4. Мировой рынок ценных бумаг и ссудных капиталов.

Данные рынки опосредуют распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Образно его можно сравнить с сердцем экономики, так как с его помощью моби­лизуются свободные финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться.

Мировой рынок ссудных капиталов – сфера, где осуществляется движение ссудного капитала между субъектами международных отношений на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности.

Объект сделок – ссудный капитал.

Выделяют рынки долгосрочного, краткосрочного и среднесрочного капитала.

Основными участниками являются ТНК, ТНБ, правительства, международные организации. Как правило должны иметь высокий рейтинг.

Валюта сделок – ведущие мировые валюты (доллар, евро и др.)

Международные процентные ставки относительно независимы от национальных ставок. (на ценообразование влияют налоговые режимы)

Междун. рынок ссудных капиталов тесно связан с МФР.

МФР – рынок, связанный с эмиссией и куплей-продажей ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

РЦБ — это рынок, который опо­средует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Значение и роль фондового рынка определяется теми функциями, которые он выполняет:

во-первых, он способствует аккумулированию свободного денежного капитала; 

во-вторых, осуществляет перелив капитала (аллокацию) в реальный сектор экономики;

в-третьих, создает условия получения дополнительных финансовых ресурсов субъектами экономики;

в-четвертых, дает объективную оценку рыночной конъюнктуры и позволяет спрогнозировать перспективные ситуации в экономике.

Виды:

-первичный рынок

-вторичный рынок

Часто в отдельный сегмент выделяют рынок еврооблигаций. Еврооблигации — это облигации, эмитированные на международном фондовом рынке и номинированные в валютах, иностранных по отношению к стране-эмитенту

Имеют длительный срок обращения (от 5 до 15 лет). Еврооблигации используются для долгосрочного кредитования.

Еврооблигации эмитируются в форме на предъявителя или в именной форме. Еврооблигации могут приносить постоянный процент или эмитироваться в форме полисов с плавающим процентом.

Обычно (классические еврооблигации) эмитируются в форме на предъявителя с фиксированной ставкой купона и ежегодной выплатой дохода после предъявления купона к оплате, а погашаются по истечении срока еврооблигаций единовременно.

Еврооблигации размещаются среди зарубежных инвесторов с помощью международного синдиката андеррайтеров. Заемщиками являются прежде всего, крупные транснациональные корпорации, международные организации, государственные органы, поскольку сфера распространения еврооблигаций очень широка. Если в качестве эмитентов выступают правительственные агентства или местные органы власти, необходимы гарантии центрального правительства.

Около 2/3 еврооблигаций эмитируют транснациональные корпорации, остальное — поровну правительство, правительственные организации и международные организации.

Основными заемщиками являются государства, государственные органы и всемирно известные компании, а компаниям, известным только на внутреннем рынке, обычно сложнее выйти на еврорынок.

Для выпуска еврооблигаций эмитенту необходимо иметь высокий рейтинг одного из ведущих рейтинговых агентств.

Основу инфраструктуры МФР составляют международные фондовые биржи: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская.