Методы регулирования платежного баланса

Платежным балансам свойственна неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерно активном сальдо у других. Платежный ба­ланс — это один из объектов государственного регулирования.

Совокупностью экономических мероприятий государства, которые направлены на формирование основных статей пла­тежного баланса, а также на покрытие сложившегося сальдо, является государственное регулирование платежного баланса.

В распоряжении государства имеется разнообразный на­бор средств регулирования платежного баланса, направлен­ных либо на стимулирование, либо на ограничение внешне-

экономических операций в зависимости от валютно-эконо-мического положения и состояния международных расчетов страны.

Страны, испытывающие дефицит платежного баланса, стремятся осуществлять мероприятия по стимулированию эк­спорта, сдерживанию импорта, привлечению иностранных и ограничению вывоза национальных капиталов. К таким ме­роприятиям относятся:

1. ограничение инфляции в целях сокращения внутренне­ го спроса путем уменьшения бюджетного дефицита, изме­ нения учетной ставки, установления пределов роста денеж­ ной массы;

2. девальвация национальной валюты. Эффективность данного метода в повышении конкурентоспособности на­ циональных товаров на внешних рынках зависит от кон­ кретных условий его реализации и сопутствующей обще­ экономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт лишь при наличии экспортного по­ тенциала у страны и при благоприятной ситуации на миро­ вое рынке;

3. валютные ограничения в виде блокирования валютной выручки экспортеров, лицензирования продажи иностран­ ной валюты импортерам, сосредоточения валютных опера­ ций в уполномоченных банках;

4. манипулирование учетной ставкой;

5. таможенно-тарифное регулирование экспортно-им­ портных операций;

6) специальные меры воздействия на формирование ос­ новных составляющих платежного баланса. Формально платежный баланс, как любой баланс, уравно­ вешен; это значит, что итоговые показатели основных и ба­ лансирующих статей погашают друг друга.

Если баланс текущих операций сводится с отрицательным сальдо, то дефицит может быть профинансирован путем про­дажи части активов нерезидентам или с помощью зарубежных займов у иностранных банков, правительств или международ-

ных организаций, а также за счет сокращения официальных валютных резервов.

Однако финансирование платежного баланса имеет пре­дел. Если кризис платежного баланса приводит к просрочке платежей, осложнению отношений с кредиторами, истоще­нию запасов резервных активов, страна вынуждена обратиться к чрезвычайному финансированию.

Операции по чрезвычайному финансированию обычно со­гласовываются с зарубежными партнерами и оформляются специальными соглашениями.

К наиболее значимым операциям относятся: списание долга, обмен задолженности на акции, реструктуризация дол­га, просрочка платежей по задолженности (отказ от выплат по внешним обязательствам).