- •Сущность, функции и цели финансового менеджмента.
- •Финансовые ресурсы и капитал организации. Основные задачи управления капиталом.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Временная стоимость денег. Потоки платежей и методы их оценки.
- •Классификация текущих затрат организации. Эффект операционного рычага в управлении затратами и прибылью организации.
- •Политика управления оборотным капиталом. Операционный и финансовый цикл организации.
- •Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Виды кредитной политики организации.
- •Сущность и классификация денежных потоков организации.
- •Основные методы оптимизации денежных потоков.
- •Диверсификация и риск в управлении портфелем ценных бумаг.
- •11. Бюджетирование как вид финансового планирования.
- •12. Сущность и виды финансовых рисков. Методы их оценки.
- •3. Стандартное (среднеквадратическое) отклонение.
- •13. Структура и стоимость капитала организации. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •14. Характеристика внешних источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия и основные принципы привлечения средств из внешних источников.
- •15. Эффект финансового рычага и заёмная политика организации.
- •16. Система показателей оценки финансового состояния предприятия.
- •Анализ финансовой устойчивости.
- •Анализ рентабельности
- •Анализ вероятности банкротства
- •17. Управление собственным капиталом. Факторные модели расчёта показателя рентабельности собственного капитала.
- •18. Сущность и виды дивидендной политики организации. Факторы, определяющие её выбор.
- •19. Сущность и содержание разделов бизнес-плана инвестиционного проекта.
- •20. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
Основные методы оптимизации денежных потоков.
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными задачами являются:
- выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
- обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;
- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;
- повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.
В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.
Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1". Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.
Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Для этого предлагается составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков, обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока исследуемой организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:
1. Снижения суммы постоянных и переменных издержек.
2. Осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.
3. Осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности текущей деятельности.
4. Постоянного контроля за состоянием расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам.
5. Установления определенных условий кредитования дебиторов. Например, покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара, оказанных услуг в течение 10 дней с момента получения и (или) оказания услуг.
Проведенное исследование подтверждает вывод о необходимости оптимизации денежных потоков в организации с целью обеспечения ее экономической и финансовой безопасности.