Лз 2 «Инвестиционное поведение предприятия в рыночной среде»

1. Теория инвестиций в экономической науке

Под инвестиционными решениями понимаются решения по вложению инвестиций в хозяйственные субъекты с целью получения отдачи в будущем. Про­цесс принятия инвестиционных решений можно опи­сать с помощью моделирования этапов, которые про­ходит инвестиционный проект.

Принятие решений является одним из основных видов управленческого труда и представляет собой выбор альтернативы, действие, направленное на реше­ние какой-либо задачи. Люди всегда стремились моде­лировать процесс принятия решений. В связи с этим процесс принятия инвестиционных решений не стал исключением.

На процесс принятия инвестиционных решений оказывают влияние множество факторов. Рассмотрим, на наш взгляд, важнейшие из них:

1. среда принятия решений;

2. информационные ограничения;

3. фактор времени;

4. поведенческие ограничения;

5. негативные последствия (конфликт);

6. личностные оценки руководителей;

7. взаимосвязь решений;

8. фактор неопределенности и риска.

Каждое важное решение сопряжено с компро­миссами, негативными последствиями и побочны­ми эффектами, знание которых руководитель дол жен соотнести с ожидаемыми выгодами. В общем случае принятие инвестиционных решений пред­ставляет собой выбор из альтернатив.

2. Модели принятия инвестиционных решений.

Процесс принятия любого инвестиционного решения может состоять из этапов (рис.1).

Таблица 1 – Модель принятия решений

Альтернативные решения	Х 1	Х 2	….	Х n	Факторы деловой среды
Результат	Y11	Y12	….	Y1n	Е 1
	Y21	Y22	…..	Y2n	Е 2
	….	….	…..	….	….
	Ym1	Ym2	…..	Ymn	Е m

Рис.1 Структура этапов принятия инвестиционного решения.

Поиск информации с целью определения тех фак­торов внешней и внутренней среды, которые могут оказать влияние на реализацию проекта, а также воз­можных альтернатив этому проекту, — все это следу­ющий этап в принятии инвестиционных решений.

Основные преимуще­ства моделей состоят в том, что они позволяют делать прогнозы и устанавливать правила принятия решений. Сущностью моделирования является абстракция, а достоинства и недостатки построения моделей связа­ны с тем, что все модели представляют собой упроще­ние действительности, в той или иной степени отражающей только те факторы, которые имеют отноше­ние к решению.

Рис. 2 Блок-схема процесса принятия инвестиционных решений.

Основная литература:

1.Вахрин, П.И. Инвестиции:учебник/П.И.Вахрин, А.С.Нешитой.-Изд3- е, перераб. и доп.- М. : Дашков и К,2005

2.Донцов, С. С. Теория и практика портфельного инвестирования в Республике Казахстан:учеб. пособие для студ. и магистрантов экон.спец./С. С. Донцов.-Павлодар:ПГУ им. С. Торайгырова,2006.-244 с.

3. Донцов, С. С. Реальное инвестирование: теория и практика:учеб. пособие для студ. и магистрантов экон. спец./МОН РК; ПГУ им.С. Торайгырова; С. С. Донцов.-Павлодар:ПГУ им. С. Торайгырова,2007-190 с.

4. Евсенко, О. С. Инвестиции: в вопросах и ответах:учеб.

пособие/ О. С. Евсенко.- М. : Проспект,2004.-252 с.

5. Игошин,Н.В. Инвестиции: Организация, управление, финансирование:учебник/Н.В.Игошин.-3-е изд., перераб. и доп.-М.:ЮНИТИ,2005., 447с.

Дополнительная литература:

1.Иванов, Г.И. Инвестиционный менеджмент:учебное пособие/Г.И.Иванов.-Ростов н/Д:Феникс,2001

2. Мыльник, В. В. Инвестиционный менеджмент/В.В.Мыльник.-М.:Академический Проект,2002