39. Финансирование и регулирование бюджетного дефицита.

Существует 4 варианта финансирования бюджетного дефицита: (1) увеличение налогов, что приводит к росту государственных доходов(но при кризисе приводит к «-« эффекту); (2) дополнительная эмиссия необходимого количества денег (> денег м/т привести к инфляции – это «-«; «+» - если > производство); выпуск государственных займов; привлечение внешних займов; (3) – выпуск дополнительного кол-ва облигаций (облигации гарантированы правительством и в некоторых странах инфляционной надбавкой, но м.б. и «-« эффект при наличии конкуренции по облигациям); (4) – Секвестор – это < всех расходных бюджетных статей, за исключением социально защищённых; (5) - привлечение внешних займов (не самый плохой вариант, т.к. не напрягает внутреннюю экономику и если эти деньги будут использ. с толком).

Поэтому в странах с рыночной экономикой выбирают, как правило, третий вариант. Для покрытия бюджетного дефицита государство выпускает ценные бумаги (казначейские векселя, облигации и т.д.), которые продает субъектам хозяйствования и населению. По облигациям выплачивается доход в виде процента. По истечении срока, на который они выпущены, облигации погашаются правительством. В условиях перехода к рыночной экономике одним из источников финансирования бюджетного дефицита могут быть денежные средства, вырученные от продажи государственной собственности.

Существуют разные точки зрения по поводу регулирования бюджетного дефицита. Можно выделить три основные концепции. Представители первой считают, что бюджет должен балансироваться ежегодно, т.е. каждый финансовый год должно существовать равенство между доходами и расходами. Однако такое состояние бюджета ограничивает возможности бюджетно-налогового регулирования, которое заключается в сознательном изменении расходов и налогообложения в зависимости от состояния экономики, что приводит либо к дефициту бюджета, либо к его излишку.

1. БД д/н регулир-ся ежегодно, т.е. к концу финн.года любыми усилиями свести к «0» дефицит) – очень жёсткий вариант – н/о просто «напрягать» внутр.экономику;

2. БД д/н регулир-ся в рамках экономического цикла, т.е. допускать рост дефицита во время спада производства и попытаться его отработать во время подъёма экономики («-« - фактор времени, если спад был длительным, а подъём – коротким, то можем не успеть «отбить» деньги);

3. БД допустим даже в больших размерах, если это привело в конечном итоге к макроэкономическому равновесию.

40. Государственный долг и его проблемы.

Государственный долг. Бюджетный дефицит порождает государственный долг. Государственный долг — это сумма задолженности страны другим странам, своим или иностранным юридическим и физическим лицам. В странах с рыночной экономикой он состоит из общей суммы бюджетных дефицитов (за вычетом бюджетных излишков) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам (за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату. Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах, что объясняется хронической дефицитностью государственных финансов.

Различают внутренний и внешний долг. Внутренний долг — это долг государства населению, предприятиям, организациям своей страны, внешний — это задолженность гражданам, организациям, правительствам других стран.

По мнению экономистов, бремя внешнего долга отличается от бремени внутреннего. При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что негативно сказывается на развитии экономики; при предоставлении займа страна-кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые “неудобны” заемщику; большой внешний долг снижает международный авторитет страны. В связи с негативными последствиями внешнего долга в развитых странах обычно законодательно устанавливается его лимит. Следует отметить, что абсолютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа, поэтому внешний долг оценивают по таким показателям, как доля внешнего долга в ВНП; отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объему валютных поступлений за год. Последний показатель не должен превышать 25 %.

Существуют различные варианты погашения внешнего долга: (1)Традиционный путь (за счет золото-валютных резервов). Такой вариант недоступен для старых должников; (2) Консолидация (превращение краткосрочной задолженности в долгосрочную). Такой вариант возможен при продление долгов через другие кредитные организации, например, кредитные клуба; (3) Конверсия (предложение в качестве долга государственную собственность для инвестирования); (4) Другие (например, право пользования морским и континентальным шлейфом, строительство станций слежения за спутниками и военных баз и т.п.)

При внутреннем долге не происходит “утечки” товаров и услуг за границу, однако и он вызывает целый ряд серьезных проблем. Во-первых, выплата процентов по долгу увеличивает неравенство в доходах, ибо государственные ценные бумаги покупают наиболее обеспеченные слои населения, а налоги, за счет которых финансируются проценты, платят все. Во-вторых, чтобы погашать долг, выплачивать проценты, правительство вынуждено поднимать ставки налогов, что снижает стимулы к инвестициям, а значит, замедляет развитие экономики. Кроме того, повышение налоговых ставок может вызвать социальную напряженность в обществе. В-третьих, выпуск в обращение новых государственных бумаг приводит к повышению ставки ссудного процента, что негативно сказывается на процессе инвестирования капиталов. И наконец, в-четвертых, большой внутренний долг отпугивает иностранных инвесторов и порождает у населения страны неуверенность в будущем.