Тема 6. Международные кредитные отношения и мировой рынок ссудных капталов.

Изучение данной темы необходимо начать со знакомства с понятиями денежного капитала и его видов, основными принципами и условиями кредитования, причинами и объективными предпосылками его появления и взаимосвязи с основными экономическими законами и категориями.

Формирование в развитых капиталистических странах «избытка» капиталов, не находивших достаточно прибыльного применения в своих государствах, борьба за расширение рынков сбыта, постепенное приближение производств к источникам дешевого сырья и рабочей силы, породили условия для международного перемещения капитала.

Рынок капитала представляет собой систему предоставления средств в денежной форме (ссудный капитал) и предпринимательской деятельности (предпринимательский капитал). Рынок ссудного капитала состоит из рынка евровалют и деятельности транснациональных банков.

Рынок евровалют включает в себя три взаимосвязанных сектора:

• евроденежный;

• среднесрочных банковских еврокредитов;

• еврооблигаций и еврозаймов.

У каждого сектора своя сфера влияния, размеры, назначение и основной состав участников.

Деятельность ТНБ имеет особую роль на рынке, принципиально отличающуюся от деятельности крупных национальных банков, которые осуществляют в международной деятельности только активные операции. Рынок предпринимательского капитала делится на два субрынка: прямых инвестиций и портфельных инвестиций. Существует принципиальная разница в управлении и влиянии на доходность капитала в этих двух видах деятельности.

При изучении разнообразных форм международного кредитования следует уделить внимание классификации кредитов:

• по источникам финансирования (внутреннее, иностранное, смешанное и внешней торговли);

• по назначению (коммерческие, финансовые, «промежуточные»);

• по срокам ( кратко-, средне- и долгосрочные);

• по видам (товарные и валютные).

Государственное (официальное) кредитование имеет преимущественно форму портфельных инвестиций.

Основная масса кредитования приходится на внешнюю торговлю, т.е. кредитование экспорта и кредитование импорта.

Кредитование экспорта осуществляется в форме покупательских авансов и банковского кредитования.

Кредитование импорта выступает в форме коммерческого и банковского кредита. Коммерческие (фирменные) кредиты делятся на: кредиты по открытому счету и вексельные кредиты. Банковские кредиты по импорту подразделяются на: кредит, выдаваемый при акцепте, акцептно-рамбурсный кредит. При изучении вопросов кредитования необходимо обратить особое внимание на систему осуществления международных расчетов.

Особенностью этих расчетов является наличие системы корреспондентских отношений между финансовыми учреждениями разных стран. В понятие «корреспондентские отношения» входит наличие двух корреспондентских счетов:

• «Лоро» - счет другого банка страны в данном банке;

• «Ностро» – счет данного банка в банке другого государства.

Частное кредитование или приобретение права собственности бывает в следующих формах: долгосрочные вложения (облигации, акции, патенты или авторские права) и краткосрочные вложения (кредитные векселя сроком до одного года и менее) осуществляются в виде портфельных инвестиции (кредитование или приобретение акций в зарубежных предприятиях, не принадлежащих и не подконтрольных инвестору) и прямых инвестиции (кредитование или приобретение акций зарубежного предприятия, находящегося в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем).

Особое внимание следует уделить изучению международных кредитов и межправительственных займов. Проследив эволюцию межправительственного кредитования, уделите внимание прямому зарубежному инвестированию, причинам его развития, условиям применения.

Прямое зарубежное инвестирование (ПЗИ) - потоки предпринимательского капитала в форме, соединяющей опыт с кредитованием. П3И - это любой финансовый поток, либо кредит, либо приобретение собственности в зарубежном предприятии, которое в значительной степени контролируется резидентами инвестирующей страны или так называемой страны базирования. Доходы, получаемые прямыми инвесторами - это соединение процентов, дивидендов, лицензионных платежей и платежей за управленческие услуги. Зачастую потоки ПЗИ состоят из инвестиций в зарубежные отделения родительской фирмой, имеющей четкую национальную ориентацию, в других случаях - это многонациональные или транснациональные компании не имеющие четкой страны базирования. Процесс развития П3И хорошо описан в главе 25 учебника Линдерта, по которому можно выполнить реферат.

Тема изложена в главах 8, 9, 10 данного учебного пособия.