17. Формы и источники финансирования инвестиций.

Под методом финансирования инвестиционного проекта понимают способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. Основными методами финансирования инвестиционных проектов являются:  -самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;  -акционирование, а также иные формы долевого финансирования;  -кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);  -лизинг;  -бюджетное финансирование;  -смешанное финансирование (на основе различных комбинаций этих способов);  -проектное финансирование (метод финансирования, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации)  Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

 

18. Основные требования, недостатки и преимущества использования заемных средств для финансирования инвестиционных проектов.

Достоинства:

1. возможность привлечения средств в значительных масштабах

2. наличие независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов

Недостатки:

1. сложность и длительность процедуры привлечения средств. Необходимость предоставления гарантий финансовой устойчивости

2. повышения риска неплатежеспособности и банкротства, уменьшение прибыли в связи с необходимостью выплат по привлеченным и заемным источникам

3. возможность утраты собственности и управления компанией

19. Недостатки и преимущества использования лизинга для финансирования инвестиционных проектов

Лизинг - долгосрочная аренда машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении прав собственности на них за арендодателем на весь срок договора. По экономической сущности лизинговая операция - это операция кредитная, поскольку имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности, платности, возвратности. Фактически это товарный кредит в основные фонды пользователя.

Лизинг можно рассматривать как специфический метод финансирования инвестиций, осуществляемый специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора. В рамках долгосрочной аренды различают два основных вида лизинговых операций - финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг - соглашение, предусматривающее выплату в течение периода своего действия сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия такого соглашения арендатор может вернуть объект аренды арендодателю, заключить новое соглашение на аренду данного оборудования, купить объект лизинга по остаточной стоимости.

Оперативный лизинг - соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия. После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

Преимущества: Недостатки:
Отсутствие разбавления (дробления) капитала Оплата имущества в рассрочку Возможность проверить качество оборудования до выплаты всей его стоимости Невыплаты лизинговых платежей не приводят к банкротству предприятия	Амортизация не включается в состав продукции лизингополучателя (компенсируется за счет чистой прибыли) Платежи по лизингу, как правило, превышают банковский процент Ведет к разбавлению акционерного капитала