Увеличение собственного капитала
Оценка рыночной стоимости (уровня капитализации) предприятия с учетом интеллектуального капитала производится при продаже бизнеса. Знание рыночной стоимости нематериальных активов требуется при их использовании в качестве предмета залога и при страховании, а также для правильной оценки финансового состояния предприятия.
Предприятие имеет право периодически переоценивать нематериальные активы, относительно которых существует активный рынок, по рыночной стоимости. Сумма дооценки отражается в бухгалтерском учете в составе собственного капитала, увеличивая его. Это увеличение приводит к повышению финансовой устойчивости предприятия – увеличению коэффициента автономии
Ка = Собственный капитал / Весь капитал,
уменьшению коэффициента финансового риска,
Кфр = Привлеченные средства / Собственный капитал,
и, в конечном итоге, к повышению инвестиционной привлекательности предприятия. В то же время, может уменьшиться коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Км = Соб. оборотные средства / Собственный капитал), снизиться рентабельность собственного капитала, коэффициент ресурсоотдачи и коэффициент оборачиваемости активов. Однако если дооценка была произведена адекватно, исходя из реальных сумм дохода, приносимого данными активами, подобного снижения не произойдет.
Наиболее выгодным является создание объектов интеллектуальной собственности своими силами на предприятии. Экономический эффект от использования новой, прогрессивной технологии значительно превысит затраты на создание данного объекта.
Рис.18. Управление бизнес-процессами при создании и учете нематериальных активов на предприятии
Страхование и залог оис
Согласно Закону Украины «О залоге» (№ 2654-XII от 2 октября 1992 года) предметом залога как гарантии кредита могут быть имущество и имущественные права (ст.4). Согласно Гражданскому кодексу Украины (раздел IV) к имущественным правам относятся и права на интеллектуальную собственность.
Как правило, больше шансов получить кредит под залог нематериальных активов в объединении с недвижимостью и другими ценностями. Чем больше степень ликвидности предмета залога, тем выше процент суммы займа к стоимости предмета залога. Также есть шанс получить кредит, если предметом залога являются права, оформленные лицензионным договором. В этом случае предметом залога является право лицензиара на вознаграждение, срок выплаты которого еще не наступил или право на использование предмета лицензии, даваемое лицензиаром.
В мировой банковской практике для снижения риска используется следующая дифференциация процентов суммы займа к стоимости предмета залога2 (по условиям сквозного примера стоимость ОИС равна 4 млн. грн.):
Предметы залога |
Процент от стоимости имущества |
Сумма залога (по условиям сквозного примера) |
1 Патент на изобретение |
50% |
2 млн. грн. |
2 Патент на полезную модель |
70% |
2,8 млн. грн. |
3 Патент на промышленный образец |
80% |
2,2 млн. грн. |
Видно, что залоговая маржа (скидка по стоимости предмета залога) при залоге патента на защиту промышленных образцов минимальна. Это обусловлено тем, что патент на промышленный образец может быть использован в качестве залога при кредитовании с наименьшими рисками, т.к. имеет материальное воплощение и можно легче спрогнозировать денежные потоки от его использования.
Одним из стимулов научно-технического прогресса путем обеспечения кредитов для развития и внедрения новых технологий является страхование интеллектуальной собственности. Большее доверие банка или партнера по купле-продаже лицензии вызывает фирма со страховым полисом на интеллектуальную собственность, поскольку в этом случае кредит банка или лицензионный договор имеют гарантию страховой организации.
На современном этапе развития авторского и патентного права объектами страхования могут быть следующие случаи:
неполучение патента;
нарушение прав владельца объектов интеллектуальной собственности и авторских прав;
лицензионные договоры купли-продажи или другой переуступки прав на объекты интеллектуальной собственности;
соглашения о конфиденциальности (передача ноу-хау, соглашение о сотрудничестве, и т.д.)
кредиты под залог интеллектуальной собственности;
возможные судебные издержки по решению споров по поводу нарушения патентных и авторских прав.
По опыту российских и зарубежных страховых фирм3, страховая сумма устанавливается при заключении договора страхования по соглашению сторон, при этом:
1) Cтраховая сумма по рискам, связанным с нарушением прав владельца ОИС, устанавливается не более средней стоимости годового объема реализации продукции по ОИС;
2) Страховая сумма по рискам, связанным с утратой прав собственности на ОИС, не может превышать оценочную стоимость этих прав.
Рис. 19. Управление бизнес процессами при страховании и залоге объектов интеллектуальной собственности
По условиям сквозного примера, страховая сумма в случае 1 не должна превышать 5,33 млн. грн / 5 = 1,07 млн грн. В случае 2 страховая сумма не должна превышать 4 млн грн. – стоимость объекта интеллектуальной собственности.