Вопросы для контроля:

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

2. Источники регулирования инвестиций и инвестиционной деятельности в России на современном этапе.

3. Основные законодательные акты, регулирующие инвестиционную деятельность.

4. Субъекты инвестиционной деятельности.

5. Объекты инвестиций.

6. Классификация инвестиций.

Резюме по теме:

Рассмотрев понятие и основы правового регулирования инвестиционной деятельности в России, можно сделать следующие выводы: 1. В целом инвестиции определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта); 2. Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования; 3. Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества; 4. Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.

Глава 15. Инвестиционный климат в Российской Федерации

Цель изучения темы: сформировать представление об инвестиционном климате в России.

Задачи изучения темы:

• оценить состояние инвестиционного климата в России;

• определить направления совершенствования инвестиционного климата;

• изучить проблемы инвестиционного климата;

• изучить инвестиционный климат на региональном уровне.

15.1. Состояние инвестиционного климата России

Для активизации притока иностранных инвестиций в российскую экономику необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Инвестиционный климат является определяющим моментом при принятии иностранным инвестором решения об инвертировании в той или иной стране; он представляет собой комплексное понятие. Это совокупность политических, экономических, правовых, административных и т.п. условий деятельности иностранного инвестора, существующих в конкретной стране, включая меры, предпринимаемые в ней в целях привлечения иностранного капитала. Критерием привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов является уровень риска предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. При этом инвестиционный климат страны определяет действие следующих факторов:

• политическая стабильность;

• емкость и спрос внутреннего рынка;

• доступ к природному сырью;

• развитие правового регулирования деятельности иностранных инвесторов в стране,

• макроэкономическая политика и перспективы экономического роста;

• издержки производства и качество рабочей силы;

• кредитоспособность субъектов хозяйственной деятельности.

Инвестиционный климат в стране не удовлетворяет иностранных предпринимателей и финансистов, экономическая активность которых в России, особенно в реальном секторе, остается слабой.

Можно спорить с теми или иными отрицательными оценками хозяйственной ситуации в России, которые встречаются в западной печати, но эти оценки во многом определяют поведение потенциальных инвесторов.

Как считают западные аналитики, Россия по-прежнему остается на одном из первых мест в мире (она занимает третье место после Нигерии и Индонезии в списке из 90 государств) по степени распространения коррупции. В 2000 г. она, кроме того, вошла в список стран, которые не ведут должным образом борьбу с отмыванием так называемых грязных денег.

В 2001 г. в рейтинге стран с развивающимися экономиками (93 страны без прочих стран СНГ), оценивающем степень рискованности осуществления инвестиций и ведения бизнеса, Россия поделила третье место с Пакистаном, отстав лишь от Мьянмы и Зимбабве, хотя ее индекс несколько улучшился по сравнению с предыдущим годом.

Наконец, еще по одному важному показателю - индексу экономической созидательности (economic creativity index), в котором учитывается уровень технологического (инновационного) развития страны и наличие условий, благоприятствующих предпринимательской активности, - Россия в списке 32 стран стоит на 30-м месте, причем с минусовым показателем, опередив лишь Венесуэлу и Колумбию.

Таким образом, в целом инвестиционной климат российской экономики остается неблагоприятным. В связи с высоким уровнем конкуренции на мировых рынках капиталов и дефицитом накоплений в российской экономике нужны последующие меры направленные на его улучшение.

Неблагоприятный характер инвестиционного климата России предопределяется следующими факторами.

• значительным внешним и внутренним долгом, который ограничивает участие государства в инвестиционном процессе;

• недостаточным участием государства в инвестиционном процессе, что в итоге не стимулирует иностранного инвестора к финансированию развития реального сектора экономики.

• низким кредитным рейтингом, высокими инвестиционными рисками, что сдерживает осуществление заимствований кредитных ресурсов на мировых рынках капиталов и привлечение иностранных инвестиций.

• значительными, размерами неплатежей, высоким удельным весом кредиторской задолженности предприятий по отношению к объему произведенной продукции;

• значительным по объемам вывозом отечественного капитала, существенно превышающим приток прямых иностранных инвестиций;

• низким уровнем реальных доходов и накоплений населения;

• несовершенством российского законодательства, регулирующего инвестиционную сферу.