Практическая 3,

Вопрос 1. Что представляет собой эффективность денежно-кредитной политики, по мнению автора статьи?

По мнению автора статьи эффективность денежно-кредитной политики видится в результативности управления сферой денежно-кредитных отношений, которая характеризуется результатами точного и быстрого достижения монетарными властями поставленных целей, действенностью и целесообразностью предпринятых мер, адекватностью принятых управленческих и финансовых решений.

Вопрос 2. Что предлагается использовать автором в качестве критериев оценки эффективности денежно-кредитной политики?

В качестве критериев оценки эффективности автором предлагается использовать всю совокупность количественных и качественных показателей, характеризующих результативность работающего механизма. Разработанная автором система показателей представлена на рисунке 1.

Критериями оценки эффективности монетарной политики в целом выступят достигнутые макроэкономические результаты денежно-кредитного регулирования в зависимости от намеченных целей (количественные показатели). Ведь достижение в первую очередь именно этих задач преследуют стратегические цели подъёма экономики, снижения инфляции и безработицы.

Критерием оценки эффективности проводимой денежно-кредитной политики является устойчивость банковской системы государства, являющаяся проводником, через который передаются импульсы денежно-кредитного регулирования всей экономике. Следует принимать во внимание всю совокупность показателей банковской деятельности (ликвидность, риски, надёжность, уровень процентных ставок).

Важнейшими из качественных показателей, по которым можно судить об эффективности существующей денежно-кредитной политики, являются:

- практическая направленность, то есть отражение происходящих процессов, применимость к реальной ситуации.

- ориентированность, то есть определение ориентиров для достижения целей;

- своевременность, то есть осуществление мероприятий, принятие мер в нужный момент, оперативность реагирования на изменение экономической конъюнктуры;

- действенность, то есть способность воздействовать на экономическую ситуацию в стране в целях достижения результата;

- качество проведения мероприятий, принятия управленческих и финансовых решений;

Высокое качество проведения мероприятий является основой высокой эффективности.

- оптимальность.

Касаемо оптимальности, практика показывает, что в определённый период времени существуют оптимальные подходы, методы и инструменты проведения денежно-кредитной политики, в результате чего достигается эффективное функционирование денежно-кредитного регулирования.

Вопрос 3. Насколько оправданным считается использование в качестве показателей достижения цели – экономический рост таких показателей, как снижение ставки рефинансирования, рост производительности труда, объёмов кредитования, увеличение объёмов денежной массы?

Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам. Данный фактор чрезвычайно важен, ибо определяет общую доходность вложений в экономику страны. Путем снижения или увеличения базовой ставки ЦБ усиливает или ослабляет заинтересованность коммерческих банков в получении дополнительных резервов путем заимствований у него. При снижении ставки снижается стоимость заемных денег, и, как следствие, растет объем корпоративных инвестиций и расходов населения, стимулируя рост ВВП. И наоборот, повышение ставки сдерживает инвестиции и расходы, что замедляет рост экономики.

Очевидно, что при неполном использовании имеющихся ресурсов рабочей силы экономическая система работает, не достигая границ своих производственных возможностей, и ни о каком подъеме экономики в стране не может быть и речи. Напротив, рост экономики сопровождается ростом занятости и снижением уровня безработицы.

Увеличение объёмов кредитования реального сектора экономики вследствие снижения процентных ставок по кредитам, инвестиционные вливания в реальную экономику способствуют оживлению экономической конъюнктуры, росту производства, что в свою очередь приведёт к росту ВВП, являющегося главным индикатором, отражающим состояние национальной экономики. При этом для нас важно, чтобы рост ВВП определялся реальным ростом производства, а не ростом цен.

Если рост денежной массы не успевает за ростом объёма национального производства, то находящихся в обращении денег при неизменной скорости их обращения может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и расчётов и тогда возникает платёжный кризис. Рост объёма денежной массы, не чрезмерный, а соответствующий товарному предложению, ускоряет платёжный оборот, удешевляет кредиты, способствует активизации инвестиционной деятельности и росту производства.