40) Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами, а также свободное маневрирование денежных средств и их эффективное использование в процессе производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость показывает соотношение между собственными и заемными средствами, а также темпы накопления собственного капитала в процессе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Выделяют следующие источники формирования запасов и затрат предприятия:
1. Собственные оборотные средства (СОС) = Собственный капитал – Внеоборотные активы = СК-ВА (IIIр – Iр)
2. Собственные и долгосрочные источники (СДИ) = Собственные оборотные средства + Долгосрочные заемные источники = СОС + ДЗИ (IIIр – Iр – IVр)
3. Общие источники (ОИ) = Собственные оборотные средства + Долгосрочные заемные источники + Краткосрочные заемные источники (Vр – кредиторская задолженность) = СОС + ДЗИ + КЗИ
Тип финансовой устойчивости определяется исходя из вида трехфакторной модели.
Трехфакторная модель: М(СОС, СДИ, ОИ), где
1. СОС – излишек/недостаток собственных оборотных средств = СОС – (Запасы + Затраты)
2. СДИ - излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников = СДИ - (Запасы + Затраты)
3. ОИ - излишек/недостаток общих источников = ОИ - (Запасы + Затраты)
Если СОС, СДИ, ОИ «+» 1
Если СОС, СДИ, ОИ «-» 0
Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1. Абсолютная: СОС (Запасы + Затраты)
М(1,1,1)
2. Нормальная: СДИ (Запасы + Затраты)
М(0,1,1)
3. Неустойчивая: ОИ (Запасы + Затраты)
М(0,0,1)
4. Кризисная: ОИ < (Запасы + Затраты)
М(0,0,0)
Коэффициенты финансовой устойчивости:
1. Коэффициент автономии показывает долю владельцев предприятия в общей сумме средств вложенных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие.
2. Коэффициент финансовой направленности показывает долю заемных источников
Кавт + Кф.напр = 1 (100%)
3. Коэффициент самофинансирования показывает во сколько раз собственный капитал превышает заемный:
4. Коэффициент финансового левериджа (рычага) показывает во сколько раз заемный капитал превышает собственный:
Ксф*Кфл = 1 (100%)
41) Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
В результате производства и продажи продукции предприятия могут получать финансовый результат в виде прибыли или убытка
Прибыть как экономическая категория представляет собой чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.
Функции прибыли:
- отражает экономический эффект деятельности предприятия, являясь одновременно и финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов
- является одним из источников формирования доходов бюджетов.
Виды прибыли:
1. Валовая прибыль = Выручка – Себестоимость
2. Прибыль от продаж = Валовая прибыль - Коммерческие расходы - Управленческие расходы
3. Балансовая прибыль = Прибыль от продаж ± Сальдо прочих расходов и доходов
4. Прибыль до налогообложения = Балансовая прибыль ± Корректировки баланса
5. Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль
Валовая прибыль отражает эффективность производства предприятия
Прибыль от продаж отражает полученный эффект от производства и продажи продукции
Величина ЧП дает обобщенную характеристику финансово-хозяйственнной деятельности предприятия.
Важно не только получить максимальную прибыль, но и правильно использовать ту ее часть, которая остается в распоряжении предприятия.
В современных условиях не существует строго определенных каналов распределения прибыли. Однако в акционерных обществах в обязательно порядке необходимо сформировать резервный капитал и производить выплаты дивидендов в первую очередь по привилегированным акциям.
На предприятия прибыль может распределяться следующим образом: она может направляться в фонды накопления и потребления или без формирования указанных фондов направляться на финансирования капитальных вложений, прироста оборотных средств, материальное поощрение работников и т.д.
У предприятия может остаться нераспределенный остаток прибыли, который по решению собрания учредителей может быть направлен на выплату доходов учредителям. Увеличение уставного капитала и резервного капитала.
Планирование прибыли – важный участок финансового планирования.
Бизнес – план - основный документ, в котором отражается планирование прибыли.
При планировании прибыли используются следующие методы:
1. Метод прямого счета
По каждому виду продукции определяется размер прибыли как разница между выручкой и совокупными затратами
2. Аналитический метод
Прибыль рассчитывается по сравнимой продукции. Для этого сначала определяется базовая рентабельность, а затем планируемая прибыль.
При планировании прибыли необходимо учитывать количество продаваемых товаров, уровень цен и удельный вес продукции в общей сумме выручки.
3. Метод, основанный на использовании порога рентабельности
Определяется порог рентабельности, т.е. такой объем производства и реализации, при котором прибыль = 0, а выручка покрывает общие затраты.
После этого рассчитывается сумма прибыли, которую предприятие может получить после прохождения порога рентабельности.
,
Q
– общий объем
4. Метод, основанный на использовании операционного рычага
Сущность заключается в том, что устанавливается зависимость между выручкой и прибылью
Операционный рычаг - соотношение между темпами прироста прибыли и выручки.
Сила воздействия операционного рычага определяется делением МД на прибыль.
Коэффициенты рентабельности – относительная характеристика финансовых результатов деятельности предприятия.
Рентабельность характеризует эффективность хозяйствования в целом, а также доходность различных направлений деятельности.
Коэффициенты рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют финансовые результаты, поскольку их величина показывает соотношение полученного эффекта с наличными или использованными ресурсами.
Коэффициенты рентабельности используются для оценки деятельности предприятия, а также как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Коэффициенты рентабельности рассчитывают по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках в процентах, нормативных ограничений нет, однако чем выше коэффициенты рентабельности, тем эффективнее предприятие использует свои средства.
1. Рентабельность продаж:
2. рентабельность активов:
3. Рентабельность собственного капитала:
