Тема 6: Деятельность мвф
1. МВФ как результат Бреттон-Вудской конференции
Хартия МВФ - 27.12.1945-01.03.1945
МВФ: 188 стран, в его структурах работают 2500 человек из 133 государств
Уставный капитал 217 млрд СДР (на 01.01.2008; 1 СДР = 1,5 долл). Формируется из взносов государств-членов: 25% своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75% - в своей национальной валюте. Из размеров квот распределяются голоса меду странами-членами в руководящих органах МВФ.
СДР - искусственное резервное и платежное средство, эмитирующее МВФ, имеет только безналичную форму в виде записей на банковских счетах, банкноты не выпускались.
Три сферы деятельности в мировой монетарной системе:
1) проводит исследование (постоянный мониторинг развития государств и мировой экономики в целом);
2) выдает кредиты (объем кредитных ресурсов - 750 млрд долл, 2010 г);
3) предоставляет образовательную поддержку и помощь экспертами.
Официальные цели МВФ:
1) способствовать сотрудничеству в валютно-финансовой сфере;
2) содействовать сбалансированному росту международной торговли;
3) обеспечивать стабильность валют;
4) помощь в создании многосторонней системы расчетов, а также в устранении валютных ограничений;
5) предоставлять средства, которые давали бы им возможность "исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах".
Основные функции:
- содействие международному сотрудничеству в денежной политике;
- расширение мировой торговли;
- кредитование;
- стабилизация денежных обменных курсов;
- консультирование стран-должников;
- разработка стандартов международной финансовой статистики;
- сбор и публикация международной финансовой статистики.
2. Структура управления МВФ
Высший орган - Совет управляющих (от страны 2 представителя: министр финансов или руководитель ЦБ).
Голосование: "простое большинство", а по вопросам оперативного/стратегического характера, - "специальное большинство" (70/85%).
Совет решает ключевые вопросы Фонда: изменения в Статьи Соглашения; прием и исключение стран-членов; определение и пересмотр их долей в капитале; выборы исполнительных директоров (24).
Сессия для Управляющих - 1 раз в год (заседания чаще; можно голосовать по почте).
фото
Директоров назначают: США, Япония, ФРГ, Франция, Великобритания, КНР, Россия и Саудовская Аравия.
Доля 15 стран ЕС - 30,3%, 29 стран ОЭСР - 60,35% голосов в МВФ. На долю остальных стран (свыше 84% количества членов Фонда) приходится лишь 39,65%.
Промежуточный вывод по структуре управления:
Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%). Это означает, что США (или западные страны) располагают контролем над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов.
Международный валютный и финансовый комитет (МВФК) - совещательный орган Совета управляющих (директивных решений не принимает), но направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих поправки в Статьи Соглашения МВФ. Эту же роль играет Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда.
3. Механизмы кредитования МВФ
помогает всем странам: и развитым, и развивающимся
1. Резервная доля: 1ая порция иностранной валюты, которую страна может приобрести в пределах 25% квоты. РД - определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой, находящейся на счет Фонда национальной валюты данной страны.
2. Кредитные доли: иновалюта, которую страна может приобрести сверх резервной доли (100% квоты).
Вывод: предельная сумма кредита, которую страна может получить у Фонда в результате исполнения резервной и кредитной долей, составляет 125% ее квоты, однако устав предоставляет МВФ право приостанавливать это ограничение.
3. Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай: гарантия, что страна может беспрепятственно получать валюту от МВФ в обмен на национальную (1,5-3 года). Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии (в форме прямой покупки иностранной валюты после одобрения Фондом ее запроса).
4. Механизм расширенного кредитования: для макроэкономических стабилизационных программ или структурных реформ (3-4 года). Основание: серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное неблагоприятными структурными изменениями производства, торговли, цен. Давление: "Меморандум об экономической и финансовой политике" или "Письмо о намерениях" - количественный или структурный контроль.
Требования по кредитам:
методология
- ограничение роста денежной массы
- сокращение дефицита госбюджета
- контроль над предоставлением кредитов
- устранение искусственного завышения курса нацвалюты путем девальвации
- устранение контроля над ценами
- совершенствование торгового баланса
- ограничение вмешательства гос-ва в экономику
практика
- свобода передвижение капиталов
- приватизация (в тч естественных монополий: ж/д транспорт, ЖКХ)
- минимизация/ликвидация госрасходов на соцпрограммы: общественный транспорт, дешевое жилье, здравоохранение, образование и тп
- отказ от защиты окружающей среды
- сокращение з/п, ограничение прав трудящихся, усиление налогового давления на бедных и тп
Критика действий МВФ:
- проамериканский характер действий;
- неэффективность рекомендаций МВФ для выхода из кризисных ситуаций;
- провокация беспорядков и политической нестабильности.
09.11.2012
лекция 7