Тема 16 Денежно-кредитная политика
Основные понятия и формулы:
Деньги – это финансовый актив, необходимый для совершения сделок.
Актив - это то, что обладает ценностью. Активы делятся на реальные (материальные ценности) и финансовые (ценные бумаги).
Ликвидность активов – это мера того, насколько быстро и полно можно обменять какой-либо актив на наличные деньги.
Товарные деньги – их ценность как и ценность товаров одинаковы.
Символичные деньги – стоимость или покупательная способность этихв денег намного превосходит издержки их производства или эффект их альтернативного использования не в качестве денег. Примером символичных денег являются разменные монеты, бумажные деньги. Стоимость их изготовления существенно ниже их стоимости как денежных знаков.
Денежные агрегаты - это обобщающие показатели, с помощью которых измеряется предложение денег.
Принципы построения денежных агрегатов: каждый последующий агрегат а) включает в себя предыдущий;
б) является менее ликвидным, чем предыдущий;
в) является более доходным, чем предыдущий.
Система денежных агрегатов (методика ЦБ РФ):
М0 – наличные металлические и бумажные деньги в обращении;
М1 = М0 + депозиты до востребования + текущие и расчетные счета населения и предприятий (чековые счета);
М2 = М1 + срочные депозиты;
М3 = М2 + депозитные сертификаты + облигации государственного займа.
Система денежных агрегатов (методика ФРС США):
М1 = наличные металлические и бумажные деньги в обращении + депозиты до востребования + чековые депозиты;
М2 = М1 + мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.);
М3 = М2 + крупные срочные вклады;
М4 или L = М3 + краткосрочные казначейские обязательства.
Уравнение количественной теории денег: MV = PY,
где М – количество денег в обращении;
V – скорость обращения денег, т.е. количество оборотов, которое делает в среднем за год одна денежная единица;
Р – общий уровень цен (дефлятор ВВП);
Y - реальный ВВП.
Типовые задачи:
Задача 1.
Что произойдет с денежной массой в стране, если норма обязательного резерва 20%, а банковские депозиты составляют 1500 ден. ед.?
Решение:
Денежная масса мультипликативно увеличится. Денежный (банковский) мультипликатор рассчитывается как величина, обратная норме обязательных резервов: Мr = 1 / r = 1 / 0,2 = 5. Прирост денежной массы будет равен произведению мультипликатора на величину избыточных резервов, которые рассчитываются как разность между величиной депозитов и величиной обязательных резервов: ∆M = 5*(1 500 – 1 500*0,2) = 6 000. Следовательно, объем денежной массы возрастет на 6 000 условных денежных единиц.
Задачи для самостоятельного решения:
Задача 1.
Предположим, что спрос на деньги для сделок составляет 10% от номинального ВВП. Предложение денег равно 350 условных денежных единиц, а спрос на деньги со стороны активов дан в таблице:
-
r
16
14
12
10
D
100
150
200
250
а) определите равновесную ставку процента, если номинальный ВВП равен 2000 условным денежным единицам.
б) как изменится равновесная ставка процента, если предложение денег возрастет с 350 до 400 усл. ден. ед. при том же уровне ВНП? Дать график.
Задача 2.
Чему будет равен общий прирост денежной массы в стране, если при норме обязательных резервов 10% увеличение депозитов составило 100 усл. ден. ед.?