Предложение денег

В современной рыночной экономике предложение денег Обеспечивается банковской системой: центральным и коммерче­скими банками страны. Центральный банк выпускает в обраще­ние бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерче­ские банки участвуют в денежном обращении, предоставляя ссу­ды бизнесу и населению. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег. Предложение денег — количест­во денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве.

Для измерения объема денежного предложения используются следующие показатели (агрегаты):

Денежные агрегаты расположены в порядке убывания степе­ни ликвидности. Количество и состав используемых денежных агрегатов различаются по странам мира. В США и России расчет денежного предложения ведется по четырем денежным агрега­там, в Японии и Германии — по трем, в Англии и Франции — по двум.

Вопрос о том, какой агрегат является деньгами, дискуссион­ный. Однако большинство экономистов считает, что подлинны­ми деньгами является агрегат М₁, так как его компоненты могут быть безотлагательно израсходованы. Агрегат M₁ называют день­гами в узком смысле слова. В развитых странах на долю метал­лических денег приходится 2—3 %, а бумажных денег — 25 % де­нежной массы М₁. Безналичные деньги стали основной формой денег в современной экономике.

35. Де́нежный ры́нок (англ. Money market) — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год получила название рынок капитала (англ. Capital market). Денежный рынок, наряду срынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории — финансовый рынок.^[1].

Денежный рынок может быть подразделён на:

1. Рынок краткосрочных ценных бумаг

2. Рынок межбанковских кредитов

3. Рынок евровалют^[2]

Участники денежного рынка

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги (кредиторы), а с другой стороны — лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники. Предоставление денежных средств возможно и без финансовых посредников^[2].

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают^[1]:

1. Банки

2. Небанковские кредитные организации

3. Предприятия и организации различного типа — юридические лица

4. Физические лица

5. Государство в лице определённых органов и организаций

6. Международные финансовые организации

7. Другие финансово-кредитные учреждения

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

1. Банки

2. Профессиональные участники фондового рынка

   • Брокеры

   • Дилеры

   • Управляющие компании

3. Другие финансово-кредитные учреждения

Инструменты денежного рынка

Инструментами денежного рынка являются^[2]:

1. Различные краткосрочные ценные бумаги:

   • Облигации

   • Казначейские (правительственные) векселя (англ. Treasury bills)

   • Агентские векселя (Агентства, спонсируемые правительством такие как гос.ипотечное учреждение и т. п.) (англ. Agency bills)

   • Муниципальные векселя (Городские, сельские, поселковые) (англ. Municipal bills)

   • Коммерческие векселя (юридических лиц) (англ. Commercial bills)

   • Банковские векселя (англ. Bankers bills)

   • Акцептированный банковский чек (англ. Bankers' acceptance )

   • Коммерческие бумаги (ноты) (англ. Commercial paper (notes))

   • Депозитные сертификаты (юр.лиц) (англ. Certificate of deposit)

   • Сберегательные сертификаты (физ.лиц) (англ. Certificate of deposit)

2. Краткосрочные кредиты

   • Межбанковские кредиты

   • Коммерческие кредиты

3. Сделки РЕПО — продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа

Особенностью инструментов денежного рынка является низкий финансовый риск.

Механизм взаимосвязи товарного и денежного рынков. Стабильность денежного обращения, а следовательно, финансовых и кредитных отношений, зависит от того, обеспечены ли и в какой степени эти отношения товарами и услугами. Это требует также того, чтобы в рыночной системе одновременно имело место двойное равновесие — на товарном и денежном рынках. Разработкой модели двойного равновесия занимался английский экономист Дж. Хикс. Представленная им модель получила название «/5— ?М модель». Поскольку по теоретическим воззрениям Дж. Хикс был последователем Дж. Кейнса, представленная им модель базируется на кейнсианекпх и неокейнсианских положениях. Исходной точкой их концепций было утверждение о равенстве реального объема производства национальному доходу общества. В этих условиях реальный объем национального производства выступал основным параметром взаимосвязи между товарным и денежным рынками, так как именно он определяет и спрос на деньги, и уровень процентной ставки. Поскольку уровень процентной ставки определяет динамику инвестиций, он задает импульс движения общим расходам, включающим потребляемую и сберегаемую части. Складывающееся при этом равенство совокупных расходов реальному объёму производства (национальному доходу) определяет равновесие на товарном рынке. В итоге получается, что кроме национального дохода (К) как основного параметра товарного рынка в качестве дополнительных параметров действуют инвестиции (/) и процентная ставка (/). Все расчеты проводятся при условии постоянства цен. Следует иметь в виду, что между процентной ставкой и объемом инвестиций существует обратная зависимость: снижение уровня процентной ставки вызывает рост инвестиций, а ее повышение — сокращение объема инвестиций.