждого рубля расходов, связанных с произ­водством продукции, работ, услуг:

где, S_п - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, которая включает расходы, связанные с производством и его органи­зацией (стр. 020);

4. рентабельность управленческих расходов (р_УР) - показывает величину прибыли, полученную с каждого рубля управленческих расходов:

5. рентабельность коммерческих расходов (р_КР) - позволяет оце­нить величину прибыли, полученную с каждого рубля коммерческих расходов:

В ходе анализа необходимо выявить влияние различных факто­ров на рентабельность обычных видов деятельности. Для этого исполь­зуется следующая факторная модель:

где, Z - затраты на один рубль проданной продукции, руб.

В целом основными факторами, оказывающими влияние на рентабельность продаж, являются следующие:

• структура продукции;

• цены на продаваемые товары, продукцию, работы, услуги;

• уровень расходов на производство и продажу продукции, работ услуг;

• эффективность использования производственных и финансо­вых ресурсов;

• качество продукции;

• уровень организации и управления производством и продажами;

• отраслевые особенности, внешние условия функционирования организации (экономическая ситуация в стране, развитие внешнеэко­номических связей, цены на энерго- и другие ресурсы, обеспеченность ими региона и т.д.).

3 Анализ движения денежных средств методом прямого счета и косвенным

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью анализа отчета о движении денежных средств является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в соответствующем размере в сроки необходимые для осуществления планируемых расходов.

В Отчете о движении денежных средств наглядно представлены источники поступления и направления использования денежных средств по каждому виду деятельности, а также уточнено содержание самих видов деятельности:

1. текущая деятельность организации, преследующая извлече­ние прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели (т.е. производство продукции, выполнение строительных работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и др.);

2. инвестиционная деятельность организации, связанная с при­обретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижи­мости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР, финансовых вложений и т.п.

3. финансовая деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпу­ска акций, облигаций, предоставления другими организациями зай­мов и кредитов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.).

Отчет раскрывает информацию о денежных потоках отражающую источники поступления денежных средств и направления их расходования. Основными пользователями данной информации являются: собственники и кредиторы. Собственники – получают возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

Кредиторы – могут оценить достаточность средств у потенциального заемщика и его способность зарабатывать денежные средства.

Существует два метода анализа денежных потоков: прямой и косвенный.

1. Прямой метод анализа денежных потоков - предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрывает информа­цию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе различных видов деятельности.

Из него выделяют два важнейших направления:

- Горизонтальный анализ. При его проведении следует рассчитать абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств, а также по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе видов деятельности оценивается динамика их притока и оттока.

- Вертикальный анализ. Включает в себя расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков в разрезе видов деятельности в общей его величине, а также анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности.

- Коэффициентный анализ. Предполагает расчет и оценку показателей платежеспособности.

К_пл =

Коэффициент платежеспособности ≥ 1. Данный коэффициент, позволяет увидеть до какого уровня могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы можно было осуществить необходимые платежи.

Прямой метод формирования и анализа движения денежных средств имеет существенный недостаток - он не раскрывает взаимо­связи полученного конечного финансового результата (чистой прибы­ли) и изменения денежных средств на счетах организации.

2. Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

· изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

· неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

· иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

Совокупное влияние этих процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к определению чистого денежного потока по текущей деятельности, т.е.

где, - скорректированная величина чистой прибыли организации;

- изменение денежных средств по текущей деятельности за пе­риод;

- чистый денежный поток по текущей деятельности.