МЭ и МЭО / 46

46. Регулирование мировой макроэкономики: МВФ; Парижский и Лондонский клубы; БМР.

Надзор за развитием международной макроэкономики, регулирование ее от дельных параметров, так же как и регулирование международной торговли, все более сосредоточиваются в руках небольшого числа компактных и высокоэффективных международных организаций, тогда как большое множество остальных отодвигается на второй план и постепенно отмирает. Надзором за развитием международной макроэкономики занимается Международный валютный фонд, а регулированием международных финансовых рынков — Па рижский и Лондонский клубы (кредиты и долги) и Банк международных расчетов (банковский надзор и международные расчеты).

МВФ

Международный валютный фонд, который был создан в первые послевоенные годы и задумывался изначально как механизм наблюдения за системой фиксированных валютных курсов, посте пенно трансформировался в наиболее влиятельную международную организацию, регулирующую международную макроэкономику. В целях достижения главной цели — стабильности в международной экономике — в настоящее время МВФ выполняет три основные функции: надзор, финансовую помощь и техническое содействие.

Основные функции:

• надзор за валютными курсами и макроэкономической политикой стран-членов и раз витием международной экономики в целом;

• предоставление временной финансовой помощи странам, испытывающим трудности с погашением своих международных долгов в результате несбалансированности платежно го баланса;

• предоставление технической помощи правительствам стран-членов в области госу дарственных финансов, статистики, банковского регулирования и платежного баланса.

Надзор за экономической политикой осуществляется МВФ в трех основных формах:

• Консультации по статье IV ( Ar ticle IV consultations ) — двусторонние консультации со странами-членами в рамках статьи IV Статей соглашения об МВФ, главная форма надзора за экономической политикой, в рамках которой миссии МВФ ежегодно посещают страны-члены и проводят переговоры с министерством финансов, центральным банком, министерством экономики и другими экономическими ведомствами о развитии национальной экономики.

• Многостороннний надзор ( multila teral surveillance ) — осуществляемый Советом директоров дважды в год анализ международной экономики на основе специально публикуемого доклада "Мировой экономический обзор/ World Economic Outlook ". Задача многостороннего надзора заключается в том, чтобы вписать развитие экономики отдельных стран в контекст ситуации в экономике мира в целом.

• Углубленный надзор (enhanced sur veillance) — механизм надзора за экономической политикой стран — членов МВФ, осуществляемый по запросу правительства со стороны МВФ с целью гарантировать устойчивое экономическое развитие для исправления макроэкономических дисбалансов.

Парижский и Лондонский клубы: внешняя задолженность

Проблемы международной задолженности являются предметом мониторинга со стороны нескольких международных организаций. Парижский клуб и Лондонский клуб кредиторов занимаются регулированием внешней задолженности, тогда как Мировой банк и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ведут учет и обобщают статистическую информацию о внешнем долге, соответственно со стороны должников и кредиторов.

Парижский клуб (Paris Club) — созданная в 1956 г. неформальная организация правительств стран-кредиторов, занимающаяся наблюдением за государственной задолженностью и проведением со странами-должниками многосторонних переговоров по проблемам реструктуризации государственных долгов. арижский клуб не имеет жесткой организационной структуры и членства и формально открыт для всех стран, которые являются кредиторами и принимают его практику работы. Председа телем Парижского клуба традиционно является высокопоставленный чинов ник министерства финансов Франции, небольшой секретариат также размещается во французском казначействе. Главной функцией клуба являются про ведение многосторонних переговоров с крупнейшими должниками и урегули рование их внешней задолженности. Основными членами Парижского клуба являются развитые страны — члены ОЭСР. По результатам переговоров с должниками на многосторонней основе члены Парижского клуба подписывают Согласованный протокол ( Agreed Minu tes ) реструктуризации долга, содержащий условие о консолидации платежей по обслуживанию долга и просроченных платежей, дату, по состоянию на кото рую подписанные соглашения о кре дитах попадают под реструктуризацию, консолидационный период, в течение которого должна произойти реструк туризация долга, доля долга, подле жащая реструктуризации, условия первого взноса по реструктуризованной задолженности и график платежей. Условия согласованного протокола вступают в силу только после того, как страна-кредитор и страна-должник до говорятся на двусторонней основе по списку кредитов, подлежащих реструк туризации.

Лондонский клуб ( London Club ) — консультационный комитет крупнейших частных банков-кредиторов, заседающий в связи с их переговорами с правительствами стран-должников по вопросам реструктуризации их частной задолженности, которые обычно ведутся одним из банков от лица и по поручению других банков, участвующих в консультативном совете. Лондонский клуб не имеет какой-либо организационной структуры и собирается в составе тех банков, которые имеют наиболее крупные требования к стране-должнику, дело которой они рас сматривают. В рамках Лондонского клуба банки заключают с правительством страны-должника соглашение либо о ежегодной реструктуризации долга, либо о многолетней реструктуризации. Условием подписания соглашения о реструктуризации обычно являются принятие страной программы МВФ по структурной корректировке экономики и осуществлению экономических реформ и наличие жесткого мониторинга за ее исполнением. Реструктуризации подлежат только выплаты основного долга, тогда как все просроченные суммы должны быть выплачены в момент подписания соглашения о реструктуризации. Набор мер по реструктуризации в рамках Лондонского клуба обычно ограничивается соглашениями о выкупе ( buy - back agreements ), no которым правительство страны-должника покупает частный долг своих компаний со скидкой у иностранных банков; об обмене со скидкой ( dicount exchange ) долгов на другие активы, такие как акции национальных компаний; сокращении платежей по обслуживанию долга и предоставлении новых займов для выплаты старых долгов. В 90-е гг. через механизм Лондонского клуба прошли такие страны, как Аргентина, Боливия, Бразилия, Болгария, Мексика, Нигерия, Филиппины, Польша и др.

Банк международных расчетов — БМР (Bank for International Settlements — BIS)

Дата создания: 1930 г.

Количество членов: 41 страна, включая Россию.

БМР выполняет важнейшую функцию регулирования международных расчетов и разработки нормативных документов по банковскому надзору.

Основные функции:

• осуществляет широкий круг банковских операций с целью содействия центральным банкам в управлении их валютными резервами;

• служит форумом для международного валютного сотрудничества, в рамках которого периодически встречаются руководители ЦБ ведущих стран;

• выполняет функции агента и доверенного лица по исполнению международных фи нансовых соглашений, в том числе до 1994 г. в рамках ЕС;

• осуществляет исследования в области валютной и денежной политики, являющейся предметом интереса для ЦБ.