Метод аннуитетов
Все рассмотренные методы не учитывают изменение стоимости денег во времени, т.к. вложенную в оборудование сумму P инвестор возвращает, амортизируя в течение n лет в том же размере.
В методе аннуитетов изменение стоимости денег во времени учитывается следующим образом:
,
откуда размер амортизационных отчислений, включая процент на инвестированный капитал, составит:
. (6.18)
Амортизационные отчисления за год t определяются как
. (6.19)
Балансовая стоимость на конец года t определяется:
. (6.20)
Таким образом, данный метод начисления износа базируется на том же принципе, что и общепринятый метод обслуживания долга. Затраты на приобретение оборудования рассматриваются как некоторая задолженность, растущая до момента первого списания износа, в этом момент часть суммы A идет на уплату процентов, а остаток – на погашение основного долга, т.е. на уменьшение балансовой стоимости. Процесс повторяется до полной амортизации стоимости оборудования.
Сравнение результатов начисления износа различными методами
Различные методы начисления износа в разной степени ускоряют амортизацию.
В качестве аналитического измерителя степени равномерности списания возьмем срок, в течение которого амортизируется половина стоимости оборудования (медианный срок).
Для равномерного метода медианный срок определяется:
. (6.21)
Для метода фиксированного процента величина w определяется из равенства
.
Отсюда
. (6.22)
Для метода накопленного резерва величина w приближенно определяется из равенства
,
откуда
. (6.23)
Для метода суммы лет величина w определяется интерполяцией данных, характеризующих изменение балансовой стоимости.
Влияние амортизации на налогообложение
Амортизация влияет на налог на имущество и на налог на прибыль.
Т.к. суммы амортизационных отчислений списываются на себестоимость продукции, то они уменьшают базу для налога на прибыль, а, следовательно, и сам налог.
Налог на имущество зависит от двух параметров – остаточной стоимости и установленной налоговой ставки. В свою очередь, остаточная стоимость имущества определяется сроком амортизации и принятым методом начисления износа.
Применение ускоренной амортизации снижает суммы налога на прибыль и налога на имущество. Докажем это аналитически для налога на имущество на примере равномерного метода.
Суммарная величина налога на имущество (N) в общем виде определяется как
, (6.24)
где Nt – налог в конце года t;
Т – ставка налога на имущество.
Для случая, когда L = 0, суммарная величина налога на имущество рассчитывается по формуле:
. (6.25)
Каждый дополнительный год срока амортизации увеличивает общую сумму налога на величину, равную PT/2. Для общего случая, когда L > 0, зависимость суммы налога от срока выглядит следующим образом:
. (6.26)
Зависимость общей суммы налога от срока амортизации в этом случае также остается линейной, причем ликвидационная стоимость увеличивает эту сумму.
При определенной ставке дисконтирования i для случая L = 0 современная стоимость общей суммы налога (N0) будет
, (6.27)
где v – дисконтный множитель по ставке i (v = (1 + i)).
Для сроков 2 и 3 года имеем
, 
.