8

Зміст

Вступ		3
1. Проведення попереднього (експрес) аналізу фінансового стану ПАТ «Чернігівський молокозавод»		5
2. Аналіз фінансового стану ПАТ «Чернігівський молокозавод» 2.1. Коефіцієнти ділової активності 2.2. Аналіз рентабельності підприємства 2.3. Коефіцієнти структури капіталу 2.4. Показники ліквідності та платоспроможності		15 15 20 23 26
3. Аналіз складу, структури та джерел формування оборотних активів ПАТ «Чернігівський молокозавод» 3.1. Аналіз складу, структури, джерел формування оборотного капіталу та ефективності його використання 3.2. Визначення оптимального рівня оборотного капіталу		29 29 32
4. Аналіз формування прибутку ПАТ «Чернігівський молокозавод» у процесі операційної та фінансової діяльності		38
5. Шляхи підвищення ефективності діяльності підприємства		44
	Висновки	47
	Список використаної літератури	48
	Додатки	50

Вступ

На нинішньому етапі розвитку в Україні одночасно із формуванням ринкових відносин, здійсненням процесів роздержавлення та структурної перебудови економіки відбуваються глобальні зміни і в управлінні. Директивне управління остаточно поступилося місцем реальній господарській самостійності підприємства. Це, у свою чергу, викликало величезний інтерес до такої моделі управління, яка відповідає меті підвищення ефективності діяльності й водночас дає змогу зберегти стабільність та фінансову незалежність суб’єкта господарювання в умовах, які постійно змінюються. Йдеться про управлінську модель, яка передбачає здійснення систематичного і якісного фінансового аналізу. Саме завдяки фінансовому аналізу підприємства можна меншою мірою покладатися на здогадки, передчуття, інтуіцію, зменшити невизначеність та ризик, які притаманні будь-якому процесу прийняття рішень.

Практика доводить, що якість рішень,які приймаються,залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення. Це не означає,що фінансовий аналіз усуває потребу в діловій інтуіції, але він створює міцну та систематичну основу для раціонального застосування останньої.

Фінансовий аналіз допомагає своєчасно вирішувати питання поліпшення поточного руху фінансових ресурсів, їх формування та використання, поточного та довгострокового планування діяль­ності. На його основі будується фінансове забезпечення стратегії підприємства на перспективний період. Без фінансового аналізу не можливі планування, прогнозування, бюджетування, ефектив­не розміщення фінансових ресурсів, аудит.

Основною метою роботи є одер­жання максимальної кількості інформації, яка об'єктивно і точно дає змогу оцінити фінансо­вий стан підприємства, зміни в структурі ак­тивів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами, і відпрацювати достовірні при­пущення й заходи для поліпшення фінансових умов діяльності підприємства.

Об'єктом дослідження є фінансова діяльність ПАТ «Чернігівський молокозавод» в ринкових умовах.

Предметом дослідження є фінансово–господарська діяльність ПАТ «Чернігівський молокозавод» .

Інформаційною базою є фінансова звітність досліджуваного підприємства, матеріали Державного комітету статистики, чинні нормативно-правові джерела [1-4], а також роботи вітчизняних і зарубіжних фахівців в області фінансового аналізу та менеджменту [5-57], таких як Бланк І., Ковальов В., Коробов М., Савицька Г., Стоянова О., Хорн Дж. та ін..

Розділ 1 Проведення попереднього (експрес) аналізу фінансового стану пат “Чернігівський молокозавод”

Сьогодні ПАТ "Чернігівський молокозавод" - одне з самих потужніх молокопереробних підрприємств області. Тут переробляється біля 40-50 тис.тонн молока в рік. Добре відомі назви "Чернігівська спокуса", "Кринка", під маркою яких сьгодні виробляється більше 80 - ти видів молочної продукції і понад 30 видів морозива. Iсторiя розвитку його починається ще в довоєнний перiод.

Завод будувався з 1951 по 1956 рр. був введений в експлуатацію з потужністю 78,3 тонн переробки молока за зміну.

З 2007 р. завод став Відкритим акціонерним товариством.

З листопада 2007 року ВАТ "Чернігівський молокозавод" входить до складу ДП "Мілкіленд Україна".

У зв’язку з необхідністю дотримання вимог Закону України «Про акціонерні товариства», 23 грудня 2010 року було ухвалено рішення про зміну найменування юридичної особи з Відкритого акціонерного товариства "Чернігівський молокозавод на Публічне акціонерне товариство "Чернігівський молокозавод" та про затвердження нової редакції Статуту товариства.

ПАТ "Чернiгiвський молокозавод" у звiтному роцi мав 7 основних структурних пiдроздiли:

– приймально-апаратний цех;

– цех фасування та маслодiльниця,

– цех виробництва сиру,

– дiльниця виробництва морозива;

– тарна дiльниця;

– дiльниця казеїну;

– цех сухого молока.

Bci цехи i дiльницi знаходяться на однiй територiї в м. Чернiговi.

На підприємстві на 12.0.1.2012 року працює 440 осіб. Кадрами підприємство достатньо забезпечене. Інтереси трудового колективу представляють загальні збори трудового колективу або інший уповноважений трудовим колективом орган.

Відповідно до статуту товариства предметом діяльності є:

–виробництво молочних продуктiв;

– постачально-збутова та заготівельна діяльність продуктів та товарів;

– торгівельна діяльність у сфері оптової, роздрібної торгівлі молочними продуктами;

– посередницькі послуги та послуги у сфері збуту;

– надання послуг по обслуговуванню і ремонту транспортних засобів.

Основною продукцiєю пiприємства є масло вершкове, продукцiя з незбираного молока, морозиво, а також казеїн та сухе знежирене молоко.

Таблиця 2.1

Обсяги виробництва готової продукції ПАТ "Чернігівський молокозавод".

Продукція, тонн	2009 р.	2010 р.	2011 р.
1	2	3	4
Масло	1100,8	1260,4	400,4
Незбираномолочна продукція (в перерахунку на молоко)	13554,7	14300,4	14922,5
Казеїн технічний	266,8	160,5	35,4
Сухе знежирене молоко	768,9	1026,8	144,2
Морозиво	519,8	456,5	248,7
Сири	109,5	149,5	28,4

Як ми бачимо, основною продукцiєю пiприємства у 2011 роцi складала продукцiя з незбираного молока.

Продукцiя з незбираного молока та нежирна продукцiя включає: молоко пастеризоване та топлене питне, кефiри рiзної жирностi, ряжанку, йогурти з 6 наповнювачами, лiкувально-профiлактичнi напої - бiфiлайф, бiолактону, бiо-ацидофiлiн, сирки плавленi, сир м"який Адигейський, сирковi маси та сирки знежиренi з рiзними наповнювачами, сири рiзної жирностi.

Виробництво продукцiї має значну залежнiсть вiд сезонних змiн заготiвлi молока. Об'єми виробництва продукцiї з незбираного молока та нежирної продукцiї на протязi року мають сталi показники, а виробництво масла тваринного, сухого молока, казеїну та морозива здiйснюється в залежностi вiд рiвня заготiвлi сировини.

Основнi ринки збуту продукцiї Товариства - м. Чернiгiв, Чернiгiвська обл. та м. Київ.

Заготівля молока на підприємстві проводиться в Чернігівській області через власну мережу заготівель. Чернігівський молокозавод повністю забезпечує себе сировиною і продає надлишок молока іншим виробникам. Забезпечувати себе якісною сировиною в достатній кількості чернігівським молокопереробникам вдається завдяки тісній співпраці з великотоварними господарствами чотирьох районів області - Чернігівського, Ріпкинського, Козелецького та Куликівського. Від них підприємство отримує основний об'єм молока - 70%. Дбаючи про сталість його поставок, керівництво заводу не залишається осторонь проблем відтворення молочного стада і регулярно кредитує своїх партнерів шляхом авансових платежів. Це дозволяє господарствам нарощувати виробництво молока.

Основними конкурентами даного підприємства є ПАТ «Бахмачконсервмолоко», ПАТ «Ічнянський завод сухого молока та масла», ДП «Коропський сирзавод» , ПАТ «Ніжинський молокозавод», Прилуцький молокозавод «Фаворит», ПАТ «Бобровицький молокозавод», ПАТ «Козелецький маслозавод, ЗАТ «Куликівське молоко».

Щоб оцінити фінансовий стан ПАТ "Чернiгiвський молокозавод", необхідно проаналізувати динаміку та структуру балансу підприємства. Це дає можливість оцінити наявність, розміщення та джерела формування активів.

Динаміку балансу підприємства можна оцінити за допомогою горизонтального аналізу, який використовується для визначення абсолютних та відносних відхилень фактичного рівня показників, які досліджуються, від базових (планового, минулого періоду, середнього рівня) досягнень науки та досвіду. Він дозволяє встановити абсолютні зміни показників, що важливо для характеристики фінансового стану підприємства.

Не менше значення для оцінки фінансового стану має й вертикальний, структурний аналіз активу й пасиву балансу, що дає найбільш загальне подання про якісні зміни в структурі коштів й їхніх джерел.

Горизонтальний і вертикальний аналізи балансу взаємодоповнюють один одного. На їхній основі будуємо аналітичний баланс, який формується шляхом усунення впливу на валюту балансу і його структуру регулюючих статей, у вигляді аналітичної таблиці

Таблиця 1.2

Аналітичний баланс ПАТ "Чернiгiвський молокозавод" за 2009-2011 р.р.

Показники	2009 рік		2010рік		2011рік		Абсолютне відхилення (+,-), тис. грн..		Темп росту, %		Зміни у стуктурі, %
	абсолютне значення, тис. грн..	питома вага,%	абсолютне значення, тис. грн..	питома вага,%	абсолютне значення, тис. грн..	питома вага,%	2009/10	2010/11	у 2010 р.	у 2011 р.	2009 /10	2010 /11
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
АКТИВ
1. Основні засоби та інші необоротні активи	17127,6	69,9	11179,1	17,1	9100	23,3	-5948,5	-19356,8	65,3	81,4	-52,8	+6,1
Нематеріальні активи	14,4	0,1	11,4	0,0	42	0,1	-3	+30,6	79,2	368,4	-0,1	+0,1
Незавершене будівництво	804,9	3,3	564,5	0,9	320	0,8	-204,4	-244,5	70,1	56,7	-2,4	+0,1
Основні засоби	8259,5	33,7	8279,6	12,7	7524	19,3	+20,1	-755,6	100,2	90,9	-21	+6,6
Довгострокові фінансові інвестиції	5798,6	23,7	-	-	534	1,4	-5798,6	+534	-	-	-23,7	+1,4
Довгострокова дебіторська заборгованість	321,9	1,3	867,8	1,3	680	1,7	+545,9	-187,8	269,6	78,4	0	+0,4
Відстрочені податкові активи	680,1	2,8	922,3	1,4	922,3	2,4	+242,2	-	135,6	100,0	-1,4	+1
2. Оборотні активи	7127,2	29,1	53658,7	82,4	29731	76,2	+46531,5	-23927,7	752,9	55,4	+53,3	-6,2
Запаси	2577	10,5	5446,3	8,4	8509	21,8	+2869,3	+3062,7	211,3	156,2	-2,1	+13,4

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Розрахунки з дебіторами	3551,2	14,5	47122,7	72,4	18903	48,4	+43571,5	-28219,7	1327	40,1	-57,9	-24
Грошові кошти та інші активи	932,1	3,8	997,2	1,5	2132	5,5	+65,1	+1134,8	107	213,8	-2,3	+4
Інші оборотні активи	66,9	0,3	92,5	0,1	187	0,5	+25,6	+94,5	138,3	202,2	-0,2	+0,4
3. Витрати майбутніх періодів	243,7	1,0	244	0,4	156	0,4	+0,3	-8,8	100,1	63,9	-0,6	-
Б а л а н с	24498,5	100,0	65081,8	100,0	39017	100,0	+40583,3	-26064,8	265,7	60,0	Х	Х
ПАСИВ
1. Власний капітал	16086,9	65,7	11619	17,9	10079	25,8	-4467,9	-1540	72,2	86,7	-47,8	+7,9
2. Забезпечення витрат і платежів	1,9	0,	-	-	-	-	-1,9	-	-	-	-	-
3.Довгострокові зобов’язання	1971,6	8,0	43483,5	66,8	10668	27,3	+41511,9	-32815,5	2205,5	24,5	+58,8	-39,5
4. Поточні зобов’язання	6438,1	26,3	9979,3	15,3	18270	46,8	+3541,2	+8290,7	155	183,1	-11,0	+31,5
Короткострокові кредити банків	683,5	2,8	600	0,9	940	2,4	-83,5	+340	87,8	156,7	-1,9	+1,5
Кредиторська заборгованість	1857	7,6	7278	11,2	15529	39,8	+5721	+8251	391,9	213,4	+3,6	+28,6
Поточні зобов’язання за розрахунками та ін. зобов’язання	1294,3	5,3	2016,6	3,1	1111	2,8	+722,3	-905,6	155,8	55,1	-2,2	-0,3
Інші поточні зобов’язання	2603,3	10,6	84,7	0,1	690	1,8	-2518,6	+605,3	3,3	814,6	-10,5	+1,7
Б а л а н с	24498,5	100,0	65081,8	100,0	39017	100,0	+40583,3	-26064,8	265,7	60	Х	Х

Як ми бачимо за 2010 рік відбулося значне зростання валюти балансу підприємства, що оцінюється позитивно, оскільки розширюється обсяги господарської діяльності, збільшується попит на продукцію, розширюються будівництво тощо.

Структура активів балансу підприємства за 2010 рік свідчить про перевищення в активі частки оборотних активів над необоротними.

До необоротних активів ПАТ "Чернiгiвський молокозавод" належить нематеріальні активи, незавершене будівництво, основі засоби, довгострокові фінансові інвестиції та довгострокова дебіторська заборгованість. Станом на 01.01.2010 року основні засоби становили 33,7% загальної вартості майна компанії, проте за 2010 рік спостерігається зменшення частки основних засобів. Станом на 31.12.2010 року основні засоби становили вже 12,7%, таке зменшення спричинене більш швидкими темпами зростання вартості оборотних активів.

Частка оборотних активів має протилежну тенденцію до зміни. Станом на 01.01.2010 року оборотні активи становили 29,1%, а за 2010 рік відбулося зростання частки оборотних активів до 82,4%, що на 53,3% більше в показника 2009 року.

Найбільшу частку оборотних активів підприємства становлять розрахунки з дебіторами. За 2010 рік дебіторська заборгованість підприємства збільшилися на 43571,5 тис. грн. і накінець 2010 року становили 72,4% загальної вартості майна.

Підприємство дещо скоротило за 2010 рік свої запаси, на фоні зростання валюти балансу це говорить про ефективну систему постачання.

Протягом 2010 року підприємство використовувало кошти як в національній так і в іноземнійвалюті, а залишок на розрахункових рахунках в 2009 року становив 932,1 тис. грн., тобто 3,8% вартості майна підприємства. За 2010 рік спостерігається зменшення коштів на розрахункових рахунках, станом на 31.12.2010 року їхня частка значно зменшилася в порівнянні з попередніми періодами, вона становила 1,5% загальної вартості майна.

Витрати майбутніх періодів протягом 2010 року збільшилися, і на кінець року становили 244 тис. грн., а частка зменшилася до 0,4%.

Дані показують що основну частку майна підприємства в 2010 році становить власний капітал. Станом на 01.01.2010 року його частка становила 65,7% загальної вартості майна. Протягом 2010 року власний капітал зменшився за рахунок зменшення додаткового капіталу на 191,1 тис. грн. і зменшення нерозподіленого прибутку 4276,8 тис. грн.. Станом на 31.12.2010 року власний капітал становить 17,9%. Така тенденція до зменшення зумовлена значним зменшенням нерозподіленого прибутку, що говорить про збитковість діяльності підприємства.

Щодо залученого капіталу, то станом на 01.01.2010 року він становив 34,3% всіх джерел формування майна. За 2010 рік спостерігалося значне збільшення залученого капіталу, за рахунок зростання довгострокових зобов’язань, так на кінець 2010 року залучений капітал підприємства становив 53462,8 тис. грн.. тобто 82,1% всіх джерел формування майна.

Як бачимо з наведених даних в таблиці 2.4 загальна вартість майна протягом 2011 року мала стійку тенденцію до зменшення. Станом на кінець 2011 року вартість майна зменшилася на 40% в порівнянні з 2010 роком, тобто на 26064,8 тис.грн., за рахунок зменшення вартості оборотних активів на 44,6% та необоротних активів на 18,6%.

Зменшення необоротних активів відбулося за рахунок збільшення основних засобів на 755,6 тис.грн.

Оборотні активи протягом 2011 року зменшилися на 26064,8 тис. грн.. Зменшення величини оборотних активів було зумовлене значним зменшенням дебіторської заборгованості. В цілому протягом 2011 року величина дебіторської заборгованості зменшилася на 28219,7 тис.грн. (59,9%).

Зростання величини грошових коштів на 1134,8 тис.грн., тобто на 113,8% говорить про підвищення ліквідності та збільшення ефективності системи розрахунків підприємства.

Наступною складовою оборотних активів є виробничі запаси. Як бачимо, за 2011 рік величина запасів збільшилася на 56,2%, тобто на 3062,7 тис. грн.

В 2011 році, як і в 2010 році, майно підприємства було сформоване в основному за рахунок залученого капіталу. Про те за 2011 рік відбулося зменшення частки залученого капіталу до 74,2 %, тобто на 24524,8 тис. грн.. Таке меншення, як ми можемо спостерігати, відбулося за рахунок значного зменшення довгострокових зобов’язань, що говорить про покращення розрахунків підприємства.

Частка ж власного капіталу на кінець 2010 року склала 17,9 %. В 2011 році зпостерігалося зростання власного капіталу до 25,8% загальної вартості майна підприємства.

В цілому, проаналізувавши данні таблиці ми можемо говорити про погіршення фінансового становища підприємства, неефективну роботу по збуту продукції та не ефективні взаємовідносини з постачальниками та покупцями.

За аналізований період 2009-2011 років відбулося зменшення валюти балансу, що можна оцінюється негативно, оскільки скорочуються обсяги господарської діяльності, зменшується попит на продукцію, можлива недостача сировини і матеріалів, згортання будівництва тощо.

З проведеного аналізу ми бачимо, що основну частку активів підприємства становлять оборотні активи, які мають тенденцію до зменшення, так на початок 2009 року вони становила 7127,2 тис грн., а на кінець 2011 року зменшилася до 29731 тис. грн..

Якщо порівнювати зміну за три роки дебіторської заборгованості, то треба сказати що вона зменшилась. Зменшення дебіторської заборгованості свідчить про зменшення кількості товарних операцій продажу у кредит та покращення платоспроможності покупців. А причина зменшення дебіторської заборгованості – зменшення попиту на продукцію. Проаналізувавши, грошові кошти та їх еквіваленти, можна зробити висновок, що вони у 2009–2011 роках мали тенденцію до збільшення.

Щодо структури капіталу, то фонд власних коштів на протязі 2009–2011 років мав тенденцію до зменшення .

Таким чином, проведений аналіз балансу дозволяє зробити висновок про не досить стійкий фінансовий стан ПАТ "Чернiгiвський молокозавод".