87 Классификация страховых компаний в рк

Акционерная страховая компания — это негосударственная организационная форма, в которой в качестве страховщика выступает частный капитал в виде акционерного общества. Уставный капитал акционерного страховщика формируется из акций и других ценных бумаг, что позволяет при ограниченных средствах значительно увеличить финансовый потенциал страховой организации. Акционерная форма страховщиков доминирует на страховых рынках развитых стран.

Частные страховые компании принадлежат одному собственнику или его семье. К уникальной форме частных страховщиков можно отнести английскую корпорацию «Ллойд», которая представляет собой не юридическое лицо, а объединение физических лиц.

В государственном страховании в качестве страховщиков выступает государство. В круг интересов государства входит его монополия на проведение любых или отдельных видов страхования, что определяется соответствующим законом о статусе страховой организации. Осуществление государственного страхования представляет собой форму государственного регулирования национального страхового рынка. Правительственные страховые организации специализируются на страховании от безработицы и страховании компенсаций рабочим и служащим.

Общество взаимного страхования — это особая негосударственная организационная форма, выражающая договоренность между группой физических или юридических лиц о возмещении друг другу будущих возможных убытков в определенных долях в соответствии с установленными правилами страхования. Взаимное страхование по существу — некоммерческая форма организации страхового фонда, которая обеспечивает страховую защиту имущественных интересов членов своего общества. С юридических позиций каждый член общества взаимного страхования — одновременно и страховщик, и страхователь. При этом документом, удостоверяющим право на владение капитала общества взаимного страхования, его дохода и страховую защиту, является полис.

В территориальном аспекте структура страхового рынка характеризуется страховыми рынками:

• местным (региональным);

• национальным (внутренним);

• мировым (внешним).

По отраслевому признаку выделяют рынок страхования:

• личного;

• имущественного;

• ответственности.

В свою очередь каждый из рынков можно разделить на обособленные сегменты, например, рынок страхования от несчастных случаев, рынок страхования домашнего имущества и т.д.

88. Активы и пассивы финансовых институтов.

Активы коммерческих банков - это любая собственность банка, находящаяся в его непосредственном и ничем не ограниченном распоряжении и при этом имеющая четкий денежный эквивалент. Проще говоря, активами банков обычно именуют все их имущество, которое может быть оценено с денежной точки зрения. Различают четыре основные вида активов коммерческих банков:

кассовая наличность (все имеющиеся на счетах банковского учреждения денежные средства);

банковские ссуды (обязательства, которые имеют перед банком те его клиенты, которым были выданы ссуды на тех или иных условиях - то есть потенциальные деньги, права на которые принадлежат банку, но в данный момент не имеют конкретного наличного выражения);

инвестиции (чаще всего инвестиции осуществляются в ценные бумаги частных и государственных компаний, а также в государственные ценные бумаги);

недвижимость.

Активы коммерческих банков принято разделять на основании нескольких критериев. Если рассматривать их с точки зрения ликвидности (то есть способности быстро найти покупателя и принести доход), то выяснится, что кассовая наличность обладает средней ликвидностью, недвижимость можно отнести к неликвидным активам, высокая же степень ликвидности присуща ссудам и инвестициям. В случае если активы оцениваются по степени надежности, обнаружится, что как раз ссуды и инвестиции обладают высоким риском (могут не принести дохода или привести к убыткам), тогда как недвижимость и кассовая наличность риска практически лишены. Наконец, активы коммерческих банков могут различаться как приносящие доход (инвестиционные операции, ссуды, операции с депозитами и тому подобное) и не приносящие дохода (кассовая наличность и недвижимость).

Пассивы банков также заслуживают положительной оценки, ведь они играют не меньшую роль в осуществлении банковской деятельности. Дело в том, что под пассивами коммерческих банков подразумевают так называемые пассивные операции, то есть такие операции, которые направлены на формирование различными способами из различных источников банковских ресурсов. И справедливости ради стоит отметить, что вообще-то активы по отношению к пассивам в банковском деле имеют вторичный характер - первоначально для организации банковского учреждения необходимо осуществить операции по привлечению средств из внешних источников (то есть пассивы), чтобы на их базе уже создать собственный капитал, имеющий денежное выражение (то есть те самые активы). Пассивные операции банков образуют ресурсы банков и делятся на:

образование собственного капитала банка путем первичной эмиссии (выпуска) ценных бумаг;

прием депозитов (банковских вкладов) от физических и юридических лиц;

отчисления от прибыли банка на увеличение собственного капитала и фондов;

получение кредитов от других банковских учреждений и иных кредитных структур, в том числе и государственных.

Пассивные операции позволяют привлекать в банки находящиеся в обороте денежные средства и тем самым представляют собой их кредитный потенциал, образуемый собственными и привлеченными средствами. Собственные средства составляют акционерный капитал (уставной фонд, формируемый за счет выпуска и размещения ценных бумаг), резервный капитал (отчисления от прибыли на случай незапланированных убытков и неблагоприятного изменения конъюнктуры на фондовом рынке) и нераспределенную прибыль (оставшаяся после уплаты дивидендов и пополнения резервного капитала). Привлеченные из различных источников средства (депозиты, кредиты и так далее) ценны тем, что обеспечивают подавляющее большинство (до 90%) активных банковских операций - в частности, именно за их счет осуществляются почти все кредитные операции.

89. Принцип чистой текущей стоимости в управлении деятельностью финансовых институтов.

Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. В пользу такой интерпретации говорит то, что отношение NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (англ. Profitability Index или сокращенно PI).

Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где CF_t — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = − CF₀ чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

,

где i — ставка дисконтирования.

При помощи NPV-метода можно определить не только коммерческую эффективность проекта, но и рассчитать ряд дополнительных показателей. Столь обширная область применения и относительная простота расчетов обеспечили NPV-методу широкое распространение, и в настоящее время он является одним из стандартных методов расчета эффективности инвестиций, рекомендованных к применению ООН и Всемирным банком.

Однако корректное использование NPV-метода возможно только при соблюдении ряда условий;

Объем денежных потоков в рамках инвестиционного проекта должен быть оценен для всего планового периода и привязан к определенным временным интервалам. Денежные потоки в рамках инвестиционного проекта должны рассматриваться изолированно от остальной производственной деятельности предприятия, т.е. характеризовать только платежи и поступления, непосредственно связанные с реализацией данного проекта. Принцип дисконтирования, применяемый при расчете чистого приведенного дохода, с экономической точки зрения подразумевает возможность неограниченного привлечения и вложения финансовых средств по ставке дисконта. Использование метода для сравнения эффективности нескольких проектов предполагает использование единой для всех проектов ставки дисконта и единого временного интервала (определяемого, как правило, как наибольший срок реализации из имеющихся).

При расчете NPV, как правило, используется постоянная ставка дисконтирования, однако в зависимости от обстоятельств (например, ожидается изменение уровня процентных ставок) ставка дисконтирования может дифференцироваться по годам. Если в ходе расчетов применяются различные ставки дисконтирования, то, во-первых, формулы (1) и (2) неприменимы и, во-вторых, проект, приемлемый при постоянной ставке дисконтирования, может стать неприемлемым.

89. Стратегия деятельности страховой компании.

При осуществлении стратегического планирования следует сбалансировать цели и интересы всех участников страхового дела.

У каждого из них есть свой собственный профиль стратегической цели — набор желаемых параметров деятельности. Отдельные участники имеют не просто существенно различающиеся, но зачастую изначально противоречащие друг другу цели. К примеру, собственники, топ менеджмент и персонал имеют принципиально разные приоритеты в распределении прибыли, а службы андеррайтинга и продаж — диаметрально противоположные позиции по тарифной политике и т.п. При этом у всех участников страхового дела интересы обычно совпадают лишь по двум позициям: финансовая устойчивость компании и наличие стратегического менеджмента как основы конкурентоспособности страховщика.

Совместить в процессе стратегического планирования все эти разнообразные интересы — очень важная и непростая задача. Суть ее сводится к тому, чтобы сгруппировать сходные интересы этих лиц, способствующие достижению стратегической цели, и нейтрализовать препятствующие этому интересы, определив общие задачи, возникающие проблемы и принципы рационального использования ресурсов.

В современных условиях, сложившихся на казахстанском страховом рынке, стратегическое планирование должно предусматривать расширение страховой деятельности прежде всего в направлении наиболее экономически привлекательных видов страхования при условии сохранения платежеспособности страховой компании. Гармоничное сочетание этих противоречивых требований достигается за счет системного управления бизнес-процессами, финансами и кадрами страховой компании.

Анализ ситуации на страховом рынке позволил выявить две основные стратегии страхового бизнеса на среднесрочную перспективу: развития и выживания. Несмотря на принципиально различные стратегические цели, в реализации этих стратегий общего значительно больше, чем различий, особенно с учетом обычных для казахстанской экономики ограничений на размеры инвестиций в развитие. Так, в частности, можно выделить следующие общие задачи при реализации стратегий развития и выживания:

- тщательный финансовый маркетинг, нацеленный на выявление всех недостаточно охваченных конкурентами сегментов рынка для расширения продаж;

- мобилизация финансовых, кадровых, технологических и иных ресурсов на выполнение поставленных задач;

- взвешенная тарифная и ценовая политика;

- оптимизация необходимых для поддержания и развития бизнеса (производительных) расходов и минимизация непроизводительных расходов;

- разумная осторожность в урегулировании убытков.

Эти обстоятельства позволяют рассмотреть лишь общие принципы построения и реализации финансовой стратегии страховой компании, пригодные для различных стратегических целей.

Основная проблема во внедрении стратегического управления — это недостаток взаимодействия между стратегическими целями, политиками бизнес-подразделений и индивидуальными планами операционных подразделений и сотрудников, а также несогласованность стратегического планирования с процессом бюджетирования.

С учетом этих проблем организация стратегического управления разбивается на два крупных блока:

1) долгосрочный стратегический план с разбивкой по годам;

2) годовые планы по бизнес-подразделениям, отделам, персоналу.

Долгосрочный план представляет собой стратегическое видение развития страховой компании на ближайшие 3—5 лет и разрабатывается на основе результатов стратегического маркетинга и моделирования финансовых показателей компании.

В качестве внешних факторов учитываются: макроэкономические показатели, прогноз развития страхового рынка, данные о конкурентах компании. На базе этих факторов выстраивается ряд стратегических целей страховой компании: доля рынка, планы по страховым продуктам, план развития региональной сети, клиентская база, агрегированный бюджет страховой компании. Обычно рассматривается несколько сценариев развития, обязательно оптимистический и пессимистический варианты.

Применение этой схемы для стратегии развития и стратегии выживания отличается широтой охвата и детализацией прогнозов макроэкономических показателей и развития страхового рынка на территории и планами развертывания (свертывания) инфраструктуры компании по точкам продажи и урегулирования убытков.

После разработки долгосрочного плана необходимо детализировать заложенные в нем на ближайший год стратегические цели до уровня конкретных политик, оперативных планов и задач по подразделениям в соответствии с бизнес-процессом, вплоть до должностных инструкций ключевых специалистов и прописать распределение (делегирование) полномочий и ответственности по всей организационно-штатной структуре компании.

Внедрение стратегического управления возможно как собственными силами, так и при помощи внешних консультантов. Задача внешних консультантов заключается в обеспечении методологической поддержки проекта, организации и проведении стратегических сессий, повышении квалификации специалистов компании, привнесении в процесс разработки «лучшей практики» отечественных и западных страховых компаний. В любом случае в компании необходимо сформировать группу стратегического планирования, на которую следует возложить ответственность за разработку стратегии.

89. Определение и расчет спрэда.

Спред (читается спрэд, от англ. Spread) — разность между лучшими ценами покупки (бид) и продажи (аск) в один и тот же момент времени на какой-либо актив (акцию, товар, валюту, фьючерс, опцион).

Для обеспечения ликвидности рынка, обычно на биржах устанавливается размер максимального спреда. При превышении этого лимита торги могут останавливаться. Чем меньше спред, тем ликвиднее актив, и наоборот.

В ряде случаев, когда один оператор рынка обеспечивает одновременно как покупку, так и продажу, он формирует фиксированный спред, который не меняется при колебании котировки. Чем ликвиднее рынок, тем чаще возникает фиксированный спред. Наиболее часто это наблюдается при торговле валютой (фиксированная разница между ценой покупки и продажи валюты), особенно у посредников на международном валютном рынке. На фондовом рынке фиксированный спред встречается при маржинальной торговле контрактами CFD.

●         Спред финансового инструмента (розничный спред)

Спред финансового инструмента – это процентная ставка (не привязанная к определенному сроку), на которую кривая доходности должна быть смещена так, чтобы сумма приобретения или выплаты были получены при дисконтировании результатов будущих денежных потоков. Кривая доходности может включать базовую кривую и экзогенный спред.

Система решает следующее уравнение итерационно для RS:

где целевая стоимость A = сумме приобретения или выплаты, CF_i = денежные потоки финансового инструмента, t_i = моменты времени денежных потоков, r_i = процентная ставка в момент времени t_i, s_i = экзогенные спреды в момент времени t_i и RS = спред финансового инструмента (розничный спред). Для сделок с денежными потоками, разделенными на покрытые и непокрытые части, спред финансового инструмента рассчитывается следующим образом:

где A = сумма приобретения или выплаты, CF^u_i или CF^c_i = денежные потоки нехеджированной или хеджированной части финансового инструмента, t_i = моменты времени денежных потоков, r_i = процентная ставка в момент времени t_i, u_i и c_i = экзогенные спреды нехеджированной или хеджированной части в момент времени t_i и RS = спред финансового инструмента (розничный спред). Для вычисления спреда финансового инструмента всегда используется метод начисления процентов для сделки. ●         Спред хеджирования Спред хеджирования – процентная ставка, одинаковая для всех сроков, на которую базовая кривая смещается так, чтобы получить целевую стоимость при дисконтировании будущих ожидаемых денежных потоков. Система решает следующее уравнение итерационно для HS:

где CF_i = денежные потоки финансового инструмента, t_i = моменты времени денежных потоков, r_i = процентная ставка в моменты времени t_i, s_i = экзогенные спреды в моменты времени t_i и HS = хеджинговый спред. Сумма приобретения или начала или сумма выплаты используются в качестве целевой стоимости А для определения хеджирования при заключении сделки. Если хеджирование определено после того, как сделка была заключена, полная текущая стоимость во время определения хеджирования используется в качестве целевой стоимости A; любой начисленный процент не вычитается (т. е. "грязная цена").

89. Принцип эффективности в управлении деятельностью финансовых институтов.

Высокая экономическая эффективность финансового управления базируется на ряде принципов. Рассмотрим основные из них.

1. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы высокоэффективными с экономической точки зрения ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансового менеджмента в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

2. Интегрированность финансового менеджмента с общей системой управления предприятием. Финансовый менеджмент непосредственно связан с операционным менеджментом, инновационным менеджментом, стратегическим менеджментом, инвестиционным, антикризисным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента.

3. Выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных решений. Инвестиционные решения отвечают на вопрос, куда и сколько нужно вложить денег. Финансовые решения возникают тогда, когда нужно найти финансовые ресурсы, т.е. ответить на вопрос, где взять деньги.

4. Финансовая структура предприятия.

Данную структуру предприятия формирует его основная деятельность. Поэтому финансы предприятия и его производственно-хозяйственная деятельность тесно связаны между собой.

5. Раздельное управление денежным потоком и прибылью. Прибыль не равна денежному потоку. Прибыль фиксируется в момент отгрузки продукции, а денежный поток – это движение средств в реальном режиме времени.

6. Гармоничное сочетание доходности предприятия и повышения его ликвидности. Можно быть доходным предприятием и неликвидным одновременно. Поэтому следует стремиться к высокой доходности и требуемой ликвидности одновременно.

7. Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования, распределения, использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности, его ликвидность.

8. Высокий динамизм управления. Управленческие решения необходимо принимать оперативно по мере изменения ситуаций (внешних и внутренних условий).

9. Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Нельзя останавливаться на одном варианте решения. Следует искать альтернативы.

89. Риски в страховой деятельности.

Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование. То есть риск выступает объектом страхования. Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления.

Риск в страховании следует рассматривать в нескольких аспектах:

как конкретное явление или совокупность явлений (событие или совокупность событий), при наступлении которых производятся выплаты из ранее образованного централизованного страхового фонда в натурально-вещественной или денежной форме;

в связи с конкретным застрахованным объектом. Событие или совокупность событий не рассматриваются абстрактно, сами по себе. Их следует соотносить с объектом, принятым на страхование, где реализуется риск. Любой риск имеет конкретный объект проявления. В нашем сознании риск связывается с этим объектом. По отношению к объекту соответственно проявляются и изучаются факторы риска. Анализ полученной информации в комплексе с другими мероприятиями позволяет добиться предотвращения или существенного снижения негативных последствий осуществления (реализации) риска;

риск сопряжен с вероятностью гибели или повреждения данного объекта, принятого на страхование. Вероятность выступает в качестве меры объективной возможности наступления данного события или совокупности событий, обладающих вредоносным воздействием. Любая вероятность может быть выражена правильной дробью. При вероятности, равной нулю, можно утверждать о невозможности наступления данного события. При вероятности, равной единице, существует 100 %-ная гарантия того, что данное событие произойдет. Чем меньше вероятность риска, тем легче и дешевле можно организовать его страхование. Значительная вероятность риска предполагает дорогостоящую страховую защиту, что затрудняет ее проведение.

Страхованию присуща объективная и субъективная вероятность. Объективная вероятность отражает законы, присущие явлениям и предметам в их объективной реальности. Субъективная вероятность отражает случайности, игнорирующие объективный подход к действительности, отрицающие или не учитывающие объективные законы природы и общества.

Кроме того, риск может быть представлен и через логическую вероятность, которая строится на познании законов природы и общества при помощи методов индукции, дедукции, анализа, синтеза и гипотезы. Логическая вероятность находит применение при разработке и введении новых видов страхования, которые не имеют или почти не имеют информационной базы предварительного наблюдения совокупности.

Если введению нового вида страхования предшествовала предварительная работа по сбору и анализу статистических данных с привлечением математического аппарата закона больших чисел, то полученный результат будет отражать статистическую вероятность.

Анализ рисков позволяет разделить их на две большие группы: страховые и нестраховые (не включенные в договор страхования). Перечень страховых рисков составляет объем страховой ответственности по договору страхования. Он выражается с помощью страховой суммы договора. Цена риска в денежном выражении составляет тарифную ставку.

89. Участие финансовых институтов в инвестиционных проектах.

Финансовый институт – банк или организация, выполняющие функцию долгосрочного финансирования проектов, которые не могут быть полностью профинансированы частным бизнесом и направленные на социально-экономическое развитие

Цели:

1. Выполнение каталитической роли в привлечении инвесторов для крупных финансовых операций;

2. Оценка социально-экономической эффективности проектов развития;

3. Сопровождение инвестиционных проектов долгосрочными кредитами;

4. Оказание технической помощи отраслям экономики, являющимися ключевыми для роста;

5. Снижение негативного влияния финансовых кризисов путем предложения кредитных ресурсов для восстановления экономики.

Каковы основные направления участия банков в инвестиционном процессе? Их несколько:

w проведение операций, связанных с государственными инвестиционными ресурсами;

w осуществление инвестиций за счет собственных средств;

w участие в инвестициях в составе финансово-промышленных групп;

w трастовое управление ресурсами (в основном внебюджетными фондами );

w привлечение западных инвестиционных ресурсов.

При долевом участии (совместно с государством) в финансировании инвестиционных проектов доля государственных средств в общем объеме инвестиций составляет не более 20%. В чем же заключается заинтересованность банков в финансировании госпрограмм? Такая заинтересованность банков состоит из трех основных моментов:

w маржа; за обслуживание средств уполномоченному банку полагается 3% годовых (сами ресурсы выделяются Минфином под 7%) с многомиллиардных сумм – прибыль получается значительная;

w возможность использования госресурсов в обороте (пусть даже короткое время), например, на межбанковском рынке "коротких денег" или при спекуляциях с валютой;

w надежда на помощь государства в случае возможных затруднений.

95. Принцип посредничества в управлении деятельностью финансовых институтов.

Структура финансового рынка определяет и структуру институтов и его участников. Особенностью финансового рынка является то, что участие в его работе принимают финансовые посредники. К числу финансовых посредников можно отнести банки, трастовые компании, инвестиционные компании кредитные союзы, пенсионные фонды, страховые компании, финансовые корпорации и др. Они трансформируют прямые требования в косвенные путем приобретения ценных первичных бумаг и выпуска своих собственных. Например, трастовая компания представляет ссуду корпорации под залог, который есть ценной первичной бумагой. Одновременно срочные вклады и депозитные сертификаты, которые являются свидетельством обязательств трастовые компании перед клиентом – косвенные требования. Страховые компании и пенсионные фонды покупая облигации промышленных корпораций, осуществляют эмиссию страховых полисов.

Финансовые посредники предоставляют много полезных услуг участникам финансового рынка. Во-первых, способствуют уменьшению стоимости операций при одновременном росте их количества. Во-вторых, объединяют сбережения своих клиентов для больших инвестиций на первичном рынке. В-третьих, диверсифицируют риск, что трудно сделать отдельным собственникам сбережений самостоятельно. В-четвертых, трансформируют срок ценной первичной бумаги в различные сроки погашения косвенных обязательств. Последние могут быть более привлекательными для конечного кредитора.

Финансовые посредники формируют цену и тип обязательств, которые выпускаются им для потребности собственников сбережения. Цель посредника – получение прибыли путем приобретения ценных первичных бумаг, которые дают больший доход, чем тот, который посредник должен отдать за выпущенные им косвенные обязательства с учетом его накладных расходов. Посредники направляют деньги от конечного кредитора к конечному заемщики по меньшей цене и с меньшими препятствиями, чем если бы это было при прямой покупке конечными кредиторами. Существуют различные особенности посредничества в отдельных финансовых институтах, однако все они организованы специалистами в дилерские, брокерские, консультативные фирмы. Эти фирмы осуществляют свою деятельность в соответствии с правилами, законодательством и правовым регулированием финансового рынка. Объединяющим институтом финансового рынка является фондовая биржа. Фондовая биржа имеет утвержденные правовые положения, организацию и порядок работы. Опирается на правила торговли, в которых определены виды соглашений, порядок расчетов, порядок регистрации и допуска ценных бумаг в обращение на фондовой бирже.