2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Цель анализа ликвидности – оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ликвидность (текущая платежеспособность) – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации.

Для оценки ликвидности используют следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации. Рекомендуемое значение – не менее 2.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение - не менее 0,2.

3. Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. Рекомендуемое значение – не менее 0,8.

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 5.

Таблица 5

Анализ коэффициентов ликвидности, доли единиц

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода 1	На конец отчетного периода 2	Отклонение, +/-
Коэффициент текущей ликвидности	1,9444	1,4657	1,5051	-0,4394
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,5330	0,0377	0,1684	-0,3646
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,5234	0,7518	0,7284	-0,7950

Из данных таблицы видно, что все коэффициенты ликвидности за исследуемый период снизились, что говорит об уменьшении платежеспособности предприятия. При этом их значения на конец второго периода не соответствуют рекомендуемым, т.е. руководству предприятия необходимо принять меры по повышению уровня ликвидности активов.

Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Платежеспособность организации предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы;

А2 - быстрореализуемые активы;

А3 - медленнореализуемые активы;

А4 - труднореализуемые активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства;

П2 - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы;

П4 - постоянные пассивы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Оценка ликвидности баланса предприятия приведена в таблице 6.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс.руб.

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода 1руб.	На конец отчетного периода 2	Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода 1	На конец отчетного периода 2
А1	45546	12149	56187	П1	85450	322600	289933
А2	84629	230375	186814	П2	0	0	43675
А3	35976	230295	259098	П3	127	254	317
А4	27612	54847	56227	П4	101013	180489	217829

Платежный излишек / недостаток рассчитан в таблице 7.

Таблица 7

Расчет платежного излишка / недостатка, тыс.руб.

Показатель	Условие ликвидности	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода 1, тыс. руб.	На конец отчетного периода 2, тыс. руб.
A1 – П1	≥ 0	-39904	-310451	-233746
A2 – П2	≥ 0	84629	230375	143139
A3 – П3	≥ 0	35849	230041	258781
A4 – П4	≤ 0	73401	125642	161602

Из таблицы 7 видно, что на протяжении всех трех отчетных периодов баланс предприятия не является ликвидным по первому неравенству, т.е. по соотношению наиболее ликвидных активов и наиболее срочных пассивов. Остальные неравенства выполняются, следовательно, основные проблемы предприятия лежат в сфере краткосрочной ликвидности.