15.5. Реализация инвестиционной деятельности

Реализация инвестиционной деятельности на предприятии осуществляется путем разработки инвестиционных проектов — плана осуществления целенаправленных изменений. В каждом инвестиционном проекте выделяют следующие атрибуты.

Цель проекта — желаемый результат деятельности, достижи­мый в пределах некоторого интервала времени. Цель достигается в результате решения конкретного ряда задач.

Объекты инвестирования. В качестве объектов инвестирования рассматриваются строительство нового предприятия; расширение, реконструкция или техническое перевооружение существующего предприятия; освоение производства конкретных видов продук­ции на имеющихся производственных мощностях; иные объекты долгосрочных активов.

Жизненный цикл проекта и его стадии. Временной период между моментом начала проектирования и моментом завершения проекта принято называть жизненным циклом инвестиционного проекта. Он включает следующие четыре стадии: предынвестици- онную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную. Описанное деление жизненного цикла на стадии позволяет раз­делить и оценить весь комплекс работ по проекту с позиций за­вершенности главных элементов инвестиционного цикла. В свою очередь эти стадии подразделяются на этапы, которым соответ­ствуют свои цели, методы и механизмы реализации.

Предынвестиционная стадия проекта предусматривает прове­дение комплекса работ от изучения и анализа возможностей до решения по осуществлению проекта и утверждения программы его финансирования. В рамках предынвестиционной стадии про­ект последовательно проходит следующие этапы:

1. исследование рынков сбыта предполагаемой к производству продукции;

2. обоснование способов производства, технологий, выбор обо­рудования, материалов и комплектующих изделий;

3. подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов проекта;

4. технико-экономическое обоснование проекта;

5. определение схемы финансирования проекта;

6. расчет показателей эффективности проекта и принятие ре­шения о его реализации.

Инвестиционная стадия объединяет комплекс работ по реали­зации согласованных инвестиций. Она включает этапы создания юридического, финансового, организационного, материального ба­зиса осуществления проекта и координацию работ по его реализа­ции, инженерно-техническое проектирование, строительство, на­бор и обучение персонала. Завершается инвестиционная стадия вводом проекта в эксплуатацию. В рамках этой стадии определя­ется генеральный подрядчик по строительству, обеспечивается надзор за строительством и вводом объектов проекта в эксплуата­цию, проводится финансирование работ по реализации проекта.

Эксплуатационная стадия охватывает производственную дея­тельность и получение результатов, предусмотренных проектом. Она определяет получение выгод от осуществления проекта при его эксплуатации с учетом затрат на его завершение.

Ликвидационная стадия — проведение работ по окончании функционирования объекта инвестирования, связанных с утили­зацией отходов, захоронением и обезвреживанием опасных компо­нентов, рекультивацией земельных участков.

Оценки инвестиционного проекта по сферам воздействия классифицируются на научно-технические, экономические, соци­альные, экологические [14].

Научно-технические оценки должны ответить на следующие вопросы:

• соответствие проекта современным технологическим требо­ваниям;

• новизна проекта, наличие интеллектуального продукта или защищенной патентами интеллектуальной собственности;

• на какой рынок (внутренний, внешний) ориентируется вы­пуск новой продукции.

Для научно-технической оценки проекта могут быть отобраны один — четыре существенных параметра, характеризующих про­дукцию, услуги. Все другие параметры должны укладываться в рамки некоторых стандартов, т.е. участвовать в оценке в качестве ограничений.

Экономические оценки проекта представляют систему показате­лей, отражающих соотношение затрат и результатов (эти показа­тели будут рассмотрены в параграфе 15.6).

Социальные оценки отражают вклад проекта в улучшение со­циальной среды и характеризуются, в частности:

• средней заработной платой работающих;

• занятостью населения (количеством новых рабочих мест);

• подготовкой кадров (численностью работников, которые пройдут переподготовку, повысят квалификацию, получат новую профессию);

• улучшением условий труда (сокращением числа рабочих мест с тяжелыми и вредными условиями труда, профессиональных забо­леваний и производственного травматизма).

Социальные оценки инновационного проекта могут быть двух видов: социально-целевой направленности проекта и социальных последствий проекта. В первом случае социальные оценки входят в состав его целей, во втором они вторичны и возникают в резуль­тате реализации проекта как его последствия.

Экологические оценки инновационного проекта включают:

• сокращение выбросов и отходов в окружающую среду (во­дный и воздушный бассейны, земельные ресурсы). Оценка произво­дится сравнением с предельно допустимой концентрацией (ПДК) вредных веществ и предельно допустимым уровнем (ПДУ) воз­действий на окружающую среду;

• безотходпость производства за счет замкнутого технологиче­ского цикла переработки ресурсов или благодаря переработке обра­зующихся отходов. Оценки фиксируют полностью или частично безотходные технологии, а также степень утилизации отходов про­изводства, организации оборотного водоснабжения, малоотходных и бессточных производств.

Участники инвестиционного проекта. В качестве основных участников инвестиционного проекта обычно выступают органи­зации, которые в соответствии с выполняемыми ими функциями именуются «инвестор», «заказчик», «застройщик», «подрядчик» и «проектировщик».

Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осущест­вляющий из собственных или заемных средств финансирование инвестиционного объекта. Он имеет юридические права на полное

распоряжение результатами инвестиций и определяет сферу при­ложения инвестиционных вложений.

Заказчик — юридическое или физическое лицо, принявшее на себя функции организатора и управляющего по сооружению объ­екта, начиная от разработки технико-экономического обоснования (ТЭО) и заканчивая сдачей объекта в эксплуатацию или выходом объекта на проектную мощность.

Застройщик — юридическое или физическое лицо, обладающее правами на земельный участок под застройку при сооружении объ­екта недвижимости. Он является землевладельцем. Заказчик в от­личие от застройщика только использует земельный участок под застройку на правах аренды.

Подрядчик {генеральный подрядчик) — организация, осущест­вляющая по договору подряда сооружение объекта. Генеральный подрядчик отвечает перед заказчиком за сооружение объекта в пол­ном соответствии с условиями договора, проекта, требованиями строительных норм и правил, оговоренной стоимостью. По согласо­ванию с заказчиком он может привлекать на условиях субподряда к выполнению отдельных видов работ субподрядные строительные, монтажные специализированные организации. Ответственность за качество и сроки выполненных субподрядными организациями работ перед заказчиком несет генеральный подрядчик.

Проектировщик (,генеральный проектировщик) — проектная орга­низация, осуществляющая по договору или контракту с заказчиком разработку проекта объекта. Генеральный проектировщик может привлекать для разработки специальных разделов проекта или про­ведения научных исследований специализированные проектные или научно-исследовательские организации. Он песет полную от­ветственность за качество проекта, технико-экономические пока­затели объекта, правильность выполнения подрядной организаци­ей проектных решений. Для контроля за соблюдением проектных решений генеральная проектная организация осуществляет автор­ский надзор.

Таким образом, в инвестиционном процессе создания объекта участвует несколько, по существу, независимых организаций, имею­щих разные целевые задачи инвестиционной деятельности. Основ­ной целевой задачей инвестора и заказчика являются сооружение объекта и ввод его в эксплуатацию при условии минимизации

капитальных вложений в наиболее короткие сроки с целыо получе­ния дохода от ввода в эксплуатацию объекта в более ранние сроки.

Организационные формы строительства. В капитальном строительстве получили распространение в основном следующие два способа строительства: хозяйственный и подрядный, в том числе строительство объектов «под ключ».

При хозяйственном способе строительство объектов осущест­вляется собственными силами заказчика или инвестора. Данный способ обычно применяют при реконструкции или расширении действующих предприятий или его цехов, т.е. объектов на терри­тории существующего предприятия в условиях, когда выполнение строительно-монтажных работ зависит от особенностей техноло­гического процесса основного производства и имеет место неопре­деленность в предоставлении фронта работ.

Преимущества этого способа: сокращение времени на всевозмож­ные согласования, связанные с привлечением подрядных строи­тельных организаций, общая заинтересованность коллектива дейст­вующего предприятия и его строительного подразделения в быстром и качественном осуществлении проводимых работ, единство руко­водства производственной и строительной деятельностью на объекте.

При подрядном способе строительство объекта осуществляется постоянно действующими специальными строительными и монтаж­ными организациями (подрядчиками) по договорам с заказчиком. Эти организации имеют собственные материально-технические базы, средства механизации и транспорта, постоянные строительно- монтажные кадры соответствующих специальностей и опираются в своей деятельности на крупное механизированное промышленное производство строительных конструкций, деталей, полуфабрикатов.

Этот способ строительства является основным. Он предпола­гает заключение между заказчиком и генеральным подрядчиком договора на весь период строительства до полного завершения стройки.

Заказчик предоставляет подрядчику площадку для строитель­ства, своевременно передает ему утвержденную проектно-сметную документацию, обеспечивает финансирование, поставляет техно­логическое, энергетическое и другие виды оборудования. В про­цессе строительства заказчик осуществляет технический надзор

за ходом строительства, контроль за соответствием плановых и фак­тических объемов, стоимости и качества выполняемых работ, а также технических условий на производство и приемку работ. Обеспечи­вает приемку и оплату отдельных этапов работ.

Форма строительства объектов «под ключ» заключается в том, что генеральный подрядчик принимает на себя полную ответствен­ность за строительство объекта в соответствии с утвержденным проектом, в установленные сроки и в пределах утвержденной сметной стоимости. Расчеты с подрядчиком осуществляются по­сле завершения всего объема работ. Это повышает заинтересован­ность генподрядчика в более экономном расходовании установ­ленного сметного лимита, гак как полученная экономия поступает в его распоряжение; упрощается система связей, что способствует повышению оперативности принятия и реализации решения, а в ко­нечном итоге — удешевлению и ускорению строительства.

В международной практике капитального строительства выбор проектировщиков, подрядчиков, поставщиков технологического оборудования обычно осуществляется на конкурсной основе пу­тем проведения тендерных торгов.

Инвестиционные и эксплуатационные (текущие) затраты. Инвестиционные единовременные затраты осуществляются в инве­стиционной фазе проекта. Этот вид затрат производится полностью или частями и связан с вложением средств в основные средства, внеоборотные активы предприятия, приобретение нематериальных активов. Это имущество предприятия остается в неизменном на­туральном выражении более или менее длительный период време­ни, определяемый сроками полезного использования конкретных объектов имущества. Единовременные затраты создают основу, фундамент, условия для осуществления процесса материального производства.

На эксплуатационной фазе проекта осуществляются эксплуа­тационные, или текущие, затраты, которые обусловлены необходи­мостью приобретения сырья, материалов, комплектующих изделий, т.е. предметов труда; обеспечения производственного процесса различными видами энергии, оплаты привлеченных трудовых ре­сурсов. Наиболее полно текущие затраты учитываются в составе себестоимости продукции.