2.6.3. Технология определения текущих финансовых потребностей

Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами) предполагает следующие этапы:

1. Расчет объема и факторов, определяющих их величину в текущем и прогнозируемом периодах.

2. Определение плановой потребности в оборотных активах.

3. Выбор стратегии их финансирования.

4. Нахождение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

5. Изыскание путей ускорения оборачиваемости оборотных активов в производственном цикле.

6. Финансовый контроль над эффективным использованием оборотных активов.

Главным моментом в оперативном управлении является обеспечение краткосрочной потребности за счет собственных оборотных средств.

Как известно, собственные оборотные средства представляют собой разницу между оборотными активами и краткосрочными пассивами, т. е. это свободные денежные средства, находящиеся в обороте предприятия на постоянной основе. Также собственные оборотные средства часто называют чистым оборотным капиталом, или финансово-эксплуатационными потребностями, или чистым рабочим капиталом. Минимальная величина этого показателя должна быть не менее 10% от общего объема оборотных активов, или 20 – 30% собственного капитала предприятия. В ином случае оно может утратить платежеспособность и ликвидность бухгалтерского баланса.

Величину чистого оборотного капитала устанавливают по бухгалтерскому балансу двумя способами: нижним и верхним.

ЧОК (чист. оборот. капитал) = ОА (оборот. активы) – КО (краткосроч. обязат.)

ЧОК = СК (собств. капитал) + ДО (долгосроч. обязат.) – ВОА (внеоборот. активы).

При отрицательном значении показателя ЧОК потребность предприятия в ликвидных средствах покрывают за счет кредиторской задолженности или краткосрочных обязательств. Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между средствами, авансированными в оборотные активы (без денежных средств), и суммой кредиторской задолженности по товарам, или общей ее величиной:

ТФП = ОА – ДС (денежные средства) – КЗ (кредиторская задолженность).

Как показатель ТФП оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние, так как характеризуют потребность предприятия в краткосрочном банковском кредите, и можно рассчитывать показатель в абсолютной сумме и в процентах к обороту (объема продаж), или по времени относительного оборота в днях или месяцах

Относительную величину ТФП устанавливают по формуле

Анализ ТФП требует расчета среднего периода оборачиваемости оборотных активов, т. е. времени, необходимого для преобразования средств, вложенных в материальные запасы, дебиторскую задолженность, в наличные денежные средства на счетах коммерческих банков.

ПО_ОА (период оборач.) = ПО_{запасов} + ПО_{деб.задолж.} + ПО_{проч.активов} – ПО_КЗ.

Период оборачиваемости отдельных элементов, оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается исходя из средних величин этих элементов и среднедневного объема выручки от реализации товаров по себестоимости (это для запасов) и по рыночным ценам (для других элементов), т. е.

Каждое предприятие заинтересовано в сокращении показателей оборачиваемости отдельных элементов, оборотных активов и в увеличении срока погашения кредиторской задолженности в целях снижения общего периода оборачиваемости всех оборотных активов.

На основе анализа оборачиваемости можно выявить, какой элемент оборотных активов оказывает наибольшее влияние на оборачиваемость, следовательно, можно разработать комплекс мероприятий по оптимизации объемов этого элемента оборотных активов и определить влияние этого элемента на текущие финансовые потребности.