17. Инвестиции. Факторы, определяющие уровень расходов на инвестиции.

Инвестиции являются определяющим фактором экономического роста. Понятие «инвестиции» в широком смысле трактуется как вложения в будущее.Инвестиции– это любые средства, призванные служить удовлетворению будущих потребностей. Инвестиции являются важным компонентом совокупного спроса и обладают разветвленной структурой. Общий объем инвестиций в экономику, называют валовыми инвестициями.

Реальные инвестиции – это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, интеллектуальных ресурсов.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения капитала в ценные бумаги. Прямые финансовые инвестиции – это денежные вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта, осуществляемые как с целью получения доходов в виде дивидендов, так и прав на участие в управлении акционерной компанией. Так же в составе финансовых инвестиций выделяют портфельные инвестиции. Лица, вкладывающие деньги в ценные бумаги, приобретают их в целях повышения доходности и снижения риска.

Инвестиции непосредственно связаны со сбережениями домашних хозяйств, предприятий, государства. Для государства часть национального дохода, не расходуемая на текущее потребление, и есть основной внутренний инвестиционный источник. Предприятия используют в виде инвестиционных средств накопления из прибыли. Денежные накопления населения могут непосредственно инвестициями не являться, но они могут быть использованы на такие цели банком, в котором эти сбережения хранятся.

Потребителями инвестиционных ресурсов выступают государство, предприятия и домашние хозяйства. Государству инвестиции необходимы для вложения в социально-культурную сферу, науку, жилищное строительство и пр. Потребность домашних хозяйств в инвестициях ограничивается, прежде всего, вложениями в образование, товары длительного пользования, недвижимость, землю. Центральным субъектом использования инвестиций выступают предприятия, которые расширяют свое производство, закупают новое оборудование, используют новые технологии.

Объем инвестиций является самым нестабильным из всех макроэкономических показателей, темпы их роста могут колебаться в значительном диапазоне от минусовых значений до плюсовых под воздействием множества факторов. Основные из них: изменение ставки процента; рост цен и затрат на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования; налоги на доходы и прибыль предприятий приводят, при их повышении, к снижению спроса на инвестиции; научно-технический прогресс; объемы наличного основного капитала; ожидания и прогнозы.

Инвестиции образуют, наряду с потребительским спросом, вторую составляющую совокупного спроса. При этом сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают.

18. Взаимосвязь инвестиций и национального дохода. Мультипликатор инвестиций.

Инвестиции, осуществление которых не обусловлено ростом национального дохода, называют автономными, т.е. независимыми от объема национального дохода. Примером автономных инвестиций могут быть инвестиции в новую технику и инвестиции, направленные на улучшение качества товаров и услуг. Такие инвестиции сами обуславливают рост национального дохода. На первый взгляд может показаться, что рост автономных инвестиций приведет к росту национального дохода на такую же величину, на которую были увеличены инвестиции. Однако, согласно кейнсианской модели, прирост автономных инвестиций вызывает мультипликативный эффект. Эффект мультипликатора состоит в том, что увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций.

Кроме автономных, существуют инвестиции, производные от них – индуцированные. Индуцированные инвестиции – это инвестиции, которые зависят от объема национального дохода. Это означает, что при неизменном объеме национального дохода и совокупного спроса индуцированные инвестиции отсутствуют. Возникают они только со сменой объема национального дохода для удовлетворения расширенного объема спроса. Индуцированное инвестирование осуществляется только тогда, когда для удовлетворения большего объема спроса, который носит устойчивый характер, существующие технические и технологические возможности исчерпаны.

С индуцированными инвестициями связан принцип акселерации, суть которого состоит в том, что любое ожидаемое увеличение национального дохода предусматривает соответствующее увеличение основного капитала.

Под мультипликатором понимается коэффициент, показывающий зависимость изменения национального дохода от изменения инвестиций. Суть концепции мультипликатора: между изменениями инвестиций и национального дохода существует устойчивая зависимость. Кейнсианская теория определения оптимальных размеров ВВП, при котором экономика достигает состояния равновесия, показывает, что при росте инвестиций рост ВВП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначально дополнительные инвестиции (эффект нарастающего инвестирования).

Мультипликатор представляет собой числовой коэффициент, который показывает превышение роста дохода над ростом инвестиций: , где ∆Y– приращение дохода; ∆I – приращение инвестиций; М– мультипликатор. Следовательно: .

Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению, то мультипликатор есть величина, обратная предельной склонности к сбережению: .

Следует отметить, что эффект мультипликатора проявляет себя в условиях экономики неполной занятости.