Первый этап. Оценка эффективности проекта в целом.

Оценка общественной значимости проекта
+	-

Оценка общественной эффективности
-	+

Оценка коммерческой эффективности
-	+

Оценка коммерческой эффективности
+	-

п роект неэффективен

Рассмотрение вопроса о его гос.поддержке
-	+

Проект неэффективен

Б юджет неэффективен

Второй этап. Оценка эффективности участия в проекте

Организационно экономический механизм реализации проектов (Политики: амортизац, налоговая, учетная, оплаты труда, распределения доходов, порядок распределения земельного участка и т.д.)
-	+

Оценка эффективности участника в проекте

Проект неэффективен

Показатели оценки эффективности проекта.

1. Чистый доход

2. Чистый дисконтированный доход (ЧДД)

3. Внутренняя норма доходности

4. Срок окупаемости инвестиций

5. Индекс дисконтированной доходности

6. Дополнительная потребность в финансировании

Ключевым (интегральным) показателем, характеризующим эффективность проекта является чистый дисконтированный доход, рассчитываемый по формуле:

=Кt

,

E – ставка дисконта

Ставка дисконта - сегодняшняя стоимость будущего рубля.

Ставка дохода – будущая стоимость сегодняшнего рубля.

Ставка дисконта:

Дисконтирование – оценка потери стоимости денег во времени.

Внутренняя норма доходности рассчитывается путем обращения ЧДД в 0.

ЧДД при норме дисконта 0,10 составил 15,5 млн.руб. Какая ВНД? ВНД – это рентабельность будущего производства. ВНД = 0,20.

Срок окупаемости – это тот момент времени, когда ЧДД становится положительным и в дальнейшем не изменяется.

10 лет

ЧДД:

1год : -3,0

2год: -2,5

3год:-1,0

4год:0,5 => cрок окупаемости 4 года

ЧДД очищен от всех затрат.

Индекс дисконтирования

1. Измерение стоимости денег во времени априорно предполагает спрогнозировать следующие элементы:

1. Суммы.

Общим знаменателем суммы является наличные рубли или их денежные эквиваленты. Важно с максимально возможной точностью спрогнозировать общую сумму денег, которые, как ожидается, будут инвестированы или получены от инвестиций, что позволит ответить на главный вопрос: обеспечит ли данное вложение средств положительную ставку дохода, которая возникает при условии, когда приток денежных средств превышает их отток.

Сальдо реальных денег – сумма эффектов от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности(оценка эфф-ти проекта)

2. Время

Для инвестора одним из наиболее ценных и незаменимых ресурсов является время. Будучи потерянным оно не может быть восполнено, т.к. деньги используются для того, чтобы приносить процент. При этом следует достигать ситуации, чтобы процент приносил процент, что наиболее полно отвечает понятию капитал как самовоспроизводящаяся стоимость.

3. Риски

Под риском понимается непостоянство и неопределенность, связанные с инвестициями. Риск – это вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций окажутся больше или меньше первоначально прогнозируемых.

4. Ставки дохода

Ставка дохода на инвестиции – это процентное отношение между чистым доходом и вложенным капиталом. Правильно определенная ставка дохода учитывает суммы, риски и время получения ожидаемых чистых доходов.

В Финансово-экономической практике совокупное влияние и учет указанных элементов оценивается на основе 6 функций денежной единицы. Зачастую они количественно оцениваются в разработанных и используемых во всем мире финансовых таблицах. В состав функций денежной единицы (сложного процента) входят:

1. Накопленная сумма денежной единицы – о будущей стоимости рубля.

2. Накопление (рост) денежной единицы за период.

3. Фактор фондовозмещения.

4. Текущая стоимость единицы реверсии – перепродажа.

5. Текущая стоимость аннуитета.

6. Взнос на амортизацию денежной единицы