Тема 3.3. Инвестиционная политика и роль капиталовложений в мировом

хозяйстве. Регулирование международного движения предпринимательского капитала

Конспект темы

Международное движение капитала – это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах: в форме частного или государственного капитала, в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями; в денежной и товарной формах; в краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах; в ссудной и предпринимательской форме. Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) – преимущественно в виде прибыли. Предпринимательский капитал включает прямые и портфель­ные инвестиции. Характерная черта прямых инвестиций в том, что инвестор участвует в управлен­ческом контроле над объектом, в который инвес­тирован его капитал. Обычно для этого достаточно владеть 10 % акционерного капитала. Портфельные инвестиции такого участия в контроле не дают. Они, как правило, представлены пакетами акций, на которые приходится менее 10 % собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по-разному, но обычно это 10 %. Через вывоз прямых инвестиций инвесторы могут учредить новую фирму; купить существенную долю в уже действующей за рубежом фирме; или полностью купить эту фирму. Обычно в таких случаях принято говорить об отделении, дочерней компании или ассоциированной компании. Отделение обычно полностью или на паях принадле­жит иностранному инвестору и является его представительством или офисом. Дочерняя регистрируется как самостоятельная, но контроль над ней осуществляет родительская фирма, в силу того, что она обладает основной частью акций (паев) дочерней компании или же всем ее капиталом. Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит существенная часть акций (паев). Существует ряд теорий международного движения капитала. Под ними обычно понимают неоклассическую, неокейнсианскую и марксистскую теории междуна­родного движения капитала. Кроме того выделяют современные концепции ТНК. Теоретическая экономика много внимания уделяет транснациональным корпорациям. Главная черта ТНК – это наличие у них зарубежного произ­водства товаров и услуг, т.е. прямых инвестиций. Поэтому в рам­ках концепций ТНК разработано немало моделей прямых инвес­тиций, наиболее известными из которых являются следующие: модель монополистических преимуществ, модель жизненного цикла продукт, модель интернализаци и эклектическая модель.

Контрольные вопросы

1.Транснациональные коридоры в мировом хозяйстве.

2.Российские ТНК.

3.Традиционные теории международного движения капитала.

4.Характеристика современных теорий международного движения капитала.

5.Особенности прямых зарубежных инвестиций.

6.Причины создания и виды свободных экономических зон.

7.Россия на мировом рынке капитала.

8.Сущность, причины и формы международного движения капитала.

9.Международное кредитование. Кризисы мировой задолженности.

10.Последствия инвестирования для принимающих стран и стран базирования.