Заёмные источники финансовых ресурсов предприятия

В условиях рыночной экономики эффективная производственно финансовая деятельность невозможна без постоянного привлечения заёмных средств, так как использование заёмного капитала позволяет существенно расширить объём хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, повысив тем самым рыночную стоимость организации. Более того заёмные средства позволяют увеличивать финансовые ресурсы не привлекая дополнительных средств учредителей, не изменяя соотношения их числа, не затрагивая отношений собственности.

Заёмный капитал представлен долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Выделение краткосрочных обязательств важно для оценки финансовой устойчивости предприятия. Классическое определение заёмного капитала предприятия можно сформулировать как совокупность заёмных средств (денежных средств и материальных ценностей, предоставленных предприятию на условиях срочности платности возвратности и целевого назначения).

В практическом применении заёмный капитал определяется как часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. В совокупности заёмный капитал характеризует объём финансовых обязательств предприятия.

В соответствии с ГК РФ эти финансовые обязательства могут быть оформлены в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредита. Выделяются отдельные виды финансовых обязательств: вексельные обязательства, а так же обязательства, возникающие при выпуске и продаже облигаций обществом.

Заёмный капитал характеризует в совокупности финансовые обязательства и включает:

1. долгосрочные кредиты и займы

2. облигационные займы

3. краткосрочные обязательства

примечание: денежные средства, привлекаемые с помощью акций, включаются в состав собственных источников.

Классификационные признаки заёмного капитала

1. по периоду привлечения: краткосрочные до года, долгосрочные от года. Значение данной классификации обусловлено тем что средства, привлечённые с учётом срочности используются на разные цели. Краткосрочные используются для формирования оборотных средств, долгосрочные для реальных инвестиций. Источники краткосрочных: банковские займы, кредиторка. Основные виды долгосрочный обязательств: долгосрочные банковские займы, облигационные займы, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по долгосрочной аренде и прочее.

2. По целям привлечения: на пополнение оборотных средств, на инвестиции во внеоборотные активы на преодоление кассовых разрывов.

3. По источникам привлечения: с рынка банковских ссуд и с рынка долговых ЦБ

4. По форме привлечения: в денежной форме, в форме оборудования, в товарной форме (кредиторка)

5. По методам и способам привлечения: кредит, эмиссия долговых ценных бумаг (корпоративных облигаций, векселей сертификатов), лизинг, факторинг, форфейтинг, финансирование по договору коммерческой концессии (франчайзинг).

6. По форме обеспечение: обеспеченные и необеспеченные заёмные средства.