Вопрос 3. Анализ ликвидности и платежеспособности

Важным критерием в оценке финансового состояния организации являются показатели ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность организации - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, т.е. это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Для оценки ликвидности активы делятся на:

1) наиболее ликвидные активы (А₁):

А₁=Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения;

2) быстрореализуемые активы (А₂):

А₂ = Дебиторская задолженность + Прочие денежные средства;

3) медленно реализуемые активы (А₃):

А₃ = Запасы + Долгосрочные финансовые вложения - Расходы будущих периодов;

4) труднореализуемые активы (А₄):

А₄ = Внеоборотные активы - Долгосрочные финансовые вложения.

Для оценки ликвидности пассивы делятся на:

1) наиболее срочные обязательства (П₁):

П₁ = Кредиторская задолженность

2) краткосрочные пассивы (П₂):

П₂ = Займы и кредиты + Прочие краткосрочные пассивы;

3) долгосрочные пассивы (П₃):

П₃ = Кредиты и займы;

4) постоянные пассивы (П₄):

П₄ = Все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».

Баланс является ликвидным при выполнении системы неравенств:

А₁>=П₁;

А₂>=П₂;

А₃>=П₃;

А₄<=П₄

Предприятие считается ликвидным, если текущие активы превышают текущие обязательства, т.е. А₁ + А₂ + А₃ > П₁ + П₂

Платежеспособность - возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Показатели платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) - это отношение всей суммы текущих активов (включая незавершенное производство) к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Нормативное значение для всех отраслей - 2.

Коэффициент восстановления платежеспособности организации – период, в течение которого должна быть восстановлена платежеспособность. Рубеж – 6 месяцев.

К_вос = (К_к + 6/Т (К_к – К_н)) / 2

К_к; К_н – коэффициент текущей ликвидности на конец и начало периода;

Т – число месяцев в анализируемом периоде;

2 – нормативное значение показателя текущей ликвидности.

Если К_воc > 1, то организация – платежеспособна в течение ближайших 6 месяцев, если К_вос < 1, то она не в состоянии восстановить платежеспособность за это время.

Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение ликвидных средств первых двух групп (за минусом запасов и долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормативное значение - 0,8 - 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности - это отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Нормативное значение - 0,2 - 0,25.

Вопрос 4. Анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности организации

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит его устойчивость.

Можно выделить следующие виды устойчивости:

- внутренняя устойчивость;

- внешняя устойчивость;

- общая устойчивость;

- финансовая устойчивость.

Внутренняя устойчивость – это такое финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования.

Внешняя устойчивость обусловлена стабильность экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность организации, достигается в масштабах всей страны.

Общая устойчивость – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает поступление денежных средств над их расходованием.

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Таким образом, финансовая устойчивость – это комплексное понятие.

Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг) и ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, запасы и резервы, их состав и структура.

Влияние указанных факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров, их умение управлять внутренней и внешней средой.

Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

- влияние экономических условий хозяйствования;

- платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

- налоговая и денежно-кредитная политика государства;

- законодательство о контроле за деятельностью организации;

- внешние экономические связи.

Финансовая устойчивость организации характеризуется абсолютными и относительными показателями, при помощи которых можно определить:

- наличие источников для формирования запасов;

- степень покрытия запасов за счет сформированных источников;

- тип устойчивости организации.

Каждый из указанных моментов характеризуется системой соответствующих показателей.