2. В чем различия между либеральной и сдержанной кредитной политикой?

Сдерживающая фискальная политика — мероприятия правительства, направленные на сокращение правительственных закупок или на рост чистых налогов, проводимые для борьбы с инфляцией.

Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег.

К ним относятся:

- повышение нормы резервных требований

- повышение учетной ставки процента

- продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая политика

Власти проводят сдерживающую фискальную политику в случае краткосрочного «перегрева» экономики. В этом случае правительство проводит меры, прямо противоположные тем, что осуществляются при стимулирующей экономической политике. Государство сокращает свои расходы и трансферты и увеличивает налоги, что приводит к сокращению как совокупного спроса, так и, возможно, совокупного предложения. Подобная политика регулярно проводится правительствами ряда стран с целью замедлить темпы инфляции или избежать ее высоких темпов в случае экономического бума.

Либеральная — регулирует объем денежной массы при горизонтальной прямой денежного предложения. Применяется при достижении цели кредитной экспансии

Либеральная денежно-кредитная политика в период 1992-1999 гг. в России привела к деформации товарно-денежных отношений, использованию неденежных форм расчетов, практически к натуральному обмену, сокращению доходов бюджета, огромной внутренней и внешней задолженности государства, беспрепятственному незаконному вывозу отечественного капитала за рубеж, задолженности по платежам, по сути, прекращению инвестирования в реальный сектор экономики, ущербному фондовому рынку, значительному увеличению сегмента теневой экономики и коррупции в органах государственной власти

4. Решите задачу:

Финансовая информация на конец года (в млн руб.):

Продажи за год	360
Дебиторская задолженность	40
Запасы*	50
Кредиторская коммерческая задолженность **	20
Себестоимость реализованной продукции (в т.ч. амортизация - 30)	320

* Запасы на начало года - 100 млн руб.

** Предполагается, что эти счета относятся к закупкам, включенным в себестоимость реализованной продукции.

1) Рассчитать величину ежедневных закупок.

2) Рассчитать ежедневные закупки.

3) Определить период погашения кредиторской задолженности.

4) Определить период погашения дебиторской задолженности.

5) Определить период оборота запасов.

6) Найти чистый коммерческий цикл.

7) Сделать выводы.

Решение:

1). Рассчитаем величину ежедневных закупок. Для этого к запасам на начало года прибавим себестоимость реализованной за год продукции и отнимем запасы на конец года. Из полученной суммы вычтем величину амортизации, включенную в себестоимость реализованной продукции:

100+ 320 - 50 = 370 млн руб.

370 - 30 = 340 млн руб.

Это значит, что в течение года было совершено закупок на сумму 340 млн руб.

2). Ежедневные закупки составили в среднем 340: 365 = 0,93 млн руб.

3). Период погашения кредиторской задолженности Ткр составляет 21 дней:

Ткр = 20 млн руб.: 0,93 млн руб.

4). Период погашения дебиторской задолженности Тинк составляет 41 день:

Тинк = 40 млн руб.: 360 млн руб. · 365дн.

5). Период оборота запасов Тзап составляет 51 день:

Тзап = 50 млн руб.: 360 млн руб. · 365 дн.

6). Чистый коммерческий цикл равен 41 + 51 - 21 = 71 дня.

Вывод:

Все расчеты проведены корректно, на согласующейся основе. А именно: дебиторская задолженность, учтенная как продажи, разделена на дневные продажи; запасы, учтенные в себестоимости реализованной продукции, разделены на дневную себестоимость реализованной продукции; кредиторская задолженность, учтенная как закупки, разделена на ежедневные закупки. Анализ показывает, что компания имеет 41-дневные продажи, связанные в дебиторской задолженности, поддерживает на 51 день товарных запасов и получает от поставщиков отсрочку платежа в 21 дней. Чем длиннее чистый коммерческий цикл, тем больше потребность в работающем капитале. Сокращение периода инкассации или периода оборота запасов понижает эти потребности. Увеличение периода погашения кредиторской задолженности как кредита от поставщиков понижает потребности в работающем капитале. Потребности в работающем капитале определяются отраслевыми условиями и практикой. Сравнения, использующие отраслевые коэффициенты ликвидности, и расчет потребности в работающем капитале, включающий "чистый" коммерческий цикл, полезны при анализе адекватности работающего капитала. Кроме этого, анализ ликвидности текущих активов должен включать обзор динамики продаж. Поскольку продажи необходимы, чтобы запасы превратить в дебиторскую задолженность, а дебиторскую задолженность - в деньги, рост продаж подразумевает превращение запасов в более ликвидные активы. Снижение продаж приостанавливает этот процесс.

Список используемой литературы

1. Слепов, В. А., Громова, Е. И.,канд. экон. наук. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики. //Финансы. -2000. - № 8. - С. 50 – 52.

2. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/ М.В. Романовский и др.; под ред. М.В. Романовского; О.В. Врублевской. - М.: Юрайт - Издат, 2007.

Информационный сайты:

3. www.dist-cons.ru

4. www.nit.md

5. www.zakonprost.ru

16