Особенности формирования и финансирования текущей потребности

Для повседневной деятельности предприятия ему необходимы денежные средства потребность, в которых определяется на масштабами деятельности, а текущем состоянием его финансов. В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах для покупок сырья, топлива, формирования запасов и так далее. Таким образом, финансовые потребности предприятия, обусловленные режимом формирования производственных запасов и платежей по счетам, называются ФЭП. В теории и практике существуют различные трактовки ФЭП, которые взаимодополняют друг друга и позволяют в лучшей степени познать природу формирования ФЭП и способа их регулирования. Рассмотрим некоторые из них:

1. ФЭП – разница между текущими активами за минусом денежных средств и кредиторской задолженностью.

2. ФЭП – разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, дебиторской задолженности и суммы кредиторской задолженности.

3. ФЭП – недостаток собственных оборотных средств.

4. ФЭП - потребность в краткосрочном кредите.

Для расчёта значения ФЭП = ПЗ + ДЗ – КЗ, где ПЗ – величина производственных запасов с НДС по приобретённым ценностям и размеры в рублях, ДЗ – дебиторская задолженность, КЗ – кредиторская задолженность.

В соответствии с формулой определим возможные варианта состояния ФЭП:

1. ФЭП >0 если ПЗ+ДЗ>КЗ. Дефицит денежных средств

2. ФЭП<0 если ПЗ+ДЗ<КЗ избыток

3. ФЭП=0 если ПЗ+ДЗ=КЗ. сбалансированность

28.09.12

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. В качестве главного собственного источника финансирования текущих потребностей выступает собственный оборотный капитал или рабочий капитал предприятия.

Собственный оборотный капитал wc (рабочий капитал) предприятия и методы его определения.

Собственный оборотный капитал и текущие потребности предприятия.

Собственный оборотный капитал (СОК) – величина оборотных активов предприятия формирующихся за счёт собственных средств и долгосрочных обязательств. Иначе говоря собственный оборотный капитал это разница между текущими активами и пассивами предприятия. Так же для обозначения понятия в финансовой литературе широко используются термины: собственный оборотный капитал, собственные оборотные средства (СОС), чистый оборотный капитал (ЧОК), чистые оборотные активы это одно и то же.

Собственный оборотный капитал можно с одинаковым успехом подсчитывать по балансу 2мя способами: «снизу» и «сверху». «Сверху»=СК+ДО-ВА, где СК – собственный капитал ( в денежном выражении), ДО – долгосрочные обязательства, ВА – внеоборотные активы.

«Снизу»=ОА – ТП , где ОА – текущие (оборотные активы предприятия), ТП – текущие пассивы.

Рассмотрим графическое представление рабочего капитала при различных вариантах его состояния.

Состояние рабочего капитала на предприятии

1. Отсутствие собственного оборотного капитала=0, если ВА=СК+ДО или ОА=ТП

Активы	Пассивы
Внеоборотные активы (ВА)	Собственный капитал
	Долгосрочные обязательства (ДО)
Оборотные активы	Текущие пассивы

АО=ТП

2. Наличие на предприятии собственного оборотного капитала. Положительная величина рабочего капитала (СОК>0) обеспечивается в том случае, если выполняются следующие условия: ВА<СК+ДО или ОА>ТП. Иными словами за счёт собственного капитала и долгосрочных источников финансирования финансируются не только ВА, но и часть текущих (оборотных) активов предприятия.

3. Отрицательная величина собственного оборотного капитала предприятия (отсутствие рабочего капитала на предприятия) свидетельствует об отсутствии собственных источников финансирования не только текущих активов но и части основного капитала. Таким образом СОК<0, если ВА>СК+ДО или ОА<ТП

То есть если придётся одномоментно расплачиваться со всеми кредиторами, нам придётся помимо запасов продавать часть внеоборотных активов, а это фактически самоликвидация. По крайней мере, серьёзное сокращение производственных мощностей. Отрицательная величина рабочего капитала на предприятии чаще всего свидетельствует о проблемах на предприятии с финансовой устойчивостью, платёжеспособностью, необходимости принятия мер финансового оздоровления предприятия и антикризисного управления. Однако подобная ситуация далеко не всегда свидетельствует о неэффективном управлении и тяжёлом финансовом положении, более того при определённых условиях эта ситуация может служить источником серьёзного конкурентного преимущества. Собственный оборотный капитал выступает главным собственным источником финансирования текущих потребностей предприятия. Факторы, которые оказывающие влияние на снижение величин рабочего капитала предприятия:

• Прирост величины внеоборотных активов

• Снижение величины текущих активов предприятия

• Снижение величины собственного капитала предприятия

• Снижение величины долгосрочных обязательств предприятия

Факторы, оказывающие влияние на прирост величины рабочего капитала предприятия

• Снижение величины внеоборотных активов

• Прирост текущих активов предприятия

• Увеличение собственного капитала предприятия

• Прирост ДО предприятия

• Снижение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия

Сохранность рабочего капитала является одним из главных принципов организации предприятия и одновременно одним из условий обеспечение финансовой устойчивости ликвидности и платежеспособности предприятия. Для определения сохранности Собственный оборотный капитал используется Ксохр.=СОКна конец периода/СОКна начало периода. Результат должен быть >= 1 то есть Собственный оборотный капитал на конец периода не должен быть меньше Собственный оборотный капитал на конец периода.

05.10.12

Необходимо помнить что большая величина значения СОК это положительный фактор с точки зрения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Но завышенная величина СОК отрицательно сказывается на показателях рентабельности (эффективности), то есть прибыльность предприятия падает. Задача финансового менеджера определить такую величину СОК при которой данное конкретное предприятие будет функционировать в соответствии с поставленными целями и выбранной политикой (либо стратегического характера, в частности укрепления позиций на рынке, либо получение сверхприбылей в краткосрочном периоде). Расчёт показателя собственных оборотных средств так же используется при определении уровня платёжеспособности и финансовой устойчивости.