
- •Методические указания к выполнению заданий по теме «Анализ финансового состояния предприятия».
- •Расчет показателей ликвидности и платежеспособности
- •Расчет показателей финансовой устойчивости
- •Расчет показателей деловой активности
- •Расчет показателей рентабельности
- •Расчет показателей рыночной активности
Расчет показателей рентабельности
Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Рентабельность может определяться по-разному.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы поеазателей рентабельности:
рентабельность инвестиций (капитала);
рентабельность продаж.
К первой группе относят следующие показатели.
Рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.
Чистая прибыль
РА= ———————————————— * 100%
Среднегодовая стоимость активов
Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.
Этот показатель является важнейшим индикатором конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов данной компании со среднеотраслевым коэффициентом.
Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от альтернативных решений.
Чистая прибыль
Р СК = ———————————————— * 100%
Среднегодовая величина собственного капитала
Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Рентабельность собственного капитала - по сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском понимании - вкладывающих средства на период более года). Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.
Ко второй группе относят:
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Показатель может рассчитываться применительно к валовой и чистой прибыли.
Валовая прибыль
Р П1 = ——————————— * 100 %
Выручка от реализации
Чистая прибыль
Р П2 = ——————————— * 100 %
Выручка от реализации
Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Оценка рентабельности продаж позволяет более объективно взглянуть на состояние дел. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции.
Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.