3.1. Бакс:
Проанализировав существующие средства и методы проектирования информационных систем, можно сделать вывод о том, что в зависимости от специфики предметной области и условий проектирования система или ее отдельные блоки могут быть реализованы с использованием традиционных алгоритмических языков, пакетов прикладных программ (ППП) общего назначения или дескриптивных CASE-систем, функциональных ППП или директивных CASE-систем. Состав используемых средств в значительной степени предопределил трудоемкость и длительность работы, затраты на проектирование, функционирование и модификацию БКС. Так, использование систем программирования на основе индивидуальных методов проектирования характеризуется очень большими затратами на создание и модернизацию, но позволяет получить достаточно эффективные при функционировании биржевые системы. Применение ППП общего назначения, как правило, значительно снижает затраты и длительность проектирования и модернизации, но созданный с их помощью или настроенный программный продукт работает медленнее программ, написанных на языках программирования. Использование CASE-систем дескриптивного типа дает наилучшие результаты на этапах проектирования, модернизации и сопровождения, улучшает адаптивность и надежность систем с учетом специфических особенностей объекта. На этапе эксплуатации затраты сопоставимы с аналогичными характеристиками, полученными при разработке систем с использованием алгоритмических языков. Однако рассмотренная технология может быть значительно усовершенствована в случае использования предварительно разработанной унифицированной модели некоторого гипотетического объекта, в частности фондовой биржи. Таким образом, на основе проведенного анализа существующих технологий проектирования ИС была предложена новая концепция проектирования и развития БКС, основанная на разработке и ис-188 пользовании современных CASE-технологий директивного типа и средств автоматизации расчетно-аналитических проектных работ.
Моделирование функциональной части биржевой адаптивной компьютерной системы (БАКС), соответствующей заданным потребительским свойствам, проводилось с использованием методики IDEFO, поддерживающей структурные методы анализа и проектирования, в основе которых лежит принцип декомпозиции процессов и данных. Функциональная модель отражает архитектуру системы на основе взаимосвязанных модулей и состоит из диаграмм, фрагментов текстов и глоссария, имеющих ссылки друг на друга. Предложенная функциональная структура БАКС состоит из ряда взаимосвязанных подсистем, представляющих собой автоматизированные рабочие места (АРМ) брокеров, специалистов и персонала биржи. Основные компоненты образующихся БКС:
АРМ участников биржевой торговли, предназначенные для работы с информацией, которая хранится в централизованной базе, ввода заявок на куплю-продажу, обеспечения различного рода технологических операций;
локальная вычислительная сеть (ЛВС) ПЭВМ с горизонтальным распределением узлов типа "шина" на базе персонального компьютера со специализированной мощной ПЭВМ в качестве файл-сервера;
глобальная вычислительная сеть (ГВС) ЭВМ - совокупность АРМ на базе ПЭВМ (как локальных, так и объединенных в ЛВС), подключенных с использованием сети пакетной коммутации Х.25 к главной машине, которая поддерживает централизованную базу данных сети.
Функциональная модель БАКС, разработанная на основе методологии 1DEF0, тесно связана с соответствующей информационной моделью системы. На этапе информационного моделирования БАКС определяются все возможные информационные зависимости между задачами и подсистемами, выбирается необходимый перечень и объем данных, а также рационализируется оптимальный состав и структура информационной базы системы с использованием современных средств и методов организации баз данных.
В качестве технической основы БАКС авторы данного проекта предлагают использовать ПЭВМ типа IBM PC/AT 386 и выше, являющиеся базой функционирования АРМ, и локальную вычислительную сеть типа Ethernet с операционной системой Novell NetWare 3+ И выше с 16-битными платами, а в качестве файл-сервера - ПЭВМ типа IBM PC/AT 486 и выше. Процесс информационного моделирования проводится с использованием методологии IDEF1X. Его цель - концептуально спроектировать базу данных в форме одной модели или нескольких локальных моделей функционального вида, которые относительно легко могут быть наложены на любую систему управления базами данных. Результатом моделирования в среде IDEF1X стала хорошо структурно проработанная информационная модель БАКС. Моделирование деятельности биржи было завершено разработкой принципиальной технологической схемы ведения биржевых и межбиржевых электронных торгов в предложенной программно-технической среде Это один из немногих заслуживающих внимание проектов автоматизации биржевых торгов.
Заключение:
Таким образом, без биржевой деятельности был бы невозможен прогресс в рыночных отношениях. A в настоящее время вообще можно достаточно серьезно утверждать, что биржевая торговля - это главная форма торговли с точки зрения своих масштабов, объемов и участников. Следует также отметить, что биржевая деятельность сопряжена с риском потери дохода или самого капитала. Поэтому важно правильно оценивать биржевые ценные бумаги с точки зрения тех рисков, которые свойственны тем или иным ценным бумагам. Определение возможного риска – на сегодняшний день наиболее важная задача фондовой биржи.
Современный этап развития экономических отношений Республики Беларусь показал, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились в качестве одного из самых главных механизмов совершения торговых операций. Механизм биржи в РБ с развитием рыночных отношений эволюционирует. Общая направленность этой эволюции – расширение финансовых операций и уменьшение значимости собственно торговой функции товарной биржи. Постепенно доля сделок на реальный товар снижается, преобладающее значение приобретают фьючерсные сделки, которые предполагают куплю и продажу прав на товар. Наблюдается рост спекулятивных операций и развитие операций страхования прибылей.
Проанализировав существующие средства и методы проектирования информационных систем в Республике Беларусь, можно сделать вывод о том, что в зависимости от специфики предметной области и условий проектирования система или ее отдельные блоки могут быть реализованы с использованием традиционных алгоритмических языков, пакетов прикладных программ (ППП) общего назначения или дескриптивных CASE-систем, функциональных ППП или директивных CASE-систем. Состав используемых средств в значительной степени предопределил трудоемкость и длительность работы, затраты на проектирование, функционирование и модификацию БАКС.
Список используемых источников: 1. Биржевая деятельность: Учебник. Под ред. А.Г.Грязновой, Р.В.Корнеевой, В.А.Галанова. - M., 1995. 2. Биржевое дело: Учебник. Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. – М., 1998. 3. Бондаренко И. Банк как элемент экономической системы // МЭ и МО. – 1997. - №4. – с.131-133. 4. Бункина M.K. Валютный рынок. - M., 1998. 5. Введение в рыночную экономику. Под ред. А.Я.Лившица, И.Н.Никулиной. - M., 1994. 6. Курс рыночной экономики: Учебное пособие. Под ред. Г.Н.Рузавина. - М., 1994. 7. Курс экономической теории: Учебное пособие. Под ред. А.Н.Плотницкого. - M.,1998. 8. Маркетинг: Учебник. Под ред. А.Н.Романова. – М., 1996. 9. Организация рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. Под ред. В.И.Шухно, А.Ф.Галова. – Мн., 1999. 10. Осуществление экономических реформ // Беларуская экономика: анализ, прогноз, регулирование. - 1999. - №11. – c.13-15. 11. Проблемы прогнозирования социально-экономического развития Беларуси: Сборник научных трактатов. - Мн., 1997. 12. Сажина Г.И. Экономическая теория. - M., 1998. 13. Сажин А.Ф., Смирнова Е.Е. Институты рынка. – М., 1998. 14. Современная экономика. Под ред. О.Ю.Мамедова. – Ростов-на-Дону, 2001. 15. Статистический ежегодник РБ. – Мн., 2001. 16. Статистический сборник РБ. – Мн., 2002.
17. http://dfk-dfr.com/load/34-1-0-2472#ixzz2E3u7RWTn
http://www.moidengi.net/pub.php?category=bumaga&id=27
18. http://dic.academic.ru/contents.nsf/dic_economic_law/
19. http://www.bibliotekar.ru/finance-3/14.htm
20. http://www.madroc.ru/arbitrajnye_uslugi.php
21. http://dic.academic.ru/contents.nsf/econ_dict/
22. http://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/%D0%9A%D0%BB%D0%B8%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3
23. http://xn----7sbabed5akf8bbm5ah4b2n.xn--p1ai/birjevoe-delo-birja/reestroderjateli.html
24. ru.wikipedia.org/wiki/Дилер
25. http://fin-result.ru/transnacionalnye-korporacii10.html
Приложение:
Депозитарий – это юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, ведущее ДЕПО участников клиринга и осуществляющее переводы ценных бумаг по результатам клиринга на основании поручений клиринговой организации. Депозитарий (Д.) не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договорам. Д. не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Д. несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. Д. имеет право на основании соглашений с другими Д. привлекать их к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги депонентов (т.е. становиться депонентом другого Д. или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором; Форвард – это двухсторонний контракт, по которому покупатель и продавец обязуются совершить сделку в отношении базового актива (основной ценной бумаги) в определенный срок в будущем по зафиксированной в контракте цене. Особенности форвардного контракта заключаются в том, что а) это индивидуальный контракт; б) он заключается в целях покупки/продажи основного актива, т.е. исполнение форварда заканчивается поставкой основного актива; в) гарантийные взносы не предусмотрены; г) практически не обращается на бирже; д) при заключении контракта продавец и покупатель стремятся застраховать себя от неблагоприятного изменения цен. Форвардный контракт используется в основном для страхования от валютного риска, а так же от изменения процентных ставок. Фьючерс – это стандартный биржевой контракт купли-продажи прав на основной актив, сделка по которому будет осуществлена в определенный момент в будущем по цене, установленной сторонами в момент его заключения. Специфика фьючерсного контракта в том, что он: а) обращается исключительно на бирже; б) исполнение фьючерса редко заканчивается поставкой основного актива; в) расчеты по фьючерсу заканчиваются выплатой разницы между фактической ценой основного актива на реальном рынке в день исполнения сделки и ценой, зафиксированной во фьючерсном контракте; г) по желанию владельца фьючерса может быть предусмотрена поставка основного актива; д) предусматриваются гарантийные взносы, которые депонируются на бирже; е) в основе фьючерса может находится любой абстрактный финансовый актив (цены, индексы цен, процентная ставка, фондовые индексы, курс ценной бумаги и т.д.). Фьючерсные контракты позволяют страховать финансовые активы от возможного падения цен. Расчеты по фьючерсному контракту проводятся ежедневно путем взимания или выплаты биржей вариационной маржи. Фондовая биржа – это организованный ранок, который функционирует на постоянной основе и по строго определенным правилам, на котором биржевые торговцы совершают сделки купли – продажи с ценными бумагами. Фондовая биржа – это организованный вторичный рынок ценных бумаг. Значение фондовой биржи состоит в том, что с одной стороны, государство и корпорации, нуждающиеся в инвестициях, размещают здесь свои ценные бумаги через посредников, с другой стороны, частные лица и организации стремятся выгодно вложить свои сбережения в эти ценные бумаги. Фондовая биржа является некоммерческой организацией, равноправными участниками которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. NASDAQ (сокращ. от National Association of Securities Dealers Automated Quotations system) – это крупнейшая в США электронная фондовая биржа. На ней представлены приблизительно 3200 компаний, на бирже котируется больше компаний и в среднем заключается больше сделок, чем на любой другой бирже США. Она стала домом для компаний, которые занимают лидирующее положение в различных отраслях бизнеса, которые включают высокие технологии, розничную торговлю, коммуникации, финансовые услуги, транспорт, средства массовой информации и биотехнологии. NASDAQ – это первичный рынок для торговли акциями, котирующимися на этой бирже.
Инвестиционные институты – это инвестиционные фонды и инвестиционные компании, которые совершают операции с ценными бумагами не только для себя, но и для своих клиентов. Акция – это ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение определенной доли прибыли акционерного общества. Соло-вексель – это письменный документ, содержащий обязательство одного лица (векселедателя) уплатить данную сумму определенному лицу (векселедержателю, ремитенту) в установленный срок или по требованию. При выдаче простого векселя векселедатель обязуется уплатить непосредственно векселедержателю определенную сумму, т. е. долг предъявителю векселя. В простом векселе обозначены лицо, выписавшее чек (векселедатель), и лицо, которому должник (векселедатель) обязуется уплатить свой долг (векселедержатель). На этом векселе имеется только одна подпись – лица, обязанного совершить платеж. Простой (соло) вексель является долговой распиской покупателя, вручаемой продавцу в обмен на товар или услугу. Вторичный рынок ценных бумаг – это сфера обращения ранее выпущенных ценных бумаг, это совокупность всех активов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Маржа – это разница цены на товар на товарных биржевых торгах между указанной ценой в бюллетене на продажу и ценой покупки. То есть маржа это прибыль, получаемая компаниями и фирмами в ходе торгов товара данной категории. Понятие маржи можно относить не только к операциям на бирже, но и к банковской, торговой, страховой практике. В этом случае маржа означает разницу процентных ставок, курса ценных бумаг, валюты, разницу в цене товаров и т.п. в определенный момент времени. Маржа это своего рода надбавка с целью получения дополнительного дохода участниками рынка. Можно так же говорить о понятии маржа прибыли, в этом случае относительная прибыль, исчисляется в процентах к реализованной продукции или к капиталу. Маржа прибыли позволяет судить об эффективности вложения капиталов и прочих активов, то есть определяет понятие рентабельности бизнеса. В зависимости от сферы применения маржа делится на маржу кредитную, маржу банковскую, маржу гарантийную, маржу поддерживаемую.
Фондовая биржа – это организованный ранок, который функционирует на постоянной основе и по строго определенным правилам, на котором биржевые торговцы совершают сделки купли – продажи с ценными бумагами. Фондовая биржа – это организованный вторичный рынок ценных бумаг. Значение фондовой биржи состоит в том, что с одной стороны, государство и корпорации, нуждающиеся в инвестициях, размещают здесь свои ценные бумаги через посредников, с другой стороны, частные лица и организации стремятся выгодно вложить свои сбережения в эти ценные бумаги. Фондовая биржа является некоммерческой организацией, равноправными участниками которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Арбитражные услуги – юридические услуги по оказанию помощи юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям в арбитражном суде (арбитраже) по возникшему с контрагентом либо органом государственной власти спору.
Биржевой маклер - работник, служащий биржи, входящий в состав ее персонала, ведущий торги в секциях, фиксирующий и регистрирующий согласие брокеров продавца и покупателя на заключение сделки.
Клиринг – это система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и долгов. Клиринг – это форма встречной торговли. В мировой практике различают межбанковский клиринг, клиринг валютный и клиринг товарный.
Депозит (банковский вклад) — сумма денег, помещённая вкладчиком в банк на определённый или неопределённый срок. Банк пускает эти деньги в оборот, а в обмен выплачивает вкладчику проценты. Депозит является долгом банка перед вкладчиком, то есть подлежит возврату.
На фондовом рынке работает также еще один вид посредников — реестродержатели (регистраторы), которые осуществляют учет и фиксацию права собственности на ценные бумаги и переход прав собственности от одного лица к другому. Регистрация права собственности осуществляется путем внесения соответствующих записей в реестры акционеров. Введение реестра акционеров является исключительным видом деятельности на фондовом рынке.
Брокер - это посредник на бирже, действует по поручению и за счёт своих клиентов. Предоставляет леверидж - кредитное плечо... Брокеры бывают дисконтными и full-time брокерами... Первые рассчитаны на мелкого инвестора, их доход формируется из комиссии за каждую сделку (бывали случаи когда за торговую сессию комиссия больше чем прибыль)... Ну а вторые уже для мастистых... предоставляют полный спектр услуг... в т.ч. и аналитику... цена за сделку у них фиксированная (напр. 40$) Хочется добавить что брокером может быть и физическое и юридическое лицо. Как правило в роли брокера выступает инвестиционный банк. Самый удобный брокер - это тот, который включает в себя все функции - депозитария и расчётно-клиринговой палаты... дабы уберечь от излишней волокиты и обеспечить мобильность капитала.
Дилер на рынке ценных бумаг — это юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.
Трейдер — биржевой торговец. Обычно подразумевается торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами) на фондовой бирже. Трейдерами также называют торговцев на валютном (форекс) и товарном рынках.
Форвард (форвардный контракт) — договор (производный финансовый инструмент), по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.
Фьючерс (фьючерсный контракт) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.
Опцион — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.
Трансфертная цена — это цена, которая обслуживает внутренние операции между структурными подразделами ТНК в разных странах, т.е. это цена, которая используется внутри корпорации при расчетах между ее самостоятельными подразделами; цена продажи товарно-материальных запасов между взаимосвязанными подразделами ТНК.
Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре». В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. В обязанности брокера всходит добросовестное выполнение поручений клиентов. Он должен интересы клиентов ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления.
Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), осуществляющий дилерскую деятельность. В Законе «О рынке ценных бумаг» определено, что «дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам». Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.
Регистраторами на рынке ценных бумаг обычно называют организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестр владельцев ценных бумаг – это «…список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг». Реестр нужен эмитенту в первую очередь для того, чтобы тот мог исполнить свои обязанности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг. Кроме того, реестр может понадобиться руководству эмитента для того, чтобы контролировать состав владельцев, отслеживать попытка массовой скупки акций и иные недружественные действия.
Номинальный держатель – это лицо, на которое в реестре записано некоторое количество ценных бумаг, тогда как на самом деле он их собственником не является. Номинальный держатель сам ведёт учёт реальных собственников.
Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту прав собственности на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведёт счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг. Счета, предназначенные для учёта ценных бумаг, называются «счетами депо».
К основным функциям депозитария относятся следующие:
ведение счетов депо по договору с клиентом (такой договор называют депозитарным договором, или договором счёта депо);
хранение сертификатов ценных бумаг;
выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором (например, при выплате дивидендов эмитент переводит в депозитарий сумму денег, соответствующую числу ценных бумаг, находящихся на счёте депозитария.
Расчётно-клиринговые организации. Совершение сделок с ценными бумагами сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучётом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу. Если речь идёт о разовых или немногочисленных сделках, то расчёты по ним производятся обычным путём, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчётам с ценными бумагами в специфическую сферу с образованием присущих ей специализированных на указанных расчётах организациях – расчётно-клиринговых (они могут называться по разному: Расчётная палата, Клиринговая палата, Клиринговый центр и т.п.).
В самом общем плане Расчётно-клиринговая организация – это специализированная организация банковского типа, которая осуществляет расчётное обслуживание участников рынка ценных бумаг.
Ее главными целями являются:
минимальные издержки по расчётному обслуживанию участников рынка;
сокращение времени расчётов;
снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчётах.
Расчётно-клиринговая деятельность, в частности, включает:
проведение расчётных операций между членами расчётно-клиринговой организации (а в ряде случаев – и другими участниками фондового рынка);
осуществление зачёта взаимных требований между участниками расчётов, или осуществление клиринга;
сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершённым на рынках, которые обслуживаются данной организацией;
разработку расписания расчётов, т.е. установление строгих сроков, в течение которых денежные средства и соответствующая им информация и документация должны поступать в расчётно-клиринговую организацию;
контроль за перемещением ценных бумаг (или других активов, лежащих в основе биржевых сделок) в результате исполнения контрактов;
гарантирование исполнения заключённых на бирже контрактов (сделок);
бухгалтерское и документарное оформление произведённых расчётов.
Основные источники доходов Расчётно-клиринговой организации складываются из:
платы за регистрацию сделок;
доходов от продажи информации;
доходов от обращения денежных средств, находящихся в распоряжении организации;
поступлений от продажи своих технологий расчётов, программного обеспечения и т.п.;
других доходов.
